近日，深圳市推出的《深圳市推廣應(yīng)用LED照明產(chǎn)品實(shí)施方案》開啟了地方政府在LED照明政策由總體規(guī)劃向?qū)嵤┘?xì)則轉(zhuǎn)變的大幕，其明確提出用兩年時(shí)間完成公共場所普及LED照明的目標(biāo)。

據(jù)了解，深圳有多家上市公司被政府邀請參與上述方案的制定工作。

在LED全產(chǎn)業(yè)鏈方面，深圳市更是計(jì)劃推動(dòng)LED產(chǎn)業(yè)到“十二五”期末實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值1300億元。目前，深圳LED產(chǎn)業(yè)的整體產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到700億元。

政策的層層推進(jìn)也使得LED照明這塊巨大的蛋糕顯得越發(fā)誘人，不過LED照明行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。在某上市公司高管看來，現(xiàn)階段大家仍在搶占市場，產(chǎn)能過剩壓縮了企業(yè)的盈利空間，業(yè)績的釋放仍需等待，而手持充足現(xiàn)金的上市公司未來則將從政府LED照明推廣的EMC模式中受益。

政策利好本地企業(yè)

去年11月份，國家發(fā)改委等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于組織開展2012年度財(cái)政補(bǔ)貼半導(dǎo)體照明產(chǎn)品推廣工作的通知》，公布了我國淘汰白熾燈路線圖，其中，全國禁售100瓦及以上普通照明白熾燈的政策已經(jīng)在今年10月開始實(shí)施。

今年上半年，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過了《國家基本公共服務(wù)體系“十二五”規(guī)劃》，量化了對節(jié)能燈和LED燈的政策扶持，安排22億元補(bǔ)貼資金予以支持。隨后，廣東省推出了LED照明產(chǎn)品實(shí)施方案。不過，有業(yè)內(nèi)人士曾向記者表示，雖然政策不斷密集出臺，但是并沒有具體的實(shí)施細(xì)則，公司從中受益有限。

占據(jù)全國LED產(chǎn)業(yè)“半壁江山”的深圳，計(jì)劃兩年普及公共照明領(lǐng)域LED照明的方案則讓眾多公司意識到：開動(dòng)刀叉分食蛋糕的時(shí)刻到了。

深圳計(jì)劃率先在公共照明領(lǐng)域，完成LED照明產(chǎn)品推廣應(yīng)用，新建照明工程一律采用LED路燈、庭院燈和景觀燈等照明，原有使用的非LED照明產(chǎn)品力爭用兩年時(shí)間，即到2013年底前分期分批改造完成。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年底，深圳市路燈約為30.5萬盞，總功率約為6.5萬KW，每年用電約2.6億度，其中LED路燈已超過2.3萬盞。以勤上光電近期中標(biāo)廣東清遠(yuǎn)4.6萬盞路燈，中標(biāo)金額9000萬元粗略計(jì)算，僅深圳一地LED照明路燈改造一項(xiàng)將創(chuàng)造約5.5億元的市場容量。

某上市公司高管認(rèn)為，LED照明未來最廣闊的市場還是來自于室內(nèi)照明。

東方證券認(rèn)為，政策落實(shí)將加速LED照明行業(yè)發(fā)展，如果深圳LED照明推廣順利，將有較強(qiáng)的示范效應(yīng)。瑞銀證券則預(yù)計(jì)，今年4季度會(huì)進(jìn)入地方項(xiàng)目招標(biāo)的密集期。

值得注意的是，深圳LED照明推廣方案中明確表示，優(yōu)先使用能效高、本地配套程度高的產(chǎn)品，支持具備相應(yīng)條件的本地LED照明企業(yè)，利用自身優(yōu)勢，參與LED照明工程的實(shí)施。

上市公司受益EMC模式

據(jù)記者觀察，增收減利成為LED行業(yè)乃至LED照明行業(yè)上市公司普遍存在的現(xiàn)象。

以長方照明為例，2012年前三季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約4億元，同比增長27.78%，實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤4000萬元，同比下降14.88%。公司表示，為了鞏固和拓展市場份額，采取了主動(dòng)降價(jià)策略，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率有所下降。

此外，諸如萬潤科技前三季度營收同比增長1.47%，歸屬于上市公司股東凈利潤下降18.65%；洲明科技營收同比增長6.17%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降84.83%。

不過，現(xiàn)金更為充足、有良好融資平臺的LED照明上市公司將在LED照明推廣中獲得更多的機(jī)會(huì)，其中的緣由則是政府推廣使用的EMC模式。EMC模式即為合同能源管理模式，該機(jī)制中用能單位無須投資，節(jié)能服務(wù)公司出資改造或升級設(shè)備，以節(jié)省的能源費(fèi)用來回收節(jié)能項(xiàng)目投資的全部成本并實(shí)現(xiàn)利潤。

深圳LED照明推廣方案首推合同能源管理運(yùn)作模式。上述上市公司高管就表示，為了獲得更多利潤，公司正在考慮成立自有合同能源管理公司。

瑞銀證券稱，地方政府LED節(jié)能改造工程主要有EMC和BT模式，在地方政府資金吃緊的背景下，無論EMC還是BT模式都需要不同程度墊資，自有資金（比如超募資金）充裕或者信貸充足的企業(yè)搶單能力更強(qiáng)。

資料顯示，截至3季度期末，萬潤科技、長方照明所持貨幣資金分別為2億元和3億元。

此前有報(bào)道稱，近期包括江蘇、云南、天津等地政府密集到廣東調(diào)研LED產(chǎn)業(yè)支持政策，希望結(jié)合EMC模式，學(xué)習(xí)廣東以市場換投資的做法。

