2016年1月11日，漢德資本(下稱“漢德”)宣布了其成立以來的首項投資。漢德聯(lián)合中國化工行業(yè)的領(lǐng)導者中國化工集團公司(下稱“中國化工”)及國新國際投資有限公司(下稱“國新”)，以9.25億歐元作價收購Onex公司旗下的德國克勞斯瑪菲集團(KraussMaffeiGroup，KMG)。這也標志著中國在德國的最大一筆投資案。

KMG是全球領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)塑料和橡膠加工機械設(shè)備生產(chǎn)制造商。此項交易將顯著加快該公司的發(fā)展，也將加速對接德國工業(yè)4.0和中國制造2025。目前該交易有待成交條件達成以及監(jiān)管機構(gòu)的常規(guī)批準；漢德則是第一只專注于中歐兩地先進工業(yè)制造業(yè)(特別是德語區(qū)先進企業(yè))的互惠促進投資私募基金，由前德意志銀行投資銀行亞太區(qū)執(zhí)行主席蔡洪平先生領(lǐng)導。

“當前，‘中國制造2025’的號角已經(jīng)吹響，中國與德國越是存在差距，就越是看到了希望，希望中國做好自己的工業(yè)4.0。”漢德資本集團主席蔡洪平此前在接受記者專訪時表示。

里程碑式投資緣何花落KMG？

引人關(guān)注的是，漢德選擇KMG作為首個投資標的究竟是出于何種考量？

接近漢德資本的人士對記者表示，選擇收購KMG出于兩大原因，即目標歐洲公司要能為中國工業(yè)企業(yè)提供先進的科技支持，這是中企在轉(zhuǎn)型升級和改技術(shù)創(chuàng)新過程中的助推器；此外，漢德資本也希望選擇那些將在亞洲具有更大增長潛力的公司。

“這樣看來，KMG所具備的先進科技，以及其在中國的巨大成長潛力恰好完全同我們的投資戰(zhàn)略契合，”上述人士進一步解釋稱，KMG的產(chǎn)品和服務(wù)恰好滿足了漢德五大投資聚焦領(lǐng)域中的三個，即智能生產(chǎn)和工業(yè)自動化，高端裝備及零部件，以及先進材料和技術(shù)。

例如，KMG的碳纖維材料優(yōu)勢將從中國的激增需求中受益。碳纖維電動車比其他的車要更輕盈(比鋁輕30%，比鐵輕50%)，更適合作電動車的發(fā)動機。

當前中國電動車已經(jīng)成為了汽車行業(yè)的主力增長點。數(shù)據(jù)顯示，中國電動車銷量有望超越美國，因為新興市場需要更多輕質(zhì)車和更先進的技術(shù)。同時，高端解決方案最終將會使得電動車的價格進一步走低，這在德國已經(jīng)逐步實現(xiàn)。

蔡洪平表示：“我們非常榮幸能夠和中國化工集團及國新來聯(lián)合投資KMG。此項投資彰顯漢德的投資理念及業(yè)務(wù)模式，令我們感到十分振奮。KMG是具有178年歷史的德國最先進的裝備制造業(yè)企業(yè)，也是市場上全球技術(shù)及創(chuàng)新的領(lǐng)導者。”

盡管收購完畢之后的“相處期”往往更具挑戰(zhàn)，但中國化工具備豐富的國際并購和跨國行業(yè)整合經(jīng)驗，蔡洪平也認為，中國化工利用KMG的先進技術(shù)和國際品牌，將迅速的整合國際和中國注塑及裝備行業(yè)的巨大市場機會，并贏得最佳回報。“通過和中國化工及國新的合作，我們相信新KMG將在全球新型注塑和裝備行業(yè)翻開新的歷史篇章。”

五大甄選標準+五大聚焦領(lǐng)域

漢德的首期基金于2015年3月設(shè)立，首期基金第一輪融資于2015年8月完成。之所以至今才選定一單投資項目，這無疑與其嚴格的甄選標準息息相關(guān)。

