編者按：在2008年7月31日召開的會議上，監(jiān)督董事會審議了管理董事會于2008年7月29日就2008年6月30日結(jié)束的報告期的財務(wù)報表。施耐德電氣公布上半年財報 又顯強勁增長勢頭。 2008年上半年：財務(wù)業(yè)績的又一個突破 ■ 創(chuàng)紀錄的高EBITA盈余：15.0% ■ 凈收益強勁增長：提高17% ■ 自由現(xiàn)金流增長超過一倍 穩(wěn)定的內(nèi)部增長：上升10.6% ■ 連續(xù)第5個半年業(yè)績實現(xiàn)兩位數(shù)增長 對前景的信心 ■ 承諾保持35%以上的FFO/凈負債率 ■ 2008年指導(dǎo)目標上調(diào)為以下最低值： ■ 8%的銷售自身增長率 ■ 15%的EBITA盈余 呂埃馬邁松（法國），2008年8月1日 – 在2008年7月31日召開的會議上，監(jiān)督董事會審議了管理董事會于2008年7月29日就2008年6月30日結(jié)束的報告期的財務(wù)報表。 公司總裁兼首席執(zhí)行官趙國華評價說：“2008年上半年標志著施耐德電氣財務(wù)業(yè)績的又一個突破。我們也正在超越new²企業(yè)計劃所有目標的過程中，包括客戶服務(wù)、增長率、生產(chǎn)率、再均衡等其他增效計劃方面。我們正在將公司作為全球能效管理專家的獨特地位優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的增長、更高的利潤以及更快的現(xiàn)金增值。對于2008年，我們將上調(diào)我們的指導(dǎo)目標和計劃，最低要達到8%的銷售額自身增長率和15.0%的EBITA盈余。再進一步展望未來，我們將在于2009年啟動的下一個企業(yè)計劃中展示未來發(fā)展的新目標和重要機遇?！? ＊ EBITA：對采購賬目無形資產(chǎn)進行攤薄之前的EBIT I. 繼續(xù)可持續(xù)增長 在2008年上半年，銷售額達到89.46億歐元，按固定結(jié)構(gòu)和匯率計算，實現(xiàn)了10.6%的強勁增長。工作日數(shù)對本報告期的影響可以忽略。 收購的貢獻額為3.60億歐元，占銷售額增長的4.4%，其中主要是APC的1.91億歐元（1.5個月）和Pelco的1.83億歐元（6個月）。退出MGE小型系統(tǒng)業(yè)務(wù)使銷售額減少9000萬歐元。匯率造成了顯著的負面影響，達4.81億歐元，占比-6.6%，這主要是由于美元對歐元的貶值所致。 按浮動結(jié)構(gòu)和匯率計算，銷售額增長了+8.4%。 各地區(qū)的增長 在2008年第2季度，銷售額總計達到46.35億歐元，按固定結(jié)構(gòu)和匯率計算增長11.6%，按工作日調(diào)整后為增長10.1%。集團所實現(xiàn)的業(yè)績與第1季度類似。 盡管在西班牙和英國存在減速，歐洲業(yè)務(wù)在第2季度實現(xiàn)了+10.9%的穩(wěn)定增長。這一增長由東歐的強勁動力以及斯堪的納維亞國家和德國的良好業(yè)績支撐，增長重點在樓宇、工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心終端市場。 在北美，受供應(yīng)鏈問題和較高的比較基數(shù)的影響，銷售額增長率為4.7%。由于集團的樓宇自動化和關(guān)鍵供電等新業(yè)務(wù)，以及將能源、基礎(chǔ)設(shè)施和建筑等方面有吸引力的市場領(lǐng)域作為主攻目標，對某些領(lǐng)域的需求弱化起到了彌補作用。 在亞太地區(qū)，銷售額增長了+19.1%。中國在所有業(yè)務(wù)上均再次呈現(xiàn)良好業(yè)績，特別是在關(guān)鍵供電及服務(wù)方面。太平洋和印度也是重要的增長貢獻地區(qū)。 在世界其他地區(qū)，銷售額攀升20.4%。得益于中、低壓業(yè)務(wù)從中獲益的電氣化投資以及其他基礎(chǔ)設(shè)施項目，各不同地區(qū)（非洲、中東、南美）的需求仍然強勁。 各業(yè)務(wù)的增長 配電（占銷售額的56%）和關(guān)鍵供電及制冷（占銷售額的14%）業(yè)務(wù)的內(nèi)部增長繼續(xù)推動集團的業(yè)績增長。自動化及控制領(lǐng)域（占銷售額的30%）的增長也非常穩(wěn)定。 II. 創(chuàng)紀錄的高EBITA盈余：15.0% 在2008年上半年，盡管有成本方面的通脹壓力以及不利的匯率形勢，自身產(chǎn)量增長、價格上升以及生產(chǎn)率還是共同推動了業(yè)績的顯著提高。EBITA提高15%，達到13.46億歐元。 ■ 10.6%的內(nèi)部增長又促成了2.40億歐元的顯著規(guī)模效應(yīng)。由于項目及服務(wù)盈利能力的改善，混合的不利作用較前幾個報告期有所降低，影響金額為-5200萬歐元。 ■ 包括新興國家在內(nèi)的所有地區(qū)產(chǎn)品售價都有所上漲，實現(xiàn)的銷售額增長為1.66億歐元，占銷售額的2.0%。