重點(diǎn)公司

洲明科技：中標(biāo)財(cái)政補(bǔ)貼項(xiàng)目

洲明科技三季報(bào)顯示，按照公司對照明市場的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司大量引進(jìn)了照明研發(fā)人員，提升照明產(chǎn)品品質(zhì)，完善照明產(chǎn)品系列。1～9月，公司累計(jì)研發(fā)投入18573223.99元，同比增長27.3%。

洲明科技上市募投4000余萬元建設(shè)LED照明產(chǎn)品項(xiàng)目，截至今年3季度，該項(xiàng)目投資進(jìn)度為27.52%，預(yù)計(jì)2013年2月17日可以達(dá)產(chǎn)。

10月8日，洲明科技收到廣州鄉(xiāng)鎮(zhèn)路燈建設(shè)二期工程路燈成套設(shè)備采購的中標(biāo)通知書，參與6300多盞路燈新建和改造工程，中標(biāo)價(jià)為1074萬元。

據(jù)了解，洲明科技自2008年以來，陸續(xù)承建了廣東省市民中心半導(dǎo)體路燈示范工程、荷蘭ZEMEP項(xiàng)目、瑞士機(jī)場路燈工程、廣深高速路燈改造工程等多項(xiàng)國內(nèi)外重大項(xiàng)目。此外，洲明LED路燈在國內(nèi)第一個(gè)通過美國UL認(rèn)證。

公司為深圳地區(qū)唯一一家中標(biāo)國家財(cái)政補(bǔ)貼推廣LED照明項(xiàng)目的企業(yè)。

雷曼光電：受益中超效應(yīng)

雷曼光電上市募投項(xiàng)目為“高亮度LED封裝器件擴(kuò)建項(xiàng)目”和“高端LED顯示屏及LED照明節(jié)能產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目”，后增加超募資金投資項(xiàng)目“生產(chǎn)研發(fā)基地建設(shè)和高端LED系列產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”。

相關(guān)公告顯示，項(xiàng)目已經(jīng)于近期投產(chǎn)，產(chǎn)能的快速提升能有效縮短訂單完成時(shí)間。從公司了解到，相關(guān)項(xiàng)目將于明年上半年達(dá)產(chǎn)，業(yè)績釋放也將在明年顯現(xiàn)。

據(jù)悉，雷曼光電參與了深圳LED照明推廣方案的制定，公司擬以3000萬元設(shè)立深圳雷曼節(jié)能發(fā)展有限公司，預(yù)計(jì)未來5年在具體節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目實(shí)施驗(yàn)收后累計(jì)收入為1.8億元。

雷曼光電2011年曾承接中超廣告位改造，并獲取6年1圈12分鐘廣告時(shí)間，伴隨中超在國內(nèi)影響力觸底反彈，雷曼光電之名也開始廣為流傳。

目前LED照明行業(yè)仍以渠道為王，憑借中超打響“雷曼”之名有利于公司在國內(nèi)渠道推廣，雷曼光電已經(jīng)成立傳媒公司專職負(fù)責(zé)上述12分鐘廣告位的推廣。此外，雷曼光電將原LED顯示屏客戶作為LED照明潛在客戶的策略，有利于未來市場開拓。

奧拓電子：盈利增速高于營收

資料顯示，奧拓電子用超募資金2118.36萬元對子公司深圳市奧拓光電有限公司增資，以用于LED室內(nèi)商業(yè)照明產(chǎn)品應(yīng)用項(xiàng)目，增資后公司和子公司深圳市奧拓軟件技術(shù)有限公司將分別持有奧拓光電85%和15%的股權(quán)。

該項(xiàng)目主要產(chǎn)品包含LED面板燈、LED日光燈管、LED筒燈、LED球泡燈等，奧拓電子在照明產(chǎn)品上有一定經(jīng)驗(yàn)，因此介入照明市場將使得公司獲得新的增長動(dòng)力。

華泰證券表示，“公司利用超募資金投資建設(shè)的LED照明項(xiàng)目已經(jīng)開始批量出貨，我們看好公司在LED照明產(chǎn)品方面的發(fā)展前景。”

值得注意的是，奧拓電子三季報(bào)顯示，主營收入為2億元左右，同比增長16.37%，歸屬于上市公司股東凈利潤3621萬元，同比增長24.97%，利潤增速高于營收增速。

勤上光電：LED照明招標(biāo)標(biāo)王

勤上光電產(chǎn)品以戶外LED照明為主，截至今年6月底，戶外照明收入2.06億元、景觀亮化收入1.11億元、室內(nèi)照明收入3518萬元，國內(nèi)外業(yè)務(wù)較為均衡。公司是目前照明應(yīng)用領(lǐng)域使用合同能源管理模式較為成熟的企業(yè)，未來三年該模式對公司主營業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)將逐年提升。

在2012年財(cái)政補(bǔ)貼推廣LED照明產(chǎn)品招標(biāo)中，勤上光電與朗波爾光電并列此次中標(biāo)總量首位，進(jìn)一步鞏固和提升公司在國內(nèi)LED應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

近日，公司與南方電網(wǎng)綜合能源有限公司的聯(lián)合體中標(biāo)廣東清遠(yuǎn)LED路燈節(jié)能改造服務(wù)采購項(xiàng)目，采購金額為9000萬元，此外，公司已收到廣州相關(guān)路燈改造中標(biāo)書，金額約為2889萬元。公司目前有11款產(chǎn)品入選廣東省標(biāo)桿體系，也是省內(nèi)少數(shù)具有EMC資質(zhì)的成熟上市公司，有望成為廣東LED新政最大的受益者之一。

勤上光電截至半年度手持貨幣資金12.4億元。