據(jù)悉，漢德成立歐洲(德語區(qū))目標企業(yè)的甄選標準有五大項：擁有領(lǐng)先的行業(yè)技術(shù)、雄厚的研發(fā)能力及成熟的產(chǎn)品組合；擁有巨大的中國及全球市場潛力；盡管暫時遇到瓶頸，股東及管理層對進軍亞洲仍有實力和信心；尚未開拓或有限進入中國市場；管理層將“拓展中國市場”作為優(yōu)先戰(zhàn)略。

漢德在物色歐洲投資標的公司時，其戰(zhàn)略不僅是提供資本以助成長，更要為標的公司中國業(yè)務(wù)的發(fā)展拓展更大的前景。

接近漢德的人士也對表示，漢德也有五大投資聚焦領(lǐng)域——智能生產(chǎn)和工業(yè)自動化；高端裝備及零部件；先進材料和技術(shù)；環(huán)境保護、清潔能源和能效優(yōu)化；醫(yī)療器械和保健技術(shù)。

同時，漢德對于中國合作伙伴的甄選標準也有四大項：系行業(yè)龍頭企業(yè)，能深入了解中國市場并準確掌控行業(yè)動態(tài)；對高精尖技術(shù)有迫切需求，有“走出去”的國際布局；出色且守信的管理團隊，遵循職業(yè)操守并尊重知識產(chǎn)權(quán)；優(yōu)選上市公司。

目前，愈來愈多中國企業(yè)物色歐洲帶來的機遇，期望藉此開拓產(chǎn)品組合及提升技術(shù)。

助力“中國制造2025”

這一宗收購案的意義遠不止于此。“中國制造2025”是“十三五”規(guī)劃的重頭戲，其更與蔡洪平的事業(yè)和個人情懷息息相關(guān)。

今年2月，蔡洪平辭去德意志銀行的職務(wù)，籌建了漢德工業(yè)4.0促進基金，投入到席卷世界的工業(yè)4.0浪潮。蔡洪平此前對記者表示，希望將此打造成中德之間第一個真正意義上將“中國制造2025”與“德國工業(yè)4.0”對接的高端投資平臺?？梢?，這一宗收購案的達成也將構(gòu)建二者之間的紐帶。

漢德德國主管WolfgangSeibold表示：“KMG于碳纖維等先進塑料材料的應(yīng)用和裝備制造將為德國工業(yè)4.0和中國制造2025的發(fā)展提供全新的技術(shù)支持。我們同在慕尼黑，期待與KMG卓越的管理團隊合作，實現(xiàn)雙方的共同理想。”

不可否認的是，當前中國在技術(shù)創(chuàng)新方面仍與歐洲存在不小的差距，當然也正是機遇所在。“例如數(shù)據(jù)準備、噴墨粘接砂型3D打印機都是與工業(yè)4.0相關(guān)的關(guān)鍵技術(shù)。當前，中國制造2025與德國工業(yè)4.0仍存在差異，也面臨一定挑戰(zhàn)。”蔡洪平也指出了中德兩方當前存在的主要差異：

1、中德工業(yè)體系的差異：德國的工業(yè)是城堡，德國真正的研發(fā)全在中小企業(yè)上。

2、中德工業(yè)文化的差異：德國以技術(shù)賺錢，中國賺錢做技術(shù)，兩國工業(yè)態(tài)度不一樣，使得工業(yè)文化差異；把中國的任性(在工業(yè)創(chuàng)新上是好事)和德國的韌性結(jié)合在一起。

3、中德市場文化的差異：這一差距特別大，如果以買便宜貨為榮，則永遠會被別人看不起。中國人買什么什么貴，賣什么什么便宜，這個問題要解決。

4、中德國技術(shù)隊伍的差異：這一差距也特別大，中國工業(yè)化生產(chǎn)線實現(xiàn)的，技能是脫節(jié)的，其實越是4.0越強調(diào)工藝與動手能力。

5、中德工業(yè)態(tài)度的差異：最核心的是中國的工業(yè)態(tài)度不夠，工業(yè)是需要安靜的心的。

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