A股市場在近期大幅震蕩，絕大多數個股也在震蕩中重心下移，不過水務板塊仍受到了QFII等資金的關注，一些品種相對抗跌，顯示在緊縮政策下有些機會。
對于水務板塊來說，目前主要有兩大業(yè)務，一是自來水供應，二是污水處理。由于水務類上市公司大多由當地的城市公用業(yè)務部門改制而來，因此，對當地的城市環(huán)保等公用業(yè)務也有著獨特的業(yè)務承攬能力，比如垃圾發(fā)電等。而隨著國家節(jié)能減排政策的推進，環(huán)保業(yè)務的市場空間變得相對樂觀起來。
值得指出的是，水務板塊還擁有兩大經營優(yōu)勢，一是城市公用業(yè)務特征所帶來的相對壟斷性。由于水務是事關國計民生的，因此，往往擁有政府特許經營業(yè)務的特征，在一個供水區(qū)域內，往往只有一個供水業(yè)務提供商，不會形成直接的競爭，所以，業(yè)務成長往往與居民收入的成長成正相關關系。二是擁有穩(wěn)定的現金流，由于供水業(yè)務直接面對的是居民消費群體，因此水務板塊就擁有了與電力同樣的特征，即擁有龐大的現金流，因此，海外成熟資本市場的水務類上市公司大多是分紅能力強、業(yè)績穩(wěn)定的藍籌性質的公司。
對A股市場的水務股來說，污水處理等環(huán)保業(yè)務所帶來的高成長利潤支點以及未來可能的提價因素，將賦予水務股中期成長預期特征。
(中信金通)
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