在2015年12月份召開的2015中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)術(shù)年會上，前工信部總經(jīng)濟師、現(xiàn)中芯國際董事長周子學(xué)提出了集成電路產(chǎn)業(yè)在供給側(cè)改革中應(yīng)作為重點對象這一話題。周子學(xué)表示，只有通過持續(xù)、低成本、大量的資金投入及體制機制改革，實現(xiàn)集成電路產(chǎn)出的有效供給。

對于目前的中國集成電路產(chǎn)業(yè)，資金投入似乎已經(jīng)不是個問題：國家大基金的1300億、紫光集團計劃的3000億以及地方政府設(shè)立投資基金的1400億。不過，能否通過“砸錢”實現(xiàn)韓國式的崛起以完成產(chǎn)業(yè)供給能力的提高，還有待相關(guān)人力資本的提升能否實現(xiàn)。

資本布局的邏輯

2014年6月份，將發(fā)展目標(biāo)設(shè)定在2030年的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》正式對外公布。除去財政支持、金融扶持和稅收優(yōu)惠等措施外，《綱要》的一大亮點就是提出了設(shè)立國家產(chǎn)業(yè)投資基金。中國集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路正在轉(zhuǎn)向擴大國際合作、以資本運作和對外并購整合國際資源為方向。

從2013年清華紫光集團收購在美國上市的展訊科技公司，使得后者退市，隨后又并購了在國內(nèi)集成電路設(shè)計領(lǐng)域規(guī)模排名第三的銳迪科起，中國資本開始按照從美國上市的中國概念股公司、華人創(chuàng)辦公司到真正的美資公司的順序開始進行了一系列的收購活動。

2015年12月29日，美國仙童半導(dǎo)體公司發(fā)布公告，稱其收到來自中國收購方華潤集團和清芯華創(chuàng)投資的新收購要約。目前，仙童半導(dǎo)體正面臨著中國資本與美國安森美公司的競購。這是2015年中國資本并購美資公司的又一案例。在此之前，真正的中國資本收購美資集成電路公司的案例只有由武岳峰資本、亦莊國投、華創(chuàng)投資、華清基業(yè)聯(lián)合組成的閃勝投資收購芯成半導(dǎo)體(ISSI)。

如果說中國資本收購芯成半導(dǎo)體還只是針對特種存儲器領(lǐng)域的細分市場，那么在通用存儲器這一領(lǐng)域，清華紫光則正在試圖扮演新的參與者。

目前，中國是占據(jù)全球存儲芯片市場三分之一以上的最大消費國，市場規(guī)模超過2000元，但幾乎100%依賴進口，存儲芯片產(chǎn)業(yè)近乎空白。相對于CPU所面臨的軟件生態(tài)系統(tǒng)問題，存儲芯片沒有應(yīng)用生態(tài)壁壘的問題。在集成電路產(chǎn)業(yè)史上，日本追趕美國，韓國追趕日本都是選擇以存儲芯片為突破口。

2015年11月16日，清華紫光集團董事長趙偉國公開表示，計劃在未來5年投資3000億元人民幣打造全球第三大芯片制造商。結(jié)合紫光之前的歷次收購動向，趙偉國講話中所謂的“打造全球第三大芯片制造商”應(yīng)該是5年投資3000億元人民幣將儲存器業(yè)務(wù)做到全球第三。這一投資規(guī)模已經(jīng)超過本世紀(jì)前10年臺灣在存儲芯片領(lǐng)域的投入規(guī)模和同一時期三星電子的投入規(guī)模。

2015年11月6日，清華紫光旗下的上市公司同方國芯公布了《非公開發(fā)行股票預(yù)案》。其內(nèi)容顯示公司本次非公開發(fā)行A股股票募集資金總額不超過800億元：其中600億元用于存儲芯片工廠；38億元用于收購臺灣力成25%股權(quán)；162億元用于對芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的收購。

除去將啟動的存儲芯片工廠，清華紫光已經(jīng)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行了一系列的并購活動并邀請有著“臺灣DRAM教父”之稱的華亞科董事長暨南亞科總經(jīng)理高啟全加盟。

2015年7月份，同方國芯收購西安華芯半導(dǎo)體51%的股份并將之更名為西安紫光國芯半導(dǎo)體。西安華芯半導(dǎo)體是國內(nèi)唯一具有世界主流大容量存儲器核心設(shè)計開發(fā)技術(shù)的公司，其前身是曾排名世界第三的德國奇夢達公司從事計算機和消費類存儲芯片設(shè)計的中國研發(fā)中心。通過該項并購，清華紫光獲得了存儲芯片的入場券。

