編者按：天威保變持續(xù)分享多晶硅盛宴，在新能源產業(yè)方面將不斷加大投入和支持力度，確保該產業(yè)的超常規(guī)、快速發(fā)展。 中報三成利潤來自新光硅業(yè) 一個項目高達1.25億元的利潤讓人垂涎，而這個項目投產還不到一年。 7月31日，天威保變發(fā)布半年報，公司上半年凈利潤增長155%。根據(jù)半年報，上半年天威保變實現(xiàn)主營業(yè)務收入20.15億元，營業(yè)利潤5.22億元，歸屬母公司的凈利潤4.69億元，分別比上年同期的14.81億元、1.92億元和1.84億元實現(xiàn)增長36.04%、171.55%和154.95%。 其中，值得一提的是，被市場稱之為"利潤奶牛"的多晶硅項目開始回饋天威保變當初的厚愛。2007年2月26日，新光硅業(yè)投料試車成功，今年1-6月，新光硅業(yè)就給天威保變貢獻了利潤1.25億元。根據(jù)半年報，新光硅業(yè)今年上半年實現(xiàn)凈利潤3.49億元，由于天威保變持有四川新光硅業(yè)35.66%的股權，因此天威保變獲得投資收益1.25億元，占了公司凈利潤的26.56%。計算下來，新光硅業(yè)為天威保變每股收益貢獻超過0.10元。如果算上天威英利貢獻的19449萬元收益，天威保變今年上半年投資收益高達31532萬元，與去年同期相比，增幅高達278%。超過了天威保變平均利潤增幅。 下半年收益超上半年 "新光硅業(yè)全年可實現(xiàn)利潤10億元，"東方證券能源業(yè)分析師鄒慧表示，新光硅業(yè)設計產能為1260噸，按照上半年的產量計算，全年可實現(xiàn)產量700噸，按照目前的價格，今年有望實現(xiàn)利潤超過10億元。也就是說，按照目前的持股比例，天威保變來自新光硅業(yè)的收益下半年將超過上半年的水平，達到2億元左右，全年將從新光硅業(yè)獲得投資收益約3.5億元。 而不僅僅如此，據(jù)知情人士透露，由于上半年新光硅業(yè)曾停產檢修一個月，下半年將不會再有停產出現(xiàn)，加上檢修后產量將會進一步提高，新光硅業(yè)今年全年產量有望達到800-900噸。如果按照此產量，天威保變所獲收益則將超過3.5億元。 有市場人士表示，"已經(jīng)投產的新光硅業(yè)是目前最好的多晶硅項目之一。"據(jù)悉，新光硅業(yè)所產多晶硅為電子級，高于太陽能級，除了可用于太陽能上游，亦可用于電子產品上游材料供應，缺乏有實質性的競爭對手，市場前景看好。而記者了解，2008年2月，新光硅業(yè)所產多晶硅就達到了電子一級，接近國際先進水平。 產能彌補后期價格短板 據(jù)統(tǒng)計，目前A股上市公司中，涉足多晶硅領域的已經(jīng)有南玻A、江蘇陽光、通威股份、岷江水電、特變電工、樂山電力、鄂爾多斯等。 據(jù)此，有市場人士表示，那些能夠在2009年前進入生產階段、能夠分享多晶硅暴利的廠商值得看好，而投產時間比較遲的多晶硅項目，屆時將可能面對的是下滑后的多晶硅價格和利潤空間受限。 而目前看來，相對于天威保變，投產期的提前和產能的擴大，或許將是例外。由于新光硅業(yè)的賺錢效應，除新光硅業(yè)外，目前，天威保變攜手岷江水電、樂山電力在新津、樂山分別投資一個3000噸/年多晶硅項目。其中，樂山項目已有新進展，有望在暴利期前，提前為天威保變做貢獻。8月1日，天威保變、樂山電力同時公告，由樂山電力控股51%、天威保變持股49%的樂山樂電天威硅業(yè)科技公司，近日分別與多家國內多晶硅設備生產廠家簽訂了樂山3000噸/年多晶硅項目設備采購合同。據(jù)知情人士透露，樂山項目和新津項目有望提前投產，在廠房設施完成建設后，縮短調試時間，盡快投產進入市場。 市場人士表示，集團公司的實力和天威保變的再融資能力，都為這兩大新項目的順利實施奠定了基礎。 實際上，早在今年6月，天威保變就表示加快多晶硅項目的建設。今年6月，天威保變公告稱，公司擬配股1.64億股-2.1億股，分別用于投資非晶硅薄膜太陽能電池項目、新津3000噸/年多晶硅項目、樂山3000噸/年多晶硅項目等。 而在中報中，天威保變董事會亦明確表示，天威保變在新能源產業(yè)方面將不斷加大投入和支持力度，確保該產業(yè)的超常規(guī)、快速發(fā)展。 另一方面，值得關注的是，有分析人士表示，天威保變分別在新津、樂山各投入的3000噸/年多晶硅項目，這也是天威保變的遠景策略，如果到2010前后多晶硅市場價格下降，但通過兩個新項目的投產，產能增加，利潤總量就可以保持不變。如果現(xiàn)在多晶硅市場價格400美元/公斤，產能1000噸，如果哪天跌到100美元，產能達到4000噸，天威保變仍然可以保持目前的利潤額度，天威保變現(xiàn)在明顯是通過擴張產能來保持收入和利潤不變。而且，萬一到時因為需求旺盛，在兩三年以后多晶硅價格下降不明顯的前提下，則就能獲得超常規(guī)暴利。