光伏行業(yè)正迎來新一輪的投資熱潮，這次的焦點集中在了光伏電站建設(shè)方面。今年以來，華為、恒大等產(chǎn)業(yè)巨頭，及中環(huán)股份、林洋電子、彩虹精化等一批上市公司，跨界進入光伏業(yè)掀起投資熱潮，加上國家扶持政策向分布式光伏電站傾斜以及光伏市場需求的回暖，有業(yè)內(nèi)人士稱今明兩年將是光伏產(chǎn)業(yè)的“黃金發(fā)展期”。

不過，熱熱鬧鬧的行業(yè)事件背后卻隱藏著不容樂觀的冰冷數(shù)據(jù)：近日，國家能源局發(fā)布了前三季度28省市新增并網(wǎng)光伏發(fā)電情況，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量3.79萬千瓦，比起能源局年初提出的全年14萬千瓦的預(yù)期目標(biāo)，讓業(yè)內(nèi)大跌眼鏡，而根據(jù)國家能源局今年9月發(fā)布的《太陽能發(fā)電“十二五”規(guī)劃》，到2015年底，太陽能發(fā)電裝機容量目標(biāo)達(dá)到21萬千瓦以上，此規(guī)模是目前國內(nèi)規(guī)模的近6倍，按照目前的數(shù)據(jù)，要實現(xiàn)這一目標(biāo)同樣不容樂觀。與此同時，近期，領(lǐng)先的光伏制造商天合、英利等企業(yè)下調(diào)組件出貨的預(yù)估。

光伏行業(yè)這一“冰火兩重天”的現(xiàn)狀讓很多業(yè)內(nèi)人士產(chǎn)生疑惑：如果光伏行情不好，為什么會有那么多資本砸錢進去呢？如果光伏行情很好，為何前三季度的并網(wǎng)量如此之低？

更重要的是，幾年前，光伏產(chǎn)業(yè)倒閉潮、破產(chǎn)潮的一幕仿佛還在昨天，而目前光伏產(chǎn)業(yè)投資潮再次襲來，是否會引發(fā)新一輪光伏產(chǎn)能過剩，是否會重蹈光伏產(chǎn)業(yè)前幾年之轍？

光伏電站投資潮落潮起

中國光伏行業(yè)是國家重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是中國為數(shù)不多的具有國際競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。早在2007年，中國就成為了全球最大的光伏產(chǎn)品制造基地，多晶硅、太陽能電池板、太陽能組件與光伏變速器等與光伏相關(guān)的組件大多出自中國廠商。

但是，蜂擁而上的投資熱潮也讓中國光伏行業(yè)一度陷入產(chǎn)能過剩的尷尬境地，在2011年和2012年甚至出現(xiàn)了光伏廠商大規(guī)模倒閉的現(xiàn)象。

如今，國內(nèi)的光伏行業(yè)已度過了最艱難的時期，自去年國務(wù)院《關(guān)于推動光伏行業(yè)健康發(fā)展的若干意見》出臺后，中央相關(guān)部委也推出了一系列扶持政策。特別是今年下半年以來，光伏產(chǎn)業(yè)利好政策持續(xù)釋放：財政部出臺光伏補貼發(fā)放政策、國家能源局和國家開發(fā)銀行聯(lián)合出臺支持融資意見、光伏發(fā)電裝機配額制如期落地，近期國家能源局又公布了《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》，并聯(lián)合國務(wù)院扶貧辦發(fā)布了光伏扶貧工程工作方案。一系列政策利好給處于寒冬的光伏企業(yè)注入了一針興奮劑，巨額投資潮隨即洶涌而來，而光伏電站的建設(shè)更是備受資本青睞。

僅從11月份來看：11月12日，中環(huán)股份發(fā)布公告稱，計劃于2017年前在內(nèi)蒙古開發(fā)建設(shè)7.5萬千瓦裝機容量的光伏電站。而在3月份，中環(huán)股份已與呼和浩特市和林格爾縣政府簽署了一份累計投資200億元、建設(shè)2000MW光伏電站項目的框架協(xié)議。

11月21日，海潤光伏公告稱，擬投資百億在內(nèi)蒙古阿拉善盟建設(shè)1萬千瓦光伏電站，總投資100億元左右。一期投資建設(shè)容量為100MW的太陽能光伏并網(wǎng)電站，投資10億元左右，計劃在2014年度完成。而7月份，海潤光伏與順豐光電簽署了合作開發(fā)479MW的光伏電站項目。

