在“十二五”期間，我國環(huán)保投資將至少達到5萬億，未來5年復合增長率為15%-20%，環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達到GDP的7%-8%。相關人士認為，“十二五”規(guī)劃是我國環(huán)保行業(yè)的重要歷史發(fā)展機遇，短期而言該板塊有望持續(xù)成為市場領漲的新動力，投資者可密切關注可重點關注水資源保護，電力節(jié)能以及綜合減排等細分子行業(yè)。

1、環(huán)保與節(jié)能減排，七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首

節(jié)能環(huán)保已被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首。規(guī)劃將把高效節(jié)能技術和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)、先進環(huán)保技術和裝備、環(huán)保產(chǎn)品與環(huán)保服務六大領域列為重點支持對象，在財政、稅收、金融等方面提供政策支持。

分析發(fā)現(xiàn)，根據(jù)統(tǒng)計顯示，對比滬深300指數(shù)的表現(xiàn)，今年1-5月環(huán)保概念指數(shù)的市場表現(xiàn)較為反復，1-2月明顯上漲，3月則跟隨大盤有所調(diào)整，跌幅較大，超過10%，但進入4月后概念板塊漲幅飆升達14.28%，大幅跑贏滬深300(7.66%)，而且大部分時間均跑贏同期滬深300指數(shù)，特別是在6月以后，在市場出現(xiàn)單邊下行走勢的狀況下，節(jié)能環(huán)保板塊表現(xiàn)穩(wěn)定，并在8月出現(xiàn)大幅反彈，與指數(shù)走勢大幅背離，說明節(jié)能環(huán)保題材在弱勢中具備較高的安全邊際，同時兼有持續(xù)走強的潛力。在資金流向方面考察，節(jié)能環(huán)保板塊是概念板塊分類中少有的資金凈流入可達到30%的持續(xù)高位以上的行業(yè)板塊，即使在此前大盤指數(shù)大幅下滑的3月份，大單資金仍是保持凈流入，表明其安全壁壘相對較高，并跟隨近期反彈有資金流入創(chuàng)新高之勢，已經(jīng)連續(xù)數(shù)月維持資金凈流入在高位徘徊。其次，受持續(xù)的政策利好刺激，節(jié)能環(huán)保概念板塊子公司漲幅驚人，其中達實智能8月以來上漲達17.32%，萬邦達上漲15%，碧水源上漲10.87%，相反同期滬深300指數(shù)則下跌3.87%。

2、投資主線

在目前市場極度疲弱的態(tài)勢下，今年以來節(jié)能環(huán)保概念股始終反復活躍，板塊指數(shù)漲幅明顯跑贏同期大盤指數(shù)。相關人士認為，隨著未來國家節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略的深入，該板塊有望持續(xù)成為市場領漲的新動力，投資者可密切關注。具體思路上，投資者不妨根據(jù)以下主線：

一是高端價值鏈中的環(huán)保企業(yè)。鎖定高斷價值鏈中細分龍頭，如：萬邦達、碧水源、桑德環(huán)境、先河環(huán)保等。

桑德環(huán)境：公司目前所屬行業(yè)為環(huán)保行業(yè),從事的業(yè)務領域為市政供水、污水處理投資運營及固體廢棄物處置工程承建及設備系統(tǒng)集成業(yè)務。水務行業(yè)的現(xiàn)金流及經(jīng)營收益相對穩(wěn)定;固體廢棄物處置行業(yè)目前尚處于行業(yè)快速發(fā)展期,凈資產(chǎn)收益高于水務行業(yè)的平均經(jīng)營收益。結(jié)合公司實際發(fā)展情況,行權考核業(yè)績指標遠高于行業(yè)平均水平,可以較好地實現(xiàn)期權的激勵作用,有利于提升公司和股東價值,行權考核業(yè)績條件合理。

先河環(huán)保：公司作為環(huán)境監(jiān)測領域的龍頭,公司將獲得超越行業(yè)平均水平的發(fā)展速度。公司在環(huán)境監(jiān)測領域處于龍頭地位,擁有空氣質(zhì)量連續(xù)自動監(jiān)測系統(tǒng)、水質(zhì)連續(xù)自動監(jiān)測系統(tǒng)、污水在線自動監(jiān)測系統(tǒng)、煙氣在線自動監(jiān)測系統(tǒng)、酸雨自動監(jiān)測系統(tǒng)和應急監(jiān)測車六大產(chǎn)品系列。公司的空氣自動監(jiān)測系統(tǒng)市場占有率超過30%,行業(yè)排名第一,水質(zhì)自動監(jiān)測系統(tǒng)市場占有率超過10%,市場排名第四。

二是領先的節(jié)能服務公司。發(fā)改委已經(jīng)發(fā)布的符合標準的節(jié)能服務公司第一批審核名單中，九州電氣、合康變頻、中科電氣等上市公司現(xiàn)身，涵蓋了高壓變頻器制造，建筑節(jié)能業(yè)務等多個行業(yè)。另外，對于合同能源管理個股，如泰豪科技、達實智能等可關注。

