根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的2014年上半年全國電力供需形勢分析報告，截至6月底，全國6000千瓦及以上電廠裝機(jī)容量12.5億千瓦，同比增長9.4%。其中，水電2.54億千瓦，火電8.79億千瓦，核電1778萬千瓦，并網(wǎng)風(fēng)電8275萬千瓦，并網(wǎng)太陽能發(fā)電1814萬千瓦。1-6月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量26163億千瓦時，同比增長5.8%，增速比上年同期提高1.5個百分點。其中6月份發(fā)電量4581億千瓦時，同比增長5.7％?？傮w而言上半年全國電力供需總體平穩(wěn)。具體來看，高耗能行業(yè)用電增速出現(xiàn)回落。而電源投資明顯下降，水電、火電及風(fēng)電設(shè)備利用小時也同比降低。

報告顯示，1-6月份，全國全社會用電量26276億千瓦時，同比增長5.3%，增速比上年同期提高0.2百分點。第二產(chǎn)業(yè)用電量19325億千瓦時，同比增長5.1%，增速比上年同期提高0.2個百分點，用電量占全社會用電量的比重為73.5%，對全社會用電量增長的貢獻(xiàn)率為70.6%；1-6月份，全國制造業(yè)用電量14206億千瓦時，同比增長5.5%，增速比上年同期提高0.7個百分點。6月份，全國制造業(yè)用電量2594億千瓦時，同比增長6.3%，增速比上月提高1.7個百分點；制造業(yè)日均用電量86.5億千瓦時/天，創(chuàng)歷史新高，分別比上年同期和上月增加5.5和4.7億千瓦時/天。中電聯(lián)專家認(rèn)為，制造業(yè)用電結(jié)構(gòu)的變化，充分反映出國家主動化解部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等宏觀調(diào)控政策的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。

制造業(yè)用電結(jié)構(gòu)的變化讓人感到欣慰。另外一個值得注意的現(xiàn)象是，一季度各類電源投資明顯下降，水電、火電及風(fēng)電設(shè)備利用小時同比降低。一季度，電力工程完成投資同比下降5.6%，其中電源投資同比下降23.5%。截至3月底，全國主要發(fā)電企業(yè)水電在建規(guī)模已降至4400萬千瓦、同比減少2200萬千瓦，投資同比下降38.3%。設(shè)備利用小時551小時、同比降低47小時。風(fēng)電完成投資同比下降18.1%，設(shè)備利用小時479小時、同比降低56小時。核電投資同比下降11.2%，火電投資同比下降13.9%。不過，一季度電網(wǎng)投資數(shù)據(jù)以及跨區(qū)送電量數(shù)據(jù)增長較快。電網(wǎng)投資同比增長13.4%，跨區(qū)送電量523億千瓦時、同比增長15.7%;跨省輸出電量1787億千瓦時、同比增長8.9%。

根據(jù)中電聯(lián)報告分析，我們認(rèn)為上半年我國全社會用電量同比增長5.5%-6.5%，暫推薦增長6%左右，預(yù)計全年全社會用電量同比增長6.5%-7.5%，繼續(xù)推薦增長7.0%左右。同時，報告還認(rèn)為非化石能源發(fā)電裝機(jī)比重繼續(xù)提高，預(yù)計上半年新增發(fā)電裝機(jī)3400萬千瓦左右，全年新增9600萬千瓦左右，其中非化石能源發(fā)電6000萬千瓦左右。預(yù)計年底全國發(fā)電裝機(jī)達(dá)到13.4億千瓦，其中非化石能源發(fā)電4.5億千瓦左右，非化石能源發(fā)電占比接近34%。

