“今年鋼材的行情雖然比較低迷，但廣東地區(qū)的用鋼需求并沒有出現(xiàn)明顯的減量，即使今年北材南下的資源有所減少，但被其他地區(qū)的資源補充之后，總體供需方面呈現(xiàn)弱平衡的局面。

眾所周知，冬季是建筑鋼材消費的傳統(tǒng)淡季，北方因為嚴寒大面積停工；而作為風水寶地——廣東省建筑鋼材消費量卻影響不大，廣東省2015年建筑鋼材消費量在2900萬噸左右，即便考慮到一些減量，12月廣東省也有大約180萬噸左右的消費量。再加上南北的價差影響，每一年的北材南下如同候鳥遷徙一樣有跡可循。

但據(jù)上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網(wǎng)資深分析師吳建華跟蹤了解，今年北材南下的格局有所改變。比如，南下時間推遲、南下資源量有所減少、南下資源華北、東北、華東資源占比有明顯變化等。

往年在冬季北材大量南下填補廣東建筑鋼材供應(yīng)缺口，近期廣東省供應(yīng)量已有下降，邏輯上騰給外地資源的空間會更大，但是考慮到生產(chǎn)大面積虧損，北方企業(yè)南下資源積極性不夠。

南北價差疑為主因

吳建華分析認為，從當前廣東地區(qū)民營品牌螺紋鋼與沈陽地區(qū)價格來看，目前情況是廣東地區(qū)鋼價緩慢下行，但是沈陽地區(qū)由于目前北方已至冬季，鋼價在7月初有過一小波反彈后隨即快速下探，雖然兩地價差正在不斷拉大，相比2014年及2013年，每年的11月至次年的2~3月為北材南下高峰期，但今年明顯有推遲跡象，一方面，南北價差雖然正在拉大，但當前的價差不足以北材大面積南下。

廣東省今年建筑鋼材的缺口約為1300萬噸，折算出每月建筑材缺口為100萬噸，除去廣西地區(qū)的流入量，基本上每月還將有60萬~70萬噸的缺口，這樣算下來由于東北地區(qū)到貨量減少，不得不有其他地區(qū)的資源陸續(xù)補充。比如，江蘇鑌鑫、西城、東海特鋼等資源陸續(xù)流入廣東，廣東地區(qū)得到填補，但由于今年廣東的鋼材需求并沒有受季節(jié)性氣候影響而有所減量，即使全國鋼價弱勢下行之時，廣東鋼價依然堅挺。

市場庫存持續(xù)降低

從當前市場庫存情況來看，吳建華分析認為，北材南下后廣東地區(qū)的庫存會逐漸積壓，每年的3~4月份廣東地區(qū)的庫存以及全國庫存會達到一個峰值，這也是北材南下到貨量最多的時候，隨著天氣逐漸變暖，后期到貨量逐漸縮小。

然而從今年的情況來看，市場庫存持續(xù)降低，由于鋼價全面下跌，全國市場螺紋鋼庫存目前也處于較低水平，另外，當前市場情況下，鋼價下行的趨勢明顯，鋼貿(mào)商多以套現(xiàn)為主，出貨方面快進快出，市場補庫情況減少；加上11月份以來，北方天氣逐漸寒冷，多數(shù)地區(qū)也出現(xiàn)降雪天氣，船舶運輸方面也都出現(xiàn)延期等現(xiàn)象，導致在鋼價下行的大背景下，現(xiàn)廣東、沈陽市場庫存處于低位運行。

全國的達產(chǎn)率與南方地區(qū)的達產(chǎn)率趨勢基本一致，而從近幾個月的情況來看，南方的達產(chǎn)率一直維持在70%左右，北方地區(qū)從9月份開始，螺紋鋼達產(chǎn)率方面有所放緩。當前南方區(qū)域螺紋鋼生產(chǎn)方面并未有明顯放緩跡象，達產(chǎn)率依然處于高位。

今年年初至今，華南兩大鋼鐵集團——韶鋼鋼鐵及柳州鋼鐵集團在今年以來就一直處于虧損當中，而且從近幾期的財務(wù)報表來看，目前的虧損狀況并未有所改善，反而愈演愈烈，虧損正在不斷加深，截至今年9月底，韶鋼松山的財務(wù)報表顯示韶鋼在1~9月的凈利潤為-13.88億元，柳鋼凈利潤為-9.88億元。由于鋼鐵行業(yè)形勢持續(xù)惡化，鋼價一路走低，生產(chǎn)成本與鋼價處于嚴重倒掛狀態(tài)。加之韶鋼與柳鋼物流成本上升、環(huán)保呈現(xiàn)高壓態(tài)勢，兩大集團領(lǐng)跌華南鋼企。吳建華分析認為，面臨嚴重虧損，鋼廠在生產(chǎn)方面不得不放緩縮量。

東材南下代替北材南下

根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，往年北材的量都是非常驚人的，吳建華分析認為，去年全年北方材南下總量接近300萬噸，以廣東及華東區(qū)域為主。然而，今年由于東北地區(qū)的供需失衡，無論是鋼廠供應(yīng)方面，還是市場需求方面，都出現(xiàn)了大幅度萎縮，這也使得今年北方材南下減量嚴重，其中廣東地區(qū)自9月份以來至今建筑材到貨總量約為30萬噸，這與去年相比基本減少40%左右。另外，今年北方材南下的數(shù)量雖然減少，但卻被華東鋼廠資源所替代。這其中吳建華總結(jié)了三個原因：

一是區(qū)域優(yōu)勢。無論是從運輸距離還是從海運成本亦或是運輸周期來看，華東地區(qū)較華北地區(qū)有著明顯的地理優(yōu)勢，華東資源到南下廣東基本上110元可以到港，運期一般一周全部搞定，華北的資源南下差不多要155元左右，周期在10天，東北地區(qū)幾乎沒有地理優(yōu)勢，海運成本在170元以上，而且運輸周期更長。

二是成本優(yōu)勢。雖然今年的行情比較低迷，但是華東地區(qū)的鋼企在生產(chǎn)成本方面控制的相對比較好，如沙鋼、鑫涌、聯(lián)鑫等等，原材料的采購、運輸以及公司其他管理費用相對較低。

三是需求減緩資源分流。由于今年華東的鋼鐵需求有所減緩，尤其以上海、杭州等國內(nèi)鋼鐵消費主流城市，但華東地區(qū)鋼鐵的產(chǎn)量是持續(xù)增加的，除去一部分出口的資源，在內(nèi)地鋼價不斷殺跌的期間，區(qū)內(nèi)資源分流外銷，作為鋼材消費大省廣東是他們首選之地。

吳建華分析認為，今年鋼材的行情雖然比較低迷，但廣東地區(qū)的用鋼需求并沒有出現(xiàn)明顯的減量，即使今年北材南下的資源有所減少，但被其他地區(qū)的資源補充之后，總體供需方面呈現(xiàn)弱平衡的局面。

對于后期走勢，吳建華認為，12月份廣東地區(qū)鋼價在宏觀經(jīng)濟持續(xù)承壓及低價資源陸續(xù)到貨的沖擊下，價格會繼續(xù)下行，廣東區(qū)域預計跌幅120~150元/噸。在與北京上海價格差達到平衡之后，不排除市場有階段性反彈的走勢。

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