此外，陽光電源近日也與陜西榆神簽訂了50億元生態(tài)光伏框架協(xié)議，航天機電也擬在云南投資20億元建設(shè)光伏電站項目。

而此前，一些非光伏企業(yè)也開始進入這一領(lǐng)域。據(jù)媒體報道，史玉柱已成立了一個名為綠巨人的公司，重點投資光伏業(yè)；而地產(chǎn)公司恒大集團也在9月底向外界宣告將進入太陽能光伏發(fā)電領(lǐng)域。此外，江蘇曠達(dá)8月份以9000萬元收購了青海力諾100%股權(quán)；華北高速擬與金保利新能源共同投資4.5億元，收購位于江蘇徐州豐縣的23.8MW已并網(wǎng)生態(tài)農(nóng)業(yè)光伏發(fā)電項目的全部股權(quán)。

“由于國內(nèi)市場大規(guī)模的啟動和海外市場的發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)自去年下半年以來正在持續(xù)回暖，很多企業(yè)恢復(fù)了盈利。據(jù)統(tǒng)計進入工信部名單的企業(yè)利潤率達(dá)到合理水平，領(lǐng)先企業(yè)已連續(xù)幾個季度達(dá)到100%滿產(chǎn)，全行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面已不存在。”中國光伏行業(yè)協(xié)會會長高紀(jì)凡曾公開表示。

資本推動下的產(chǎn)業(yè)“大躍進”

從國家能源戰(zhàn)略來看，可再生能源產(chǎn)業(yè)將會取得良好發(fā)展，尤其是光伏產(chǎn)業(yè)更具潛力，未來十年發(fā)展速度會更快。而吸引資本投資光伏電站的直接原因則是遠(yuǎn)高于光伏制造業(yè)的投資回報收益。

根據(jù)光伏行業(yè)內(nèi)的理論測算，綜合各種因素，目前西部光伏電站投資回報的內(nèi)部收益率可達(dá)8%-10%，如果投資方對下游的議價能力較強，甚至還有可能更高；只需要20%的自有資金，10%的凈利潤率便唾手可得，投資光伏電站的凈資產(chǎn)收益率甚至高達(dá)50%左右。盡管每1萬千瓦光伏電站需要80億-100億元的投資，但仍然吸引著上市公司和大資金爭相進入。

但是，這一收益率水平要兌現(xiàn)是有前提條件的，即：光伏電站所在地區(qū)的光照資源優(yōu)越，項目并網(wǎng)條件便利，更為重要的是，8%-10%的內(nèi)部收益率是電站穩(wěn)定運行25年的全壽命周期的平均水平。在當(dāng)前國內(nèi)光伏行業(yè)現(xiàn)狀水平下，這一數(shù)據(jù)并不容易實現(xiàn)。

“目前光伏電站有一個很重要的問題，就是光伏電站的質(zhì)量，我在走訪西部大量光伏電站后發(fā)現(xiàn)，電站在運行一段時間之后存在大量影響到電站收益的問題，而這一點卻并沒有引起電站開發(fā)商的足夠重視。”國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成在接受本報記者采訪時表示，除了價格以外，光伏電站的質(zhì)量是影響投資收益率的最重要因素之一，銀行和投資方都在緊盯著。

有媒體報道，由中國金融租賃有限公司在今年上半年組織的一次大范圍光伏電站質(zhì)量調(diào)查結(jié)果顯示，大約有30%的建成三年以上的電站出現(xiàn)了不同程度的質(zhì)量問題，甚至有建成不過三年的光伏電站的組件衰減率竟然高達(dá)68%。

與此同時，從全世界來看，光伏產(chǎn)業(yè)都是一個嚴(yán)重依賴于政府補貼的行業(yè)，特別是前期，如果政府補貼出現(xiàn)變數(shù)，整個光伏行業(yè)的利潤就會被顛覆。

中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華近日公開表示，沒有市場就沒有產(chǎn)業(yè)。光伏產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)里是非常少見的一個產(chǎn)業(yè)，它不是純粹的市場經(jīng)濟，它是受政策影響非常大的一種政策型市場經(jīng)濟，這不僅僅是中國，連發(fā)達(dá)國家都是一樣的。

他表示，任何市場都不可能無休止地擴大規(guī)模。市場是非常重要的資源，是不能隨便透支的，應(yīng)該統(tǒng)籌發(fā)展。市場具有一種稀缺性的特點，而且流動性特別差，光伏產(chǎn)品一用就是20年、25年，使用周期比較長，這就應(yīng)該防止提前消費。沒有統(tǒng)籌規(guī)劃，大起大落，對整個光伏產(chǎn)業(yè)是沖擊力非常大的。

十一屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、國家能源局原局長張國寶近日在2014能源年會上也強調(diào)：新能源發(fā)展如果靠補貼就“甭想做大了”，甚至是“做死了”。

“應(yīng)該在機制上引入競爭，鼓勵創(chuàng)新方式降低成本，逐漸減少補貼，最終做到不要補貼，與燃煤發(fā)電有一定的競爭可比性。”張國寶表示。