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由于國(guó)內(nèi)多晶硅雙反的預(yù)期，本周一線和二線多晶硅料出現(xiàn)上揚(yáng)，這種情況和一到二月份的情況類似，在雙反的預(yù)期下，企業(yè)主主動(dòng)上調(diào)了價(jià)格。

而另一方面，硅片價(jià)格保持穩(wěn)定。由于歐盟雙反，之前非大陸出產(chǎn)的硅片希望調(diào)高價(jià)格，但是目前雙反給予了兩個(gè)月的緩沖器，硅片價(jià)格調(diào)漲不再成立，而大陸地區(qū)硅片仍然維持穩(wěn)定，因此，整體硅片價(jià)格維持穩(wěn)定。電池片由于目前臺(tái)灣電池片和大陸電池片價(jià)格差異高于11.8%，因此臺(tái)灣電池片價(jià)格出現(xiàn)回落，而大陸電池片價(jià)格小幅上揚(yáng)。組件方面由于歐盟兩個(gè)月的緩沖期，加之組件的發(fā)運(yùn)需要大約一個(gè)月的時(shí)間，因此組件發(fā)運(yùn)需在6月底之前完成，組件價(jià)格漲勢(shì)還將維持一到兩周。

EnergyTrend：歐盟雙反搶裝，出貨量增加

雖然歐盟開(kāi)放二個(gè)月的寬限期讓中國(guó)制產(chǎn)品可以大舉出貨，使得部分產(chǎn)能出現(xiàn)吃緊的現(xiàn)象，但并未造成供不應(yīng)求局面，使得價(jià)格走向并未出現(xiàn)明顯變化，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格仍相對(duì)平穩(wěn)。

歐盟搶裝可能會(huì)導(dǎo)致二季度組件企業(yè)利潤(rùn)率較好

雖然歐盟雙反最終還是征收了關(guān)稅，但是由于在6月到8月2個(gè)月的過(guò)渡期稅率僅為11.8%，因此在未來(lái)兩個(gè)月中，歐洲的電站經(jīng)銷商可能會(huì)囤積部分組件電池片，因?yàn)殡m然目前雙反可能存在和解的可能，但是畢竟不敢去博弈在8月6日之后完全不征稅，因此比較穩(wěn)妥的做法仍然是先進(jìn)行安裝，這樣也可以一定程度上緩解大型組件企業(yè)的出貨壓力，避免未來(lái)保證開(kāi)工率而爭(zhēng)搶國(guó)內(nèi)等市場(chǎng)時(shí)的價(jià)格戰(zhàn)的可能。同時(shí)，組件價(jià)格的上漲也講改善二季度的利潤(rùn)率，因此下游組件企業(yè)二季報(bào)有可能超預(yù)期。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)低于預(yù)期，多晶硅雙反低于預(yù)期，行業(yè)整合低于預(yù)期。

關(guān)注政策細(xì)則和國(guó)內(nèi)多晶硅雙反，維持“推薦”評(píng)級(jí)

近期由于國(guó)內(nèi)政策的利好和歐盟的搶裝，整體行業(yè)處于相好的趨勢(shì)，我們維持“推薦”投資評(píng)級(jí)，上市公司關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率較低的隆基股份和受益國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的陽(yáng)光電源，同時(shí)由于歐盟雙反可能倒閉國(guó)內(nèi)多晶硅雙反的預(yù)期，因此可關(guān)注多晶硅標(biāo)的南玻A。