市場(chǎng)波動(dòng)是有邏輯的，你把握了邏輯就能隨波逐流，跟著波浪，享受市場(chǎng)起伏帶來(lái)的無(wú)盡快樂(lè)……而市場(chǎng)是由不同的主體投資者參與進(jìn)來(lái)，形成了市場(chǎng)的不同結(jié)構(gòu)，不同的主體背后都有其投資邏輯，在不同的時(shí)間區(qū)段助推著波浪的起起伏伏……

在2013年這個(gè)時(shí)間區(qū)間，技術(shù)面和基本面如此完美，不同的投資主體都向往同一個(gè)方向和頂點(diǎn)，并一致共力創(chuàng)造了總裝機(jī)13GW的輝煌高度

市場(chǎng)是敏銳的無(wú)情的，市場(chǎng)的表現(xiàn)都是由不同的游戲主體背后的投資和游戲邏輯的綜合反應(yīng)，根據(jù)媒體報(bào)道：“2014年前三季度，全國(guó)新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量3.79GW。”能源局如是公布。本篇文章即將揭開(kāi)，為什么2014年1-9月份裝機(jī)才4GW的重重謎底。

首先，我們要了解是由誰(shuí)構(gòu)成的？在《光伏屠龍記》第五季里，我們說(shuō)到，市場(chǎng)是由發(fā)改委、電站投資商、電站運(yùn)營(yíng)商，EPC承建商、材料設(shè)備供應(yīng)商、地方招商局、中間貿(mào)易商、銀行/基金/風(fēng)投以及國(guó)外資本套利基金等元素構(gòu)成的。但是市場(chǎng)的主力部隊(duì)是電站投資商，他們的背后投資邏輯直接反應(yīng)在市場(chǎng)的支撐和壓力。那為什么在2014年的1-9月份裝機(jī)才4GW呢？和能源局的14GW規(guī)劃才完成了一個(gè)零頭，是唏噓！還是里面存在投資的魔鬼細(xì)節(jié)........

當(dāng)下，站在光伏電站投資商的角度，我們用兩儀的方法把電站投資主體玩家劃分為四個(gè)象限：

第一象限：有錢(qián)有資源的玩家。如，電力集團(tuán)、電網(wǎng)等國(guó)有資本力量。

第二象限：有錢(qián)沒(méi)有資源的玩家。如，銀行、基金、風(fēng)投等。

第三象限：有資源沒(méi)錢(qián)的玩家。如，光伏硅片制造商。

第四象限：沒(méi)錢(qián)沒(méi)有資源的玩家。如，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、路條買(mǎi)賣(mài)等中間貿(mào)易商、倒?fàn)敗?/p>

這四個(gè)象限需要激活，生成光伏八卦，才會(huì)有意思，這個(gè)激活的媒介就是頂層設(shè)計(jì)。

第一象限內(nèi)的玩家，是為完成光伏頂層設(shè)計(jì)任務(wù)為目的。

第二象限內(nèi)的玩家，是基于電站資產(chǎn)證劵化或風(fēng)投進(jìn)入電站資產(chǎn)包裝上市賺取高額回報(bào)為目的。

第三象限內(nèi)的玩家，是國(guó)內(nèi)光伏終端應(yīng)用的頂尖主推力量。消化產(chǎn)能，電站資產(chǎn)證劵化為目的。

第四象限內(nèi)的玩家，中間商，倒?fàn)?，是?guó)內(nèi)光伏電站開(kāi)發(fā)應(yīng)用知識(shí)普及、盤(pán)活電站市場(chǎng)的重要力量。

在這四個(gè)象限的玩家里，第二和第三象限的玩家相互談戀愛(ài)結(jié)婚，最后結(jié)晶出以電站資產(chǎn)為主題的上市公司寶寶。我們都知道，從2012年開(kāi)始玩，到2014年止，這類玩家的電站資產(chǎn)基本達(dá)到預(yù)期的上市目標(biāo)，其中以天華陽(yáng)光的成功上市為標(biāo)志性事件。接下來(lái)在2015將會(huì)出現(xiàn)眾多的電站資產(chǎn)上市公司。

第一和第四象限的玩家，相互勾引，媚來(lái)眼去，配合默契，玩得很嗨。但是，現(xiàn)在“風(fēng)向”變了，不玩了，沒(méi)有積極性了，這也是最大的趨勢(shì)變量因子，大家都懂的。再加上第二和第三象限的這批玩家電站資產(chǎn)基本達(dá)到上市要求，保上市上市為主要目的。開(kāi)發(fā)投資進(jìn)度放緩了。

當(dāng)然，還有一些新的玩家加入到第二類玩家陣營(yíng)，比如中民投，恒大、以及一些上市公司，以投資、收購(gòu)、買(mǎi)殼注資等資本運(yùn)作為目的。他們會(huì)彌補(bǔ)市場(chǎng)投資總量的缺口，周期也會(huì)在3年左右。

對(duì)以上四個(gè)象限的分析，給予了為什么2014年1-9月份光伏電站裝機(jī)才4GW的合理解釋。

按照熵值結(jié)構(gòu)解釋，一個(gè)系統(tǒng)一旦達(dá)到飽和狀態(tài)，需要原結(jié)構(gòu)重新組合或新的力量引入，才會(huì)保證原系統(tǒng)不會(huì)崩盤(pán)，光伏這個(gè)產(chǎn)業(yè)也一樣。

2014年即將過(guò)去了，還剩下最后的一個(gè)月零八天，是否能夠完成能源局的10GW底線，我們拭目以待，分布式開(kāi)發(fā)進(jìn)度的艱難，和路條村姑被雪藏，銀行信貸資金緊張以及電力系統(tǒng)整頓等，這一些衰竭因子都在阻礙頂層設(shè)計(jì)的美好憧憬。光電轉(zhuǎn)化黑天鵝技術(shù)沒(méi)有出現(xiàn)之前，對(duì)于光伏發(fā)電取代傳統(tǒng)電力的愿望，當(dāng)下，我們只能仰望珠峰和嫦娥。