2014年，我國將逐步實行以調結構為主的經濟政策，行業(yè)總量仍缺乏大幅增長的動能，相對看好細分領域的投資機會，分布式電站調整政策后期將出臺，特高壓建設有望快速推進，受益政策驅動，板塊基本面將得到好轉，下半年有望迎來政策、基本面雙驅動帶來的行情。
電網板塊：2013年我國電網投資額為3894億元，同比增長約4.6%。國網公司14年預計完成電網投資3815億元，較13年規(guī)劃投資同比增長19.9%，較13年電網投資實際完成額同比增加12.9%，投資規(guī)模創(chuàng)歷史新高。2014電網投資計劃體現了國網公司在電網建設上的決心和信心。其中國家電網公司電網投資增量今年將主要在特高壓和配電網方面。
特高壓14年有望迎來大爆發(fā)。環(huán)保訴求增強是特高壓將加快推進的關鍵因素，區(qū)域大氣污染治理需加大跨區(qū)電力外送。2014年“3交3直”核準開工是大概率事件。我們估算2014年特高壓“3交3直”核準開工是大概率事件，特高壓在2014年將迎來大爆發(fā)。
光伏板塊：分布式電站開發(fā)進度目前弱于預期，針對目前分布式光伏存在的融資難、風險大等種種問題，國家能源局已在密集調研，著手研究調整分布式光伏發(fā)電的支持政策。解決方案包括大分布式以及提高上面電價方面，分布式發(fā)電項目有望直接享受標桿上網電價;在降低交易風險方面，國家能源局正在研究電力公司作為第三方去監(jiān)督合同能源的執(zhí)行;在融資方面，目前廣東省正在試點地方政府的光伏融資平臺，由國開行授信地方政府，地方政府擔保，直接發(fā)放貸款給中小企業(yè)。我們認為國家大力發(fā)展分布式電站的決心丌容質疑，隨著分布式政策的調整，分布式電站建設有望快速啟動，關注相關公司的投資機會。
核電板塊：近年來受能源結構轉型以及由于治理霧霾等需求，核電建設提速重新提上日程。根據核電規(guī)劃，此次核電重啟將先行啟動沿海核電站建設，內陸核電預計將于“十三五”啟動。能源局2014年規(guī)劃新增核電裝機同比增長300%以上，內陸核電站十三五期間開工建設，意味著核電投資高峰的到來。
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