7月初，玻璃期價(jià)在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響下，一度觸及800元/噸關(guān)口，盡管7月9日從最低的803元/噸最高拉漲超過(guò)100點(diǎn)，但其后的幾個(gè)交易日玻璃期價(jià)又重回下跌通道中。近期，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，市場(chǎng)供需格局依然嚴(yán)峻，玻璃價(jià)格還將面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

各地輪番降價(jià)

在需求淡季和雨季效應(yīng)的雙重作用下，近來(lái)各大玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)輪番降價(jià)。其中，華南和華東地區(qū)出庫(kù)不暢，部分大型企業(yè)資金緊張，在7月上旬普降20元/噸左右；沙河地區(qū)也一改前期的堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，下浮10—20元/噸；而降幅最大的當(dāng)數(shù)華中地區(qū)，截止到目前，武漢長(zhǎng)利玻璃價(jià)格已較7月初下調(diào)120元/噸，荊州億鈞也降低100元/噸。大幅度降價(jià)后，華中地區(qū)替代沙河成為全國(guó)玻璃市場(chǎng)價(jià)格洼地，其庫(kù)存數(shù)據(jù)也居于全國(guó)前列。低廉的價(jià)格有利于華中玻璃銷(xiāo)售半徑的擴(kuò)大，也對(duì)其他區(qū)域玻璃市場(chǎng)造成沖擊。為搶占市場(chǎng)份額，各玻璃生產(chǎn)地區(qū)或再次開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)模式，后市繼續(xù)降價(jià)促銷(xiāo)將成為必然。

供應(yīng)壓力較大

近兩年來(lái)，玻璃行業(yè)的大肆擴(kuò)張為市場(chǎng)埋下隱患。自去年7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)平板玻璃制造業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比一直延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2015年1—5月，平板玻璃利潤(rùn)總額累計(jì)減少64%，較1—4月降幅繼續(xù)擴(kuò)大。利潤(rùn)不濟(jì)促使平板玻璃行業(yè)整合節(jié)奏加快，不少企業(yè)因?yàn)楦G齡到期或現(xiàn)金流緊張問(wèn)題相繼停產(chǎn)冷修。另一方面，新建生產(chǎn)線(xiàn)和前期冷修復(fù)產(chǎn)的條數(shù)也在陸續(xù)增加，今年以來(lái)共計(jì)20條生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，累計(jì)日產(chǎn)量達(dá)12650噸。隨著后市傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季臨近，生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修的意愿將大大減弱，新建或復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能將繼續(xù)釋放。近期有點(diǎn)火計(jì)劃的包括浙江旗濱長(zhǎng)興四線(xiàn)600噸和華東鳳陽(yáng)玻璃一線(xiàn)，市場(chǎng)未來(lái)供應(yīng)壓力仍然比較大。

樓市分化嚴(yán)重

下游房地產(chǎn)方面，在多項(xiàng)托市政策的提振下，樓市銷(xiāo)售呈現(xiàn)復(fù)蘇景象，百城住宅價(jià)格指數(shù)自5月以來(lái)轉(zhuǎn)為上升，同比降幅也不斷收窄。整體來(lái)看國(guó)內(nèi)樓市，一線(xiàn)城市領(lǐng)跑，二線(xiàn)城市筑底上升，三四線(xiàn)大部分城市卻依然低迷。雖然今年5月商品房待售面積出現(xiàn)近3年以來(lái)的首次減少，但6月該數(shù)據(jù)又恢復(fù)上升，比5月末增加72萬(wàn)平方米。由于多數(shù)三四線(xiàn)城市面臨商品房前期庫(kù)存基數(shù)較大，人口結(jié)構(gòu)老齡化以及需求增速緩慢等問(wèn)題，待售房屋消化能力有限。當(dāng)前城市間的樓市分化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，地產(chǎn)行業(yè)對(duì)玻璃的需求還有待整體提升。

總之，在當(dāng)前產(chǎn)銷(xiāo)不佳的情形下，各地玻璃企業(yè)降價(jià)步伐或加快，玻璃期貨價(jià)格難有起色。關(guān)注反彈后的拋空機(jī)會(huì)。

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