在傳統(tǒng)化石燃料逐步枯竭的今天，節(jié)能減排是當(dāng)今社會(huì)的核心議題。能源生產(chǎn)端，更加清潔的能量來(lái)源將是未來(lái)的方向，風(fēng)能和太陽(yáng)能等可再生能源占比提升將是未來(lái)必然；能源消費(fèi)端，混動(dòng)汽車及純電動(dòng)車將逐步改變?nèi)祟惖某鲂蟹绞健Ｔ谶@一趨勢(shì)之下，電容器件一方面在電力轉(zhuǎn)化過程中起到變頻、穩(wěn)壓等基礎(chǔ)電力電子功能，另外一反面因其充放電快速等特征，逐步應(yīng)用在儲(chǔ)能領(lǐng)域，因此，它的發(fā)展機(jī)遇從單純的被動(dòng)器件，提升到新能源產(chǎn)業(yè)核心器件的高度。

新能源逆變器對(duì)高壓薄膜電容需求旺盛

薄膜電容器因其金屬膜的自愈性特點(diǎn)，能夠耐受高電壓，因此它被廣泛的應(yīng)用在電力設(shè)備的變頻、電流變換、功率校正等方面。光伏、太陽(yáng)能因其輸出不穩(wěn)定特點(diǎn)，其電力電子裝置將變得非常復(fù)雜，電容處于其中核心需求。據(jù)了解，1MW新能源裝機(jī)容量，即需要約20000元價(jià)值的薄膜電容。隨著風(fēng)能、太陽(yáng)能裝機(jī)容量的不斷提升，我們預(yù)計(jì)這一市場(chǎng)將呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

超級(jí)電容由于具有功率密度大、充電時(shí)間短、終生免維護(hù)、使用壽命長(zhǎng)、零排放等諸多優(yōu)點(diǎn)，在新能源汽車及高鐵軌交中具有能量回收、提供瞬時(shí)高功率、與蓄電池、鋰電池配合改善電池性能、作為備用電源等功能，在太陽(yáng)能、風(fēng)能、工業(yè)、軍工、航天、UPS等領(lǐng)域可以作為新型儲(chǔ)能設(shè)備使用，市場(chǎng)潛力巨大。目前，新能源客車、出租車等領(lǐng)域已經(jīng)開始應(yīng)用，這個(gè)市場(chǎng)將率先迅速啟動(dòng)。

國(guó)內(nèi)電容龍頭借新能源進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)期

電容產(chǎn)業(yè)是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的被動(dòng)器件行業(yè)，日本、韓國(guó)、臺(tái)灣、美國(guó)企業(yè)為這一產(chǎn)業(yè)的主要參與者。在新能源產(chǎn)業(yè)中，高壓薄膜電容及超級(jí)電容應(yīng)用量將激增，高端產(chǎn)品需求明顯。因此，歐美廠商如Maxwell、Kemet將首先受益于這一產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。國(guó)內(nèi)廠商在電解電容等中低端領(lǐng)域正在逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)日韓企業(yè)的替代，下一步將會(huì)在工程師紅利及產(chǎn)業(yè)配套紅利的基礎(chǔ)上，逐步將產(chǎn)品走向高端，因此我們看好國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)在新能源背景下持續(xù)受益。我們首推電容全產(chǎn)品線龍頭江海股份，經(jīng)歷多年的技術(shù)儲(chǔ)備，公司未來(lái)將逐步量產(chǎn)高壓薄膜電容以及超級(jí)電容，成長(zhǎng)路徑清晰；法拉電子是國(guó)內(nèi)高壓薄膜電容龍頭，公司產(chǎn)品及客戶均為優(yōu)質(zhì)，未來(lái)三年將呈現(xiàn)新能源方面收入高增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)將迎來(lái)向上拐點(diǎn)。