發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資本支出回升
瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今后的資本投資前景持樂(lè)觀(guān)看法。繼上調(diào)美國(guó)資本支出預(yù)測(cè)后,我們目前預(yù)計(jì)G7資本支出增速將從2013年的2%回升至2014年5.25%和2015年5.5%。我們認(rèn)為我們對(duì)2014的累計(jì)預(yù)測(cè)高于目前的市場(chǎng)一致預(yù)期,與我們高于一致預(yù)期的歐洲和美國(guó)GDP預(yù)測(cè)相符。
企業(yè)調(diào)查結(jié)果樂(lè)觀(guān)
近期的企業(yè)調(diào)查結(jié)果與我們的觀(guān)點(diǎn)一致。我們收集整理了G7經(jīng)濟(jì)體主要企業(yè)調(diào)查中所有的資本支出傾向指標(biāo),結(jié)果顯示G7商業(yè)投資增速今后將繼續(xù)回暖。而且,我們的基準(zhǔn)情境預(yù)測(cè)目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)也偏向上方。
銀行業(yè)調(diào)查結(jié)果樂(lè)觀(guān)
不僅如此,銀行貸款狀況調(diào)查結(jié)果也令人鼓舞。美國(guó)、歐洲和日本近期由央行發(fā)起的銀行貸款狀況調(diào)查結(jié)果表明,大、小企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)都變得較寬松,或至少減少了限制。相同的調(diào)查還表明企業(yè)貸款需求在復(fù)蘇。
相對(duì)成本和技術(shù)
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體企業(yè)投資活動(dòng)增強(qiáng)的其他基礎(chǔ)也變得更加有利,包括名義GDP增速趨穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)政策不確定性減輕、存量資本老化造成折舊率高企以及仍然豐盈的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表。相對(duì)單位成本比較和能源(如頁(yè)巖壓裂)及制造業(yè)領(lǐng)域(如機(jī)器人和3D打印)的新技術(shù)也都支持投資活動(dòng)轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)的趨勢(shì)。
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