國安委的設(shè)置對集成電路、安防行業(yè)有正面的拉動(dòng)作用，軍工、電子有望迎來較好的發(fā)展時(shí)期。

國家支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃預(yù)計(jì)最快將在年底定稿，支持力度之大可能會(huì)遠(yuǎn)超市場預(yù)期。支持可能會(huì)涉及集成電路整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，包括上游的設(shè)備、設(shè)計(jì)和下游的制造、封裝。我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)源于“909”工程，在產(chǎn)業(yè)初期，更多采用撒胡椒面的模式，資金分散、多點(diǎn)支持。伴隨著中國市場經(jīng)濟(jì)特別是中國制造的崛起，諸如展訊、海思、銳迪科等一批有規(guī)模有一定實(shí)力的公司正慢慢崛起，未來十年政府會(huì)采取重點(diǎn)支持，做大做強(qiáng)的方法扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。并購、整合是未來幾年行業(yè)做大的核心邏輯之一。

最近，媒體頻頻報(bào)道用支付寶在移動(dòng)終端支付，錢款被盜轉(zhuǎn)。完全基于網(wǎng)絡(luò)的支付可能存在安全漏洞。移動(dòng)支付解決方案中，NFC是國際認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，能夠?qū)崿F(xiàn)基于硬件的安全支付。恩智浦正在全力配合消費(fèi)電子頂級客戶優(yōu)化支付硬件。

我們預(yù)期在4G牌照下月發(fā)放后，運(yùn)營商在推動(dòng)移動(dòng)支付方面的力度將顯著增大。持續(xù)關(guān)注移動(dòng)支付興起帶來的硬件投資機(jī)會(huì)。從目前的入圍和招標(biāo)份額來看，天喻信息和東信和平在該領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

消費(fèi)電子領(lǐng)域，手機(jī)廠商爭奪電商渠道。繼小米通過互聯(lián)網(wǎng)營銷和電商渠道取得成功后，隨著市場競爭的加劇，華為、中興、vivo等都積極拓展網(wǎng)上銷售。

LED方面，我們堅(jiān)定看好照明需求成長前景。據(jù)集邦科技報(bào)告顯示，全球許多區(qū)域取代40瓦或60瓦的LED燈泡，最低價(jià)格已低于10美元，有些區(qū)域價(jià)格甚至與傳統(tǒng)節(jié)能燈相當(dāng);大型連鎖通路商宜家家居(IKEA)已開始大量鋪貨LED球泡燈，再加上照明大廠飛利浦(Philips)對LED產(chǎn)品態(tài)度轉(zhuǎn)趨積極，LED照明出貨數(shù)量成長可期。我們預(yù)估價(jià)格滑至10美元將是市場甜蜜點(diǎn)，刺激消費(fèi)端轉(zhuǎn)換商機(jī)，而廠商控制成本后維持獲利。繼續(xù)看好行業(yè)龍頭三安光電及聚飛光電。

市場回顧：本周(1118~1124)A股申萬電子指數(shù)上漲40.21點(diǎn)，即2.5%，同期滬深300指數(shù)上漲2.0%，上證綜指上漲2.8%，深證指數(shù)上漲1.3%，中小板指數(shù)上漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.0%。電子指數(shù)整體跑贏滬深300指數(shù)0.5個(gè)百分點(diǎn)。電子子行業(yè)中，半導(dǎo)體、集成電路、封測子板塊上漲最多，安防行業(yè)出現(xiàn)局部熱點(diǎn)，消費(fèi)電子表現(xiàn)一般。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)前景不明，消費(fèi)者信心低落，終端需求萎靡;國內(nèi)資金緊張，企業(yè)融資渠道受限;人力成本上升等。