“電改”重塑產(chǎn)業(yè)鏈，電力設(shè)備及新能源行業(yè)受政策影響較大。2015年，在傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型、電改的助推下，電力設(shè)備板塊漲幅居前，熱點(diǎn)板塊順次為智能電網(wǎng)、鋰電池、光伏發(fā)電、充電樁和能源互聯(lián)網(wǎng).

2016年將進(jìn)入改革顯現(xiàn)成效的大年。其中，高端鋰電設(shè)備受益動力電池擴(kuò)產(chǎn)，景氣度將持續(xù)；伴隨充電新國標(biāo)的出臺，充電樁基礎(chǔ)設(shè)施有望迎來較大增長空間；經(jīng)濟(jì)增速下滑、環(huán)境污染與新能源消納等現(xiàn)狀也亟需特高壓實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型；能源互聯(lián)網(wǎng)將重構(gòu)能源供給與消費(fèi)模式。

電力設(shè)備行業(yè)高景氣

數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間智能電網(wǎng)、特高壓和新能源建設(shè)成為拉動電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的三駕馬車。未來幾年電網(wǎng)投資將繼續(xù)加快，“十三五”期間智能電網(wǎng)和充電樁建設(shè)將貢獻(xiàn)超過4萬億元的投資項(xiàng)目，數(shù)字化變電站的建設(shè)和改造將全面鋪開。特高壓項(xiàng)目總投資將達(dá)7000億元，相關(guān)設(shè)備投資將迎來高峰.

去年底，發(fā)改委核準(zhǔn)兩項(xiàng)特高壓直流工程，在大氣污染、經(jīng)濟(jì)增速下滑等現(xiàn)狀下，國家需要通過特高壓建設(shè)來實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型、帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，這會利好從事特高壓、配電網(wǎng)投資的一次、二次設(shè)備的電力企業(yè)。

對照國家電網(wǎng)的規(guī)劃，預(yù)計2020年前還需繼續(xù)建設(shè)26條路線，按單個項(xiàng)目210億元的投資額度測算，26條路線投資額度預(yù)計達(dá)5460億元。再加上目前已開工建設(shè)的部分，2020年前特高壓項(xiàng)目投資預(yù)計至少達(dá)7000億元。

2016年，配網(wǎng)投資重點(diǎn)在農(nóng)村配網(wǎng)的一次設(shè)備領(lǐng)域。申萬宏源研究報告認(rèn)為，城市配網(wǎng)從投資總量上不如農(nóng)村配網(wǎng)，但配網(wǎng)自動化和新能源接入投資占比會大幅提升。

在配網(wǎng)自動化中，受益最大的是電力設(shè)備制造業(yè)。國家能源局、國家電網(wǎng)均明確表示，要加強(qiáng)配網(wǎng)建設(shè)、加強(qiáng)配網(wǎng)自動化建設(shè)。根據(jù)國家能源局《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃(2015-2020年)》，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間配網(wǎng)累計投資不低于1.7萬億元。

在配電網(wǎng)建設(shè)改造工程投資中，將有較大一部分用于線路升級和老舊設(shè)備更換。這對于電力設(shè)備制造企業(yè)也是一塊大蛋糕，而農(nóng)網(wǎng)改造工程又會進(jìn)一步推動電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展。

市場人士認(rèn)為，2016年電力設(shè)備行業(yè)將持續(xù)向清潔能源設(shè)備制造業(yè)轉(zhuǎn)型?；痣娧b機(jī)在手訂單今年將有不錯表現(xiàn)，但新增火電裝機(jī)的訂單則會出現(xiàn)萎縮。由于國家大力推進(jìn)火電廠超低排放，火電脫硫脫硝環(huán)保市場仍會表現(xiàn)景氣。由于眼下中國水電資源開發(fā)量已達(dá)70%，所以今年水電設(shè)備與電機(jī)產(chǎn)品仍會以一個相對低速的態(tài)勢增長。

新電改“捂熱”細(xì)分行業(yè)

“2016年電改的政策重點(diǎn)在于推進(jìn)落地和執(zhí)行，售電端創(chuàng)新性的能源互聯(lián)網(wǎng)模式是亮點(diǎn)。”申萬宏源分析師武夏指出。由于電改最終要形成一個成熟的市場，需要較長周期，未來兩年預(yù)計政策層面主要是出臺實(shí)施細(xì)則加快企業(yè)項(xiàng)目落地。

