中國工業(yè)機器人行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求釋放、國家政策紅利凸顯、資本市場助推的機遇疊加期，工業(yè)機器人行業(yè)孕育重大投資機遇。機器人產(chǎn)業(yè)是智能制造裝備產(chǎn)業(yè)的重要組成部門，機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅能促進(jìn)各工業(yè)行業(yè)的自動化水平的提高，同時也能產(chǎn)生良好的技術(shù)溢出效應(yīng)，帶動整個工業(yè)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

一、行業(yè)發(fā)展概況

目前，各國均在將機器人產(chǎn)業(yè)作為占領(lǐng)技術(shù)和市場制高點的重點研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域。美國推行的“先進(jìn)制造伙伴計劃”中要求，通過發(fā)展工業(yè)機器人重整美國制造業(yè)，開發(fā)基于移動互聯(lián)新一代智能機器人。我國將機器人產(chǎn)業(yè)納入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點領(lǐng)域，提出要大力推進(jìn)自動控制系統(tǒng)、工業(yè)機器人、關(guān)鍵零部件等裝置的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。國內(nèi)工業(yè)大省都力求在機器人產(chǎn)業(yè)搶占先機，沿海省市已在機器人技術(shù)與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行了重點投入和產(chǎn)業(yè)布局，初步形成了區(qū)域性的特色產(chǎn)業(yè)。遼寧省正在打造沈撫新城特色機器人產(chǎn)業(yè)基地；浙江省啟動“機器換人”工程；廣東省重點發(fā)展多用途機器人；江蘇、上海等地也將機器人產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點推進(jìn)。未來5-10年，將是中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金十年。

二、行業(yè)規(guī)模及發(fā)展趨勢

（一）國際市場規(guī)模及發(fā)展趨勢

2013年，全球機器人銷量增加12%，達(dá)1781132臺，其中約70%銷往日本、中國、美國、韓國和德國。汽車行業(yè)、化工行業(yè)、塑膠行業(yè)及食品行業(yè)的工業(yè)機器人銷量持續(xù)增加，電氣/電子行業(yè)機器人的安裝量也有所增加。2008-2013年期間，機器人安裝量年平均增長率約為9.5%。汽車工業(yè)及電氣電子行業(yè)的發(fā)展是工業(yè)機器人安裝量強勁增長的主要因素，此外，金屬加工、化工塑膠等行業(yè)需求量也迅速上升。

（二）國內(nèi)市場規(guī)模及發(fā)展趨勢

我國工業(yè)機器人市場需求從2010年開始激增，2013年，中國成為全球最大的機器人市場，占全球總份額的20%，機器人銷量為36560臺，至2014年銷量已達(dá)到56000臺。2008-2014年期間，中國工業(yè)機器人安裝量年平均增長率為36%。我國工業(yè)機器人的市場主要集中在汽車、汽車零部件、家電、工程機械、石油化工等行業(yè)，其中汽車整車及零部件制造一直是工業(yè)機器人的最重要應(yīng)用領(lǐng)域。

三、行業(yè)基本風(fēng)險特征

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險

工業(yè)機器人行業(yè)具有一定的周期性特征，與宏觀經(jīng)濟(jì)和固定資產(chǎn)投資關(guān)聯(lián)度較高。汽車整車及零部件、家電、五金、門業(yè)等行業(yè)生產(chǎn)性企業(yè)是行業(yè)下游主要客戶，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時，下游需求減緩，將影響到其對自動化生產(chǎn)線新建、改建、擴(kuò)建的積極性，進(jìn)而對本行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響。

（二）市場競爭風(fēng)險

目前國內(nèi)工業(yè)機器人行業(yè)的多以中小企業(yè)為主，尚未形成優(yōu)勢品牌。高端市場被具備一定規(guī)模優(yōu)勢和較高技術(shù)水平的歐美、日本的擴(kuò)過巨頭企業(yè)占據(jù)，國內(nèi)有能力承接大型項目和向客戶提供自動化整體解決方案的企業(yè)不多。國內(nèi)行業(yè)整體處于發(fā)展期，面臨一定的惡性價格競爭風(fēng)險。

（三）人才流失風(fēng)險

工業(yè)機器人、工業(yè)自動化行業(yè)的發(fā)展，需要掌握先進(jìn)系統(tǒng)控制軟件、裝備機械、工業(yè)自動化系統(tǒng)工程集成等領(lǐng)域的高素質(zhì)、高技能及多學(xué)科的綜合性專業(yè)人才。同時，為行業(yè)客戶提供自動化線整體解決方案時，還需要能夠精準(zhǔn)掌握客戶需求、生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品特征性能的，并且具備豐富項目管理和行業(yè)經(jīng)驗的市場營銷人才。上述類型人才需經(jīng)過行業(yè)經(jīng)驗多年沉淀、人才數(shù)量有限，未來隨著行業(yè)發(fā)展，人才競爭將越來越激烈，人才流失風(fēng)險將進(jìn)一步加大。