2015年10月份，清華紫光投入38億美元收購美國西部數(shù)據(jù)15%股權(quán)，成為西部數(shù)據(jù)第一大股東，并獲得一個董事會席位。之后，由西部數(shù)據(jù)出面，以190億美元收購全球第三大閃存生產(chǎn)商閃迪。

在針對國際存儲主流廠商美國美光和韓國海力士的收購遭拒后，清華紫光將收購目標(biāo)轉(zhuǎn)向臺灣封裝測試業(yè)。

2015年10月底，清華紫光與臺灣力成科技簽署協(xié)議，斥資6億美元，獲得力成科技約25%的股份。12月，清華紫光分別出資獲得臺灣矽品精密24.9%的股權(quán)和南茂科技25%的股權(quán)，成為臺灣矽品精密第一大股東，及臺灣南茂科技第二大股東并分別獲得一個董事席位。三家公司中的力成科技在儲存芯片封裝測試方面在臺灣產(chǎn)業(yè)界處于龍頭地位，也是全球最大的存儲器封裝測試企業(yè)。

不過，清華紫光通過收購進行產(chǎn)業(yè)整合還有很長的路要走。比如，清華紫光的這幾起收購，錢沒少花，但真正能控股的沒幾個，如何真正能夠合法合理地將技術(shù)、人才和研究中心或工廠轉(zhuǎn)移到中國大陸更是一個考驗，通過并購構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)鏈不得不與外資分享利益。但在當(dāng)下，通過資本并購建成一條與外資分享利益的“混血”產(chǎn)業(yè)鏈并為下一步的技術(shù)授權(quán)合作進行鋪墊，也是相對穩(wěn)妥的折中之選。

在一系列的中國資本擴張活動中，不僅出現(xiàn)了像清華紫光這樣的潛在產(chǎn)業(yè)鏈整合者，也在代工領(lǐng)域出現(xiàn)了新的商業(yè)模式創(chuàng)新。

承擔(dān)國家科技重大專項02專項的平臺型企業(yè)——中芯國際集成電路制造公司在北京的28納米新生產(chǎn)線項目投資已經(jīng)高達560億，而到2020年要實現(xiàn)16/14納米工藝的量產(chǎn)，相當(dāng)于還有兩代的差距需要追趕國際先進水平。

盡管在天價投資的推動下，中芯國際已于2013年底宣布28納米投產(chǎn)，但短板尚存。中芯國際的生產(chǎn)線上依然缺乏為客戶提供完整服務(wù)的IP庫，而這又受制于國內(nèi)的落后設(shè)計水平。為補足短板，中芯國際已經(jīng)成立投資基金公司，決定以財務(wù)型投資者的身份投資于國內(nèi)的集成電路設(shè)計領(lǐng)域。

“集成電路的設(shè)計與制造是兩種文化，這也是為什么國際一流的代工大廠也招聘不到一流的設(shè)計人員的原因，因為設(shè)計人員在制造環(huán)節(jié)的文化中不受重視。以代工廠的身份投資于設(shè)計領(lǐng)域，曾經(jīng)是臺灣聯(lián)電的嘗試，但并不成功。如果能對吸引到國際一流人才的企業(yè)進行投資，對于中芯國際來說可以視為補充自身生產(chǎn)線IP庫的一種有效方式。”泰德，一位硅谷集成電路公司的負責(zé)人對記者表示。

地方政府的資本雄心

在中國的集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，還有一個美日韓臺等地區(qū)都不曾有的“玩家”，那就是地方政府。

“各地地方政府在《綱要》的指引下，也在積極籌建地方性集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。目前已經(jīng)或正在建立的地方性集成電路投資基金總額已經(jīng)接近1400億元。預(yù)期其中相當(dāng)一部分資金會投向集成電路設(shè)計。”這是中國半導(dǎo)體設(shè)計行業(yè)協(xié)會理事長魏少軍在2015中國集成電路設(shè)計年會上對外透露的信息。目前，已經(jīng)出臺相應(yīng)規(guī)劃明確設(shè)立投資基金的包括北京、上海、湖北、山東、安徽和四川等地。

考慮到已經(jīng)募集超過1300億的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金重點支持的方向是集成電路的制造領(lǐng)域，為集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)籌集資金以實現(xiàn)“供給側(cè)改革”角色的將是這近1400億的地方性集成電路投資基金。

目前，由科技部認定的國家級集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)化基地共有北京、上海、深圳、無錫、杭州、成都、西安和濟南8家，經(jīng)認定的600多家集成電路設(shè)計企業(yè)也基本坐落在這8個城市的國家級高新區(qū)中?？梢哉f，上述8個城市的地方政府同樣承擔(dān)著發(fā)展集成電路這一戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的重任。