事實(shí)上，電力設(shè)備新能源行業(yè)與電改有著密切聯(lián)系。電改的根本目的在于提高電力的商品屬性，增加其價值。而對電力價值的挖掘，需要用戶實(shí)現(xiàn)共享并對需求做出響應(yīng)，即需要配套的智能、堅強(qiáng)、互聯(lián)互通的電網(wǎng)網(wǎng)架作為物理支撐，同時需要分布式能源的接入比例，而可再生能源接入比例的大幅增加又反過來要求電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)高度智能化。

電改之后先后出臺的光伏、新能源汽車、鋰電、充電樁、配網(wǎng)建設(shè)等一系列政策，將在2016年繼續(xù)推動細(xì)分行業(yè)發(fā)展。“今年鋰電池方面將會是大投產(chǎn)的一年。”信達(dá)證券能源行業(yè)分析師曹寅指出，“主要是新能源汽車需求放量后動力電池產(chǎn)能緊缺所致?，F(xiàn)在很多電動汽車的整車廠會去包一條鋰電池產(chǎn)線，進(jìn)入這個子行業(yè)的投資者很多，但日后該行業(yè)將面臨產(chǎn)能過剩問題，不過至2016年底產(chǎn)能緊張還會存在。”國泰君安則預(yù)計，2015年-2016年新增鋰電設(shè)備投資至少150億元，行業(yè)景氣度堪比2011年的光伏設(shè)備，景氣度將持續(xù)到2016年底。2016年，動力電池設(shè)備的精度要求提高，高端鋰電設(shè)備廠商最為受益。

新能源汽車政策重心今年將向充電樁傾斜。充電樁標(biāo)準(zhǔn)制定后，配套政策出臺節(jié)奏均超過預(yù)期，新能源汽車行業(yè)在2016年仍將延續(xù)高景氣行情。有業(yè)內(nèi)人士表示，充電樁行業(yè)目前集中度不高，競爭激烈，探索好的商業(yè)模式將是今年行業(yè)發(fā)展的看點(diǎn)。

2016年，光伏行業(yè)需求終端企業(yè)將更多選擇單晶產(chǎn)品，市場對單晶的認(rèn)可度也會逐步提升。根據(jù)中國光伏業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2014年中國單晶硅電池和多晶硅電池產(chǎn)量之比為13:87，而在“十三五”期間這樣的比例為1:1，單晶與多晶平分天下。布局方面，光伏西部地面電站或?qū)⑹艿捷^大影響，中東部地區(qū)分布式光伏發(fā)電將得以加快。

推動能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展

光伏行業(yè)發(fā)展的顯著動力來源于政策的支撐。從目前已發(fā)布的政策看，“十三五”期間國家將大力支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人在2015年光伏大會上指出，“十三五”期間將持續(xù)壯大太陽能光伏發(fā)電的市場規(guī)模，初步規(guī)劃“十三五”光伏裝機(jī)規(guī)模目標(biāo)將達(dá)1.5億千瓦左右。同時，為鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，政府也做了積極引導(dǎo)，如補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)、鼓勵分布式電站，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)促使企業(yè)尋求新技術(shù)、新工藝來降低成本等。

廣泛熱議的“能源互聯(lián)網(wǎng)”得到改革與市場的雙輪驅(qū)動。在能源互聯(lián)網(wǎng)的體系下，用戶側(cè)的多樣性服務(wù)需求有望呈現(xiàn)出幾何式爆發(fā)，新能源運(yùn)營商和電力設(shè)備供應(yīng)商將分享電改的政策紅利，電改所帶來的需求側(cè)管理、售電業(yè)務(wù)等相關(guān)投資機(jī)會值得期待，在此領(lǐng)域有前瞻性布局的公司值得關(guān)注。

埃森哲最新發(fā)布的《中國能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)展望》報告預(yù)測，到2020年中國能源互聯(lián)網(wǎng)的總體市場規(guī)模將超過9400億美元，約占當(dāng)年GDP的7%。其中，除智能電網(wǎng)建設(shè)先行驅(qū)動的快速增長外，能源互聯(lián)網(wǎng)還會為直接帶動微網(wǎng)建設(shè)、冷熱電三聯(lián)供系統(tǒng)建設(shè)、屋頂太陽能系統(tǒng)建設(shè)、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、智能家居系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)等一系列制造產(chǎn)業(yè)的增長。

同時，圍繞能源管理相關(guān)的服務(wù)、融資甚至數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)也將成為新型收入來源。作為能源互聯(lián)網(wǎng)基石的儲能處于蓄勢待發(fā)階段。

此外，在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主基調(diào)下，基于需求和經(jīng)濟(jì)性的清潔能源，未來將形成更為健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局且應(yīng)用空間廣闊，在清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈條上，有技術(shù)儲備、規(guī)模效應(yīng)和成本控制優(yōu)勢的新能源企業(yè)將有進(jìn)一步的發(fā)展空間。

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