11月20日，國家能源局發(fā)布了前三季度28省市新增并網(wǎng)光伏發(fā)電情況，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量379萬千瓦(3.79GW)。新增光伏電站并網(wǎng)容量245萬千瓦，分布式光伏并網(wǎng)容量134萬千瓦。前三季度光伏發(fā)電量約180億千瓦時，相當(dāng)于2013年全面發(fā)電量的2倍。但比起能源局局長吳新雄全年13GW的預(yù)期目標(biāo)，379萬千瓦的數(shù)字讓人驚詫，更別提年初提出的14GW目標(biāo)了。

另一方面，華為、恒大等產(chǎn)業(yè)巨頭，及中環(huán)股份、林洋電子、彩虹精化等一批上市公司，浩浩蕩蕩進(jìn)軍光伏業(yè)掀起投資熱潮，加上利好政策的頻頻出臺以及光伏市場需求的回暖，今明兩年的光伏行業(yè)或?qū)⒂瓉黼y得的投資、發(fā)展期，有業(yè)內(nèi)人士更是稱為“黃金發(fā)展期”。

如果光伏行情不好，又為什么會有那么多大佬歡天喜地的砸錢進(jìn)去呢?如果光伏行情很好，為何前三季度的并網(wǎng)量如此之低？

久經(jīng)寒冬的光伏產(chǎn)業(yè)，近年來，在國家的政策扶持以及技術(shù)不斷創(chuàng)新的利好下，逐漸整體回暖，各類資本更是蜂擁而入。資本市場對光伏板塊的態(tài)度，今年也經(jīng)歷了由冷到暖的迅速轉(zhuǎn)變。

對于今年光伏安裝量的目標(biāo)，有三種版本：從10GW、13GW，再到14GW。但從能源局公布的數(shù)據(jù)來看，不管是哪個目標(biāo)，最后一個季度的數(shù)據(jù)將驚人的大。

上月底，國家能源局發(fā)布特急文件《關(guān)于規(guī)范光伏電站投資開發(fā)秩序的通知》，指出在當(dāng)前光伏市場急速增長的情況下，各地要杜絕項目開發(fā)中的投機行為，劍斬路條倒賣，保持光伏電站建設(shè)規(guī)范有序進(jìn)行。不久前，國家能源局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強光伏電站建設(shè)與運行管理工作的通知》，涉及統(tǒng)籌推進(jìn)大型光伏電站基地建設(shè)、創(chuàng)新光伏電站金融產(chǎn)品和服務(wù)等內(nèi)容。此前，山東、上海、浙江、江蘇、江西、河南和安徽在內(nèi)的多個省市紛紛出臺利好光伏產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵推動分布式光伏的發(fā)展。

雖然政策利好，但對于中國光伏行業(yè)而言，嚴(yán)禁倒賣“路條”也或許是把“雙刃劍”。

這一措施要想真正達(dá)到減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)、減少權(quán)力尋租的效果，直接取決于地方政府的政策落實情況，包括備案政策和流程的透明、取消項目備案中的前置和附加條件等。對光伏“路條”倒賣現(xiàn)象動真格，短期內(nèi)光伏電站投資開發(fā)秩序?qū)⒌玫礁纳疲矊⒔档驼嬲龔氖码娬鹃_發(fā)企業(yè)的成本，或許能更有利于實現(xiàn)光伏裝機量年度目標(biāo)。反之，如果此次出臺的措施的最終落實存在偏差，對于一些專業(yè)投資電站項目且年度裝機規(guī)劃較大的企業(yè)而言，則可能會直接影響到其投資計劃的完成，并進(jìn)而會對中國大規(guī)模發(fā)展光伏應(yīng)用的雄心帶來不利影響。而這也不排除會影響光伏裝機進(jìn)程。

就此次通知來看，最先受到影響的將是那些頻頻在項目還未完工之前就退出的上市公司。這其中較為突出的代表是幾家在A股上市的公司，一是可能會增加其資金鏈的緊張程度以及拉長項目循環(huán)開發(fā)的時間長度;二是減少了其通過項目退出來進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)的機會。未完成并網(wǎng)前就已經(jīng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的模式明顯屬于禁止的倒賣“路條”的范疇。除了賣方很受傷外，買方也將受到影響。這無疑也會打擊一些企業(yè)的積極性。

此外，家庭屋頂光伏發(fā)電站也出難題。不僅找屋頂難，不少分布式光伏電站還存在著質(zhì)量問題多、售后服務(wù)跟不上的情況。實際情況并不如預(yù)期樂觀。

但就是在這種不樂觀的形勢下，“光伏產(chǎn)業(yè)黃金發(fā)展期”之論突然冒出。也許是因為政府扶持政策不斷，也更注重市場的規(guī)范，連最頭疼的融資貸款問題也在想方設(shè)法解決，銀行也逐漸對光伏的信貸放松；另外，前三季度的裝機數(shù)據(jù)公布，極低的并網(wǎng)量讓接下來的搶裝潮勢在必行；此外，近日的央行降息看似與光伏并無多大關(guān)系，但光伏企業(yè)也是一陣雀躍。

央行此次利率調(diào)整的重點就是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，有針對性地引導(dǎo)市場利率和社會融資成本下行，促進(jìn)實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。有企業(yè)認(rèn)為，降息對公司電站業(yè)務(wù)是較大的利好。根據(jù)海通證券的測算，假設(shè)運營商70%的負(fù)債率，如果利率下行0.4%，將對凈利率的影響在3%左右，業(yè)績增厚10%。除了業(yè)績的直接增厚以外，流動性的放松也有利于提高運營商融資的便捷性和提升杠桿率。

如此看來，央行降息也還是與光伏有關(guān)系的。只是，筆者在想：本來拿不到的貸款難道會因為這次降息就拿得到了嗎？

光伏產(chǎn)業(yè)會不會再有黃金期、什么時候才是黃金期，我們心存希冀，但卻不盲目樂觀。你看到了恒大等的揮金如土，也不能對被迫退出的小伙伴們視而不見。