這一業(yè)績不僅可以抵消-8800萬歐元的原材料成本膨脹，還可以抵消-4400萬歐元的其他生產(chǎn)成本主要是勞動力成本的上升。 ■ 工業(yè)生產(chǎn)率繼續(xù)以相同的速度提高，由此收益1.71億歐元，占產(chǎn)品銷售成本的3.8%。由采購實現(xiàn)的節(jié)約得以增加，這要主要歸功于全球化，同時又因為再均衡和精益生產(chǎn)而保持在較高的水平。 EBITA還包括從收購Pelco這一視頻安全領(lǐng)域的全球領(lǐng)先企業(yè)而實現(xiàn)的1600萬歐元的收入。扣除撤資后的其他凈收購另外貢獻了600萬歐元收入。 最后，匯率的變化對EBITA產(chǎn)生了5100萬歐元的不利影響。然而值得注意的是，由于集團采取的再均衡戰(zhàn)略，匯率對EBITA盈余的影響現(xiàn)在已經(jīng)開始變得可以忽略。 EBITA盈余在2008年上半年上升0.8個百分點，達到15.0%的創(chuàng)紀錄水平。這一盈利能力的改善由歐洲和亞太地區(qū)引領(lǐng)，這兩大地區(qū)的盈余分別上升1.3個和3.1個百分點。所有業(yè)務(wù)（配電、自動化及控制、關(guān)鍵供電）也都實現(xiàn)了盈余提高。 ＊ 自2007年2月15日起APC被整合 III. 凈收益強勁增長：提高17% 凈收入達到8.51億歐元，提高17%，增幅超過EBITA。 這反映了盡管有利率壓力，且有效稅率降低1.5個百分點至26.6%，財務(wù)支出仍有限增長至1.19億歐元。資產(chǎn)負債率在2008年6月30日達到53%，比上一個半年內(nèi)的數(shù)據(jù)下降4個百分點。 每股凈收益提高13%，達到3.56歐元。這一增幅小于凈收入增幅是由于2007年初發(fā)行股份為收購APC提供部分融資的影響。 IV. 自由現(xiàn)金流增長超過一倍，達6.75億歐元 2008年上半年的經(jīng)營現(xiàn)金流總計為11.99億歐元，上升16%。流動資本要求的改善和對凈投資的持續(xù)控制使得自由現(xiàn)金流增長超過一倍，達到6.75億歐元（2007年上半年為2.77億歐元）。 強勁的現(xiàn)金增值又實現(xiàn)了集團低資本密集模型的優(yōu)勢，2008年6月30日的FFO/凈負債率達到39%＊。施耐德電氣將致力于在未來幾年中保持這一比率在35%以上。 此外，所用資本收益率（ROCE＊＊）上升1.1個百分點，達到12.0%。 V. 近期收購對業(yè)績的更新：APC和PELCO APC-MGE業(yè)務(wù)部門報告的EBITA增長了60%，達到2.49億美元，這要歸功于其持續(xù)的增長和更高的效率。兩大主要業(yè)務(wù)線家用及配電和企業(yè)系統(tǒng)及服務(wù)分別錄得11%和15%的銷售額內(nèi)部增長率。采購、物流和SG&A領(lǐng)域的運營效率實現(xiàn)了高于目標的節(jié)約量。APC-MGE還進一步將其EBITA盈余提高3.9個百分點，達到13.3%，因此預(yù)期可以很好地完成其2009年的目標。 僅在并入施耐德電氣9個月之后，視頻安保領(lǐng)域的全球領(lǐng)先企業(yè)Pelco就實現(xiàn)了新的良好開端。該實體的EBITDA提高超過50%，達到4800萬美元，占銷售額的15.5%，增長了4.8個百分點。這一業(yè)績要好于預(yù)期，得益于更大的成本節(jié)約及協(xié)同效應(yīng)。 ＊ 來自運營/凈負債的資金，兩個指標均根據(jù)標準普爾的定義 ＊＊ ROCE：稅后EBITA/股本 + 凈負債 + 準備金 VI. 2008年展望 按照當前的經(jīng)濟狀況，施耐德電氣將其2008年全年的指導(dǎo)目標上調(diào)至以下最低值： -8%的銷售額內(nèi)部增長率（先前在6%至8%之間）； -15.0%的EBITA盈余。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 2008年第3季度銷售額數(shù)據(jù)將于2008年10月22日 關(guān)于施耐德電氣 作為在100多個國家開展業(yè)務(wù)的全球能效管理專家，施耐德電氣提供跨多個市場領(lǐng)域的一體化解決方案，包括在能源及基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)過程、樓宇自動化以及數(shù)據(jù)中心/網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域居于領(lǐng)導(dǎo)地位，并在住宅應(yīng)用方面有廣泛的業(yè)務(wù)。公司著力使能源更安全、可靠且高效，通過積極致力于幫助個人和企業(yè)“善用其效，盡享其能”，其120,000名員工在2007年實現(xiàn)了超過173億歐元的銷售額。 www.schneider-electric.com ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 附錄 2008年第2季度銷售額按地區(qū)分列如下：