鐵路設(shè)備：本年鐵路基建投資于7月底二次調(diào)增。據(jù)2012年第三期鐵路建設(shè)債券募集說明書稱全年共發(fā)行1500億元鐵路債券，并二次上調(diào)全國鐵路固定資產(chǎn)投資總規(guī)模至5800億元，鐵路基建投資從年初的4060億元調(diào)增至4700億元。按此計(jì)算，上半年完成基建投資1487億元，下半年基建投資需達(dá)3213億元，將同比增長47%。鐵路行業(yè)作為穩(wěn)增長政策第一抓手，景氣度回升。7月鐵路固定資產(chǎn)投資479.63億元，同比8.26%為15個(gè)月負(fù)增長后首次反轉(zhuǎn)，環(huán)比-0.28%持平。當(dāng)月更新改造投資及機(jī)車購置82.26億元，同比168.08%，環(huán)比68.88%。全年鐵路固定資產(chǎn)投資額上調(diào)至5800億，8-12月將投入3542億元，YOY34%，預(yù)計(jì)下半年投資持續(xù)增長，利好鐵路板塊。

　　鐵路基建正如重新起步的火車，逐步加速中，且慣性巨大，鐵路板塊有望成為機(jī)械行業(yè)下半年亮點(diǎn)。建議對(duì)鐵路設(shè)備板塊公司進(jìn)行配置，高彈性個(gè)股有：中鐵二局(屬建筑工程類)、晉億實(shí)業(yè)、晉西車軸、時(shí)代新材；業(yè)績預(yù)期較好個(gè)股有：北方創(chuàng)業(yè)、晉西車軸；估值偏低有望修復(fù)個(gè)股為：中國北車、中國南車。

　　工程機(jī)械：7月全國挖掘機(jī)銷售5886臺(tái)，環(huán)比-29%，同比-23%，7月銷量下滑最嚴(yán)重省份為內(nèi)蒙、天津、青海，MOM分別為-62%、-59%、-49%。我國主流品牌挖掘機(jī)開機(jī)率46.9%，日均工時(shí)5.84小時(shí)，開機(jī)率與日均工時(shí)的乘積4-7月分別為3.44、3.06、2.72、2.74，在4-6月連續(xù)下降后隨季節(jié)性略有反彈。7月我國主流汽車起重機(jī)開機(jī)率為75%，日均工時(shí)6.61小時(shí)，4-6月的開機(jī)率83.3%、77%、79%，4-6月日均工時(shí)為5.32,4.84,5.83，開機(jī)率與日均工時(shí)的乘積在5月創(chuàng)出低點(diǎn)后連續(xù)2個(gè)月反彈。在工程中后期使用的汽車起重機(jī)使用情況好轉(zhuǎn)，顯示復(fù)工情況相對(duì)較好。由于1線城市3季度新房開工量可能出現(xiàn)同比正增長，屆時(shí)對(duì)工程機(jī)械板塊的投資心態(tài)可能略有好轉(zhuǎn)。

　　煤機(jī)：7-8月為我國暑期發(fā)電高峰，對(duì)煤炭需求較旺，進(jìn)入7月中旬以來煤炭價(jià)格趨穩(wěn)，秦皇島煤炭庫存回落，在6月中旬秦皇島港庫存創(chuàng)下938萬噸高庫存記錄后，8月6日?qǐng)龃娼禐?94萬噸。最近的臺(tái)風(fēng)和強(qiáng)降雨雖然對(duì)我國運(yùn)煤船舶的正常營運(yùn)和發(fā)港船舶走、靠有不利影響，但對(duì)提振煤炭價(jià)格有一定作用。鐵路運(yùn)輸煤炭調(diào)入量的減少，沿海電廠庫存得不到及時(shí)補(bǔ)充，會(huì)減少一部分電廠存煤壓力，并且9月份“大秦線”秋季檢修即將展開，檢修前電廠的積極搶運(yùn)會(huì)使采購需求增加，短期內(nèi)影響煤機(jī)投資心態(tài)的煤炭價(jià)格將趨穩(wěn)，煤機(jī)板塊短期有望反彈，后期將視9月及以后煤炭需求和價(jià)格變動(dòng)而定。