與當(dāng)下國有企業(yè)改革的“混合所有制”方向相比，集成電路產(chǎn)業(yè)絕對是國內(nèi)最早的在探索混合所有制經(jīng)濟模式。作為輕資產(chǎn)型的智力密集型行業(yè)，集成電路設(shè)計業(yè)無疑體現(xiàn)了資本和人力資本的完美結(jié)合。從2000年18號文下發(fā)后，地方政府以國有資本出資創(chuàng)辦創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司與海外歸國人才共同創(chuàng)設(shè)企業(yè)就成為大陸集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式。

不過，這種模式也造成了大陸集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量過多過濫。目前，中國大陸集成電路設(shè)計企業(yè)超過600家的數(shù)量已經(jīng)大于美國和臺灣地區(qū)同類企業(yè)數(shù)量的總和；甚至出現(xiàn)了中國大陸的集成電路設(shè)計公司的數(shù)量在國際金融危機后沒有下降反而大量增加的現(xiàn)象，原因應(yīng)該是當(dāng)時很多在美國被解雇的中國裔工程師選擇了回國創(chuàng)業(yè)。

“吸引海外人才回來創(chuàng)業(yè)從無到有發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)，這一點大陸和臺灣相似。但臺灣沒有內(nèi)部市場，產(chǎn)業(yè)只能以出口為導(dǎo)向，這也注定從一開始就要與世界級公司競爭。因此，我注意到大陸各地的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)所體現(xiàn)的思路與臺灣不一樣，大陸由于有內(nèi)部需求市場，很強調(diào)‘新’，也就是原來沒有的現(xiàn)在需要填補空白，這就是為什么多年來海外人士回到大陸創(chuàng)辦的企業(yè)很多是在從事外國同類產(chǎn)品的復(fù)制。”陳憲明對記者分析到。

價格戰(zhàn)還有多遠

不過集成電路領(lǐng)域的技術(shù)進步和升級換代的速度很快就使仿制模式失去了市場價值。如果一個集成電路產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度容易仿制，也就意味著會有很多公司都有能力推出類似的產(chǎn)品，進而導(dǎo)致價格戰(zhàn)。這也是在很多類型和規(guī)格的集成電路產(chǎn)品領(lǐng)域，當(dāng)亞洲公司加入競爭行列時，毛利率會迅速下降，因為價格戰(zhàn)會打得非常慘烈。而技術(shù)領(lǐng)先的美國公司的毛利率可以長年穩(wěn)定在40%-50%，甚至更高。

在仿制產(chǎn)品路線盛行的同時，隨著設(shè)計業(yè)分工的進一步細化，國內(nèi)的集成電路設(shè)計業(yè)甚至出現(xiàn)了“攢IP”的模式。近年來，由于中國大陸消費電子山寨產(chǎn)業(yè)的崛起，在下游用戶需求的拉動下，國內(nèi)集成電路設(shè)計行業(yè)在SOC領(lǐng)域著實涌現(xiàn)了一批新商業(yè)模式的企業(yè)。但這些國產(chǎn)SOC解決方案又著實沒有多少自己的IP含量，很快就陷入價格戰(zhàn)的惡性循環(huán)。

雖然中國的知識產(chǎn)權(quán)保護環(huán)境備受詬病，但不同于軟件盜版問題，集成電路產(chǎn)品有其特殊之處。“對于集成電路，所謂的商業(yè)機密保護問題沒有那么重要，因為分析、抄襲和改動別人的設(shè)計還不如自己設(shè)計省力。真正的商業(yè)機密只存在于人的大腦里，所謂核心技術(shù)就是人，而不是那些圖紙資料。”泰德，一位硅谷集成電路設(shè)計公司負責(zé)人對記者表示。

無論是對外國產(chǎn)品的仿制，還是大量購買外國IP設(shè)計，都折射出中國集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)在一流人才方面匱乏的現(xiàn)實。雖然中國駐美領(lǐng)事館的科技參贊們一直非?；钴S地參加當(dāng)?shù)馗黝惾A人科技社團的活動，到處演講并向國內(nèi)推薦，但這比之早年臺灣和韓國在集成電路領(lǐng)域的人才策略，他們的活動總給人一種無法與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界銜接的感覺。

“在硅谷，如果把每個具體產(chǎn)品領(lǐng)域TOP5的公司的CTO（首席技術(shù)官）級的人士當(dāng)做界定‘一流人才’的標(biāo)準(zhǔn)，那么，這些