九州電氣：公司隸屬國內(nèi)電力電子行業(yè)，主要從事電力電子成套設備及其配套的電控自動化產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務，產(chǎn)品主要分為三大類：一是為高壓電機調(diào)速產(chǎn)品，主要包括高壓變頻器、高壓軟起動器等；二是直流電源產(chǎn)品，主要包括高頻開關直流電源、各類電力電子功率模塊等；三是電氣控制及自動化產(chǎn)品，主要包括高低壓開關柜、旁路柜等。高壓變頻器是主要收入來源：高壓變頻器作為重大電氣裝備廣泛應用于電力、冶金、市政建設和石油化工等工業(yè)領域，起到節(jié)能降耗、改善工況、提高電機系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性、延長電機使用壽命等作用。

達實智能：公司是行業(yè)領先的建筑智能化和建筑節(jié)能服務商，主要從事建筑智能化及建筑節(jié)能服務，包括建筑智能化及建筑節(jié)能方案咨詢、規(guī)劃設計、定制開發(fā)、設備提供、施工管理、系統(tǒng)集成及增值服務以及能源監(jiān)測、能源審計、節(jié)能系統(tǒng)運營維護等。公司現(xiàn)已陸續(xù)為深圳地鐵、深圳寶安機場、深圳會展中心、深圳華為公司、沃爾瑪亞洲總部等建筑提供了建筑智能化和建筑節(jié)能服務。此外，公司EMC業(yè)務近兩年來保持200%以上的增長速度，有望成為公司新的利潤增長點。

合康變頻：公司是國內(nèi)高壓變頻器市場的領跑者，國內(nèi)市場占有率10%。公司在高端產(chǎn)品領域技術領先，具備與國外品牌競爭的實力，憑借價格和服務優(yōu)勢快速提高高端產(chǎn)品份額，高性能高壓變頻器累計供貨已經(jīng)超過100臺。受益于行業(yè)的快速發(fā)展。我國政府大力支持節(jié)能環(huán)保。高壓變頻器應用廣泛，節(jié)能效果明顯。高壓變頻器的潛在市場高達812億元，其中高性能產(chǎn)品的市場容量100億元，高壓變頻器市場有望保持年平均30%的長期快速增長。

泰豪科技：公司長期布局建筑節(jié)能產(chǎn)業(yè)，去年更是把握機遇開展針對節(jié)能技術和產(chǎn)品的外延式擴張，在建筑節(jié)能行業(yè)大幅強化龍頭地位。其優(yōu)勢主要在于：首先，控股子公司同方人環(huán)是國內(nèi)熱泵行業(yè)的開拓者和市場龍頭，擁有近二十年的行業(yè)經(jīng)驗和雄厚的技術實力。國家即將全面落實可再生能源城市示范項目補貼，同方人環(huán)是最大的受益者。其次，公司合同能源管理的業(yè)務模式已經(jīng)理順，與國開行的合作較好地解決了合同能源管理的項目融資瓶頸，先進的高頻無極燈技術和暢通的融資渠道成為其核心競爭優(yōu)勢。在手訂單超過6個億，預計國家將出臺合同能源管理財稅補貼，公司將大幅受益。

三是電力節(jié)能設備股，我國將持續(xù)推動全社會的節(jié)能環(huán)保，相關產(chǎn)業(yè)將得到重點支持和鼓勵。包括電力電子設備在內(nèi)的用電端設備是節(jié)能環(huán)保的主力軍，未來景氣度將持續(xù)提升，強烈推薦電力電子相關子行業(yè)?？春弥悄茈娋W(wǎng)領域的確定性機會。具體個股包括：科陸電子、龍源技術等。

科陸電子：公司產(chǎn)品定位高端,毛利率高,未來市場空間大。公司高壓變頻器定位高端大容量變頻器產(chǎn)品,正在開發(fā)20000kVA-60000kVA大容量高壓變頻器,以避免通用高壓變頻器的激烈競爭,目前毛利率仍高達約56%;余熱余壓利用業(yè)務公司擁有控制系統(tǒng)的核心技術以及軟硬件集成產(chǎn)品,上半年毛利率高達33.2%,同比提升8.8%。隨著國家節(jié)能環(huán)保工作的持續(xù)推進,預計節(jié)能產(chǎn)品將繼續(xù)快速增長。此外公司主導業(yè)務SVC以及可控串補等產(chǎn)品技術領先,應用領域不斷拓寬，相關人士認為,公司未來增長空間大。

龍源技術：公司是專用設備制造類公司，主營業(yè)務產(chǎn)品包括：無功補償裝置(SVC)，目前公司是該領域在國內(nèi)最大的生產(chǎn)商，市場占有率在50%以上；煤礦瓦斯自動化系統(tǒng)(RGM)，隨著國內(nèi)對于煤礦安全性的關注再度提高，該產(chǎn)品的推廣和應用前景也較為廣闊；超大功率變頻裝置(HVC)和電網(wǎng)級大容量補償裝置(SVG)。從公司的產(chǎn)品來看，一方面在細分行業(yè)中具備了高占有率和高技術門檻的特征，而另一方面，這些產(chǎn)品的應用前景也較為廣闊，并符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級的趨勢，因此公司的成長性有望在未來得到較好的保持。

文章來源：中國環(huán)保設備展覽網(wǎng)