四、行業(yè)發(fā)展機遇

（一）工業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求釋放，市場潛力巨大

2014年我國制造業(yè)就業(yè)人員的平均工資為51369元，較2005年的15934元，年平均增長率約14%。廉價勞動力逐漸變得“昂貴”，加之不斷上升的土地成本以及其他制造成本，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級勢在必行，而引入工業(yè)機器人代替人工已被各國實踐證明為一條可行路徑。我國目前工業(yè)機器人使用密度仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球平均水平，離日本、韓國、德國等發(fā)達(dá)國家有很大差距。韓國是全球工業(yè)機器人使用密度最高的國家，每一萬名工人中擁有機器人數(shù)量347臺；日本次之，339臺；德國位居第三，251臺；中國僅為21臺，不及國際平均水平55臺的一半。目前工業(yè)機器人的應(yīng)用在我國比例為6%，日本33%，美國16%，德國14%。中國是全球的制造大國，2014年中國制造業(yè)工人數(shù)量約為5000萬，大致估計可以用大量機器人代替人的行業(yè)，如汽車、電子電氣、化工和食品等行業(yè)的工人數(shù)高達(dá)3000萬。如果在2020年前后這些行業(yè)平均機器人密度按計劃達(dá)到每萬人100臺，則大概需要30萬臺機器人，加之與機器人配備的自動化裝備，空間在3000億左右。

（二）政策利好不斷涌現(xiàn)，行業(yè)前景廣闊

《中國制造2025》提出要“圍繞汽車、機械、電子、危險品制造、國防軍工、化工、輕工等工業(yè)機器人、特種機器人，以及醫(yī)療健康、家庭服務(wù)、教育娛樂等服務(wù)機器人應(yīng)用需求，積極研發(fā)新產(chǎn)品，促進(jìn)機器人標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化發(fā)展，擴(kuò)大市場應(yīng)用。”工信部《關(guān)于推進(jìn)工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》更是細(xì)化了具體戰(zhàn)略目標(biāo)：“到2020年，形成較為完善的工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)體系，培育3-5家具有國際競爭力的龍頭企業(yè)和8-10個配套產(chǎn)業(yè)集群；工業(yè)機器人行業(yè)和企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力和國際競爭力明顯增強，高端產(chǎn)品市場占有率提高到45%以上，機器人密度（每萬名員工使用機器人臺數(shù)）達(dá)到100以上，基本滿足國防建設(shè)、國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展需要”。無論是從頂層設(shè)計還是具體產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，機器人產(chǎn)業(yè)都受到了極大的關(guān)注與支持，發(fā)展目標(biāo)和路徑清晰，發(fā)展前景廣闊。

（三）借助資本市場，行業(yè)加速整合

受益于國內(nèi)機器人巨大的市場空間和不斷利好的政策的刺激，資本市場工業(yè)機器人板塊掛牌、上市、并購潮流涌動，資本、技術(shù)和市場加速整合。上述整合呈現(xiàn)如下幾個特征：一是上市公司積極參與海外并購，吸收國外優(yōu)質(zhì)核心技術(shù)，加速布局核心零部件及高端機器人市場。我國資本市場純機器人企業(yè)PE水平長期保持在40-50倍，高于國外20-30倍行業(yè)平均水平，為收購方提供豐富的資金來源。部分上市公司利用資金優(yōu)勢加速布局，展開對部分核心零部件和高端機器人市場的爭奪。二是部分優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)利用新三板發(fā)展機遇，掛牌融資，在部分細(xì)分行業(yè)市場加速布局，差異化發(fā)展。我國有數(shù)百家針對不同細(xì)分行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的工業(yè)機器人公司，這些機器人公司通常為依賴在某一細(xì)分行業(yè)的項目經(jīng)驗積累成長起來的系統(tǒng)集成商，這些公司受制于成本、定價等方面的劣勢，往往面對缺乏資金、產(chǎn)能不足的情形，而隨著我國多層次資本市場的建設(shè)，新三板市場為此類企業(yè)提供了一條適合的融資及迅速發(fā)展的路徑，預(yù)計未來一段時間，將逐步涌現(xiàn)各細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)中小型工業(yè)機器人企業(yè)。

綜上，未來3-5年，中國工業(yè)機器人行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求釋放、國家政策紅利凸顯、資本市場助推的機遇疊加期，工業(yè)機器人行業(yè)孕育重大投資機遇。