我國的經(jīng)濟(jì)和電力行業(yè)的發(fā)展都已經(jīng)進(jìn)入了平穩(wěn)增長期，隨著平穩(wěn)增長期的到來，電源投資勢必將進(jìn)一步放緩節(jié)奏，基建新增裝機(jī)規(guī)?？赡苈杂薪档?，但清潔高效大型火電項目和清潔能源項目占比會繼續(xù)上升?；痣娡顿Y受上網(wǎng)電價、環(huán)保電價調(diào)整和節(jié)能減排的多重壓力，仍將延續(xù)下滑態(tài)勢，新增產(chǎn)能將繼續(xù)收縮;水電投資將穩(wěn)步增長，西南水電的陸續(xù)投產(chǎn)將帶動水電新增裝機(jī)規(guī)模持續(xù)增長;風(fēng)電、太陽能投資將在政策利好的刺激下會較快增長；核電投資將有恢復(fù)性增長。

隨著電源項目在建規(guī)模的持續(xù)減少，考慮到關(guān)停及退役機(jī)組，預(yù)計2014年將新增發(fā)電裝機(jī)9000萬千瓦左右，比2013年的9400萬千瓦略有降低;2014年底全國裝機(jī)容量將達(dá)到13.4億千瓦，比2013年的12.5億千瓦增長7.2%(2013年同比增長9.3%)，增速將有所回落。電源投資放緩，與我國電力供應(yīng)總體由緊轉(zhuǎn)松有關(guān)。但從電網(wǎng)投資看，其飽和程度遠(yuǎn)不及電源。我國在可再生能源消納能力、調(diào)峰能力、供電可靠性等方面仍然亟須持續(xù)投資。

從具體數(shù)據(jù)來看。第二季度在行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行指標(biāo)向好的背景下，電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比減少8.2%，連續(xù)第三個季度同比增速為負(fù)。具體來看，電源領(lǐng)域與電網(wǎng)領(lǐng)域的投資分化顯著，前者同比降幅高達(dá)20%左右，后者則仍保持了小幅增長。對此，應(yīng)該理性看待。在電源投資方面，投資的負(fù)增長具有一定的趨勢性特征，其背后的根本原因是我國電力供應(yīng)的由緊轉(zhuǎn)松。2002年電力體制改革在發(fā)電側(cè)引入競爭機(jī)制，但發(fā)電企業(yè)對于電價和用電客戶的選擇卻幾乎完全沒有控制力，因此競爭的焦點集中在發(fā)電量上，只有擴(kuò)大規(guī)模才能占據(jù)相對主動，這也是驅(qū)使我國發(fā)電企業(yè)在“十五”和“十一五”前半段快速擴(kuò)張的主要動力.這一增長規(guī)模也推動了我國電力供需對比逐漸由緊張轉(zhuǎn)向?qū)捤?，機(jī)組利用率自2008年起連續(xù)6年處于低于5000小時的歷史相對低位，今年前5個月又繼續(xù)出現(xiàn)較大幅度下降。整體來看電力供應(yīng)的適度寬松有利于我國的能源安全，但對于電力企業(yè)而言，機(jī)組利用小時數(shù)的下降不可避免地意味著度電折舊的提高，從而對其利潤率構(gòu)成擠壓。因此，在新的行業(yè)形勢之下，發(fā)電企業(yè)的發(fā)展思路也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，不再盲目將規(guī)模作為唯一的競爭焦點，電源投資沖動受到有效抑制。

與電源建設(shè)的飽和不同，電網(wǎng)方面建設(shè)的飽和程度則遠(yuǎn)不及電源。盡管我國電力系統(tǒng)整體供應(yīng)能力已經(jīng)有所富余，但在可再生能源消納能力、調(diào)峰能力、供電可靠性等方面仍然亟須持續(xù)投資。就下半年的情況來看，電源投資弱于電網(wǎng)投資的現(xiàn)象預(yù)計仍將延續(xù)。電源投資可能繼續(xù)趨于多元化，對于新建火電以及煤炭、煤化工等領(lǐng)域的投資占比將下降，而對既有產(chǎn)能進(jìn)行升級改造的投資占比將上升；清潔能源領(lǐng)域也將孕育更多新的投資熱點。而在電網(wǎng)方面，此前存在爭議的特高壓網(wǎng)架建設(shè)獲得政策面高度肯定，投資力度將加強，此外抽水蓄能電站、配電網(wǎng)等領(lǐng)域也有望吸引更多投資。