有分析人士指出，近幾年電企財(cái)務(wù)費(fèi)用相比前幾年并不是很高，由于電力投資放緩，財(cái)務(wù)費(fèi)用逐年下降。

公司的籌資能力，可以通過(guò)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額及占利潤(rùn)的比值等指標(biāo)加以衡量。三季報(bào)接近尾聲，上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用狀況如何?今日本報(bào)聚焦三季報(bào)上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，希望給投資者的理性分析帶來(lái)幫助。

隨著三季報(bào)披露進(jìn)入尾聲，上市公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也逐漸清晰。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月25日，華能國(guó)際前三季度近60億元的財(cái)務(wù)費(fèi)用暫居上市公司首位。

此外，國(guó)企改革不斷加速導(dǎo)致大股東資產(chǎn)注入的腳步加快，如果按期在明年完成資產(chǎn)注入，華能國(guó)際的裝機(jī)規(guī)模將快速增長(zhǎng)。

需要一提的是，在新電改的大背景下，華能國(guó)際前不久還斥資4億元成立兩家能源銷售公司，邁出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第一步，欲搶占新電改先機(jī)。

有分析師表示，隨著售電市場(chǎng)的放開(kāi)，發(fā)電企業(yè)如五大電力集團(tuán)以及有資金實(shí)力的民營(yíng)資本集團(tuán)有望率先進(jìn)入其中。

近60億元財(cái)務(wù)費(fèi)用暫居上市公司首位

同花順數(shù)據(jù)顯示，華能國(guó)際前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用為59.6億元，而去年同期為38.5億元，同比增長(zhǎng)55%。

其中，短期借款為364億元，長(zhǎng)期借款是118億元，應(yīng)付利息為7.2億元。

實(shí)際上，這幾年電企的財(cái)務(wù)費(fèi)用相比前幾年并不是很高。電力投資放緩，財(cái)務(wù)費(fèi)用也在逐年下降。

值得注意的是，前9月用電量增0.8%至41344億度，增速較前8月進(jìn)一步放緩，跌至“冰點(diǎn)”。

受此影響，華能國(guó)際前三季度利用小時(shí)較去年同期減少346小時(shí)至3143小時(shí)，預(yù)計(jì)很難完成占全年目標(biāo)4460小時(shí)。對(duì)此，公司有意放緩新機(jī)組投產(chǎn)進(jìn)程。2015年新增裝機(jī)容量約374萬(wàn)千瓦;2016年將不超過(guò)160萬(wàn)千瓦(全部在建)。

根據(jù)華能國(guó)際近期發(fā)布2015年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收972.49億元，同比下降7.98%，歸屬凈利潤(rùn)132.35億元，同比增長(zhǎng)16.74%。

有分析師表示，預(yù)期煤價(jià)在全年將同比大幅下降，三季度來(lái)水不好有利于火電利用小時(shí)，整體火電上市公司業(yè)績(jī)可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。

同時(shí)，隨著國(guó)企改革的加速，不斷提高資產(chǎn)證券化率，大股東資產(chǎn)注入的腳步也會(huì)加快。

據(jù)了解，2010年華能集團(tuán)承諾在2016年底之前將符合條件的非上市常規(guī)能源業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入公司，并且在去年10月份將第一批控股裝機(jī)709萬(wàn)千瓦的資產(chǎn)注入公司，公司裝機(jī)也因此增加9.14%。

根據(jù)測(cè)算，華能集團(tuán)剩余的水電和火電資產(chǎn)(扣除瀾滄江水電)約3700萬(wàn)千瓦，相當(dāng)于公司目前體量的46%，如果按期在明年完成資產(chǎn)注入，公司裝機(jī)規(guī)模將快速增長(zhǎng)。

成立能源銷售公司欲在新電改中搶占先機(jī)

需要一提的是，今年8月份，華能國(guó)際以自有資金4億元在廣東和江蘇成立能源銷售公司，邁出了從發(fā)電企業(yè)向綜合性能源公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第一步。

能源銷售公司不僅包括售電業(yè)務(wù)，還將從事包供水、供水、用電增值服務(wù)以及配電網(wǎng)和供熱管網(wǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，借助于國(guó)家的新一輪電力體制改革，公司將通過(guò)建設(shè)自己的配電網(wǎng)絡(luò)將為后續(xù)的爭(zhēng)奪售電市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

華能國(guó)際表示，公司投資設(shè)立能源銷售公司是為了適應(yīng)電力體制改革的需要，發(fā)揮公司在行業(yè)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，完善公司的戰(zhàn)略布局。

根據(jù)國(guó)家有關(guān)進(jìn)一步深化電力體制改革的意見(jiàn)，公司認(rèn)為未來(lái)售電市場(chǎng)及相關(guān)業(yè)務(wù)前景廣闊，公司利用自身成熟的電力管理經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立專業(yè)化的能源銷售公司，有利于公司開(kāi)拓新的電力、熱力等市場(chǎng)，提升公司的盈利水平，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，華能國(guó)際前三季度完成大用戶直購(gòu)電205億度，同比增50%。稅前直購(gòu)電價(jià)平均為0.338元/度，較標(biāo)桿電價(jià)低0.08元/千瓦時(shí)。在電力改革的大環(huán)境下，公司將穩(wěn)步提升直購(gòu)電占比。預(yù)計(jì)四季度占比9%-10%，提升全年占比至8%-10%。

售電側(cè)放開(kāi)需要從大用戶直購(gòu)電入手。大用戶直購(gòu)電應(yīng)該通過(guò)雙邊協(xié)議，以交易形成價(jià)格。

隨著新電改的步步推進(jìn)，五大發(fā)電集團(tuán)紛紛成立售電公司，等待第一張售電牌照的發(fā)放，希望能在此輪電改中搶占先機(jī)。

隨著售電市場(chǎng)的放開(kāi)，未來(lái)將會(huì)有更多市場(chǎng)主體參與到售電環(huán)節(jié)當(dāng)中，發(fā)電企業(yè)如五大電力集團(tuán)以及有資金實(shí)力的民營(yíng)資本集團(tuán)有望率先進(jìn)入其中。

“五大發(fā)電集團(tuán)有望拿到第一批售電牌照。”上述人士還認(rèn)為。

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