64%的機床制造商在過去兩年，資產融資在促使客戶購置設備時起到了“至關重要”的作用；55%的受訪者強調租賃是機床用戶獲得資金的主要來源。

這是西門子金融服務集團(下稱“西門子”)日前對中國等10個國家的80家機床生產企業(yè)的調查結果。

西門子在同期發(fā)布的一份白皮書中稱，對于機床制造商而言，未來不僅僅是產品和銷售能力的競爭，還是提供客戶融資能力的競爭。

國內大型廠商沈陽機床(000410.SZ)在4年前就成立了自己控股的金融租賃公司，“通過為客戶提供融資服務，使其能夠在資金不足的情況下提前獲得產品，從而擴大了公司的銷售規(guī)模”。

沈陽機床所處的機床行業(yè)，一般包括加工中心、車床、銑刀、拋光機等，所出的產品主要提供給汽車、飛機、精密醫(yī)療設備行業(yè)，具有較強的專業(yè)門檻。為迎合產業(yè)升級需求，這些企業(yè)機床用戶必須不定期升級生產設備。

近兩年來，國內切削機床市場需求出現(xiàn)萎縮，加上金融政策的調整，部分企業(yè)已處于虧損狀態(tài)，很多企業(yè)出現(xiàn)“需要設備卻拿不出錢來購買”的尷尬。

沈陽機床的盈利受到沖擊。以去年上半年為例，其營收和凈利均出現(xiàn)明顯滑落，凈利潤從上年同期的5326.84萬元下降到1025.35萬元，降幅超過80%，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額同比也接近腰斬。到去年三季度，這一嚴峻局面依然沒有改變。

在此背景下，這家機床大鱷開始頻頻在銷售模式上做文章。

2010年10月，沈陽機床開始成立沈陽機床金融租賃有限公司，按照計劃，最先選擇在央企、軍工企業(yè)、汽車零部件生產企業(yè)等成熟行業(yè)率先開展金融租賃業(yè)務。兩年后，該公司為了提升金融租賃公司綜合盈利能力，又將金融租賃公司的注冊資本由原來的2億元增加至5億元。

在操作模式上，融資租賃銷售是由生產廠商、融資租賃公司和終端用戶三方組成。其中，融資租賃公司出資購買設備，擁有設備所有權，終端用戶只需交納啟動資金的一定比例作為保證金和租金后，便可在租賃期內擁有設備的使用權。

此舉是為了擴大沈陽機床的銷售規(guī)模，提高該公司產品的市場占有率。

但一枚硬幣總有兩面。

沈陽機床方面曾明確表示，開展融資租賃業(yè)務的主要風險來源于產品的銷售市場。

這一模式在迅速做大企業(yè)銷售額的同時，也把與日俱增的回款壓力留給了這些企業(yè)。根據沈陽機床去年第三季度財報，與2012年數(shù)額比，應收賬款同比增長30%。

沈陽機床是整個機械行業(yè)的縮影，更嚴重的情況發(fā)生在工程機械領域。三一重工、中聯(lián)重科等行業(yè)巨頭也有自己的融資租賃公司。在行業(yè)需求大幅下滑之際，這些企業(yè)均通過加大融資租賃的銷售規(guī)模，意圖保住市場份額，“零首付”、“先拿貨后付款”等極端促銷手段頻現(xiàn)。但這同時也造成其應收賬款高企。

根據中國工程機械聯(lián)合會的披露，2013年，中國機械企業(yè)被拖欠貨款的現(xiàn)象未有明顯改觀，至去年年末，這些企業(yè)的應收賬款總額已超過3萬億元，同比增長17.6%，應收賬款占主營業(yè)務收入的比重已達15.2%，占同期流動資產的比重高達31%，企業(yè)資金回收壓力很大。

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