上半年，固定資產(chǎn)投資增速20.99%，較上年同期增速下滑6%。我們認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控政策仍然未見放松，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，東莞震磊利機(jī)電預(yù)計(jì)全年投資將由去年25%的增速下滑至17%左右，受此消息影響，以數(shù)控切割機(jī)為代表的數(shù)控機(jī)床行業(yè)需求環(huán)境仍不樂觀。
數(shù)控切割機(jī)：關(guān)注后續(xù)影響固定資產(chǎn)投資的政策面
1-6月全國(guó)數(shù)控機(jī)床設(shè)備總產(chǎn)值3,261.80億元，同比增速4.63%，較去年43%的增速下滑顯著;實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值3.150.10億元，同比增長(zhǎng)3.45%，去年同期增速約41%。按相關(guān)分析數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)今年數(shù)控切割機(jī)銷售增長(zhǎng)約12%，預(yù)計(jì)較去年35%的銷售增速下滑明顯。行業(yè)著力點(diǎn)在于影響固定資產(chǎn)投資的政策面，后續(xù)可能會(huì)由信貸規(guī)模變化、貨幣政策變化帶來的數(shù)控切割機(jī)行業(yè)股價(jià)的彈性。重點(diǎn)關(guān)注廣東等地區(qū)龍頭公司。
火焰切割機(jī)：尋找盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，高估值重組股需等待買入機(jī)會(huì)
目前估值中樞下移的市場(chǎng)環(huán)境下，短期內(nèi)選擇火焰切割業(yè)務(wù)盈利水平較強(qiáng)，具有一定估值優(yōu)勢(shì)的公司如航天電器、汽車加工、船舶制造等；長(zhǎng)期仍然看好具有內(nèi)涵式發(fā)展前景的子行業(yè)；對(duì)于重組預(yù)期，仍然關(guān)注國(guó)內(nèi)一些龍頭數(shù)控機(jī)床制造企業(yè)的重組，但估值偏高的部分企業(yè)需要等待調(diào)整出來的機(jī)會(huì)。后續(xù)市場(chǎng)發(fā)展將主要依靠國(guó)家重大專項(xiàng)等產(chǎn)業(yè)政策、周邊局勢(shì)以及事件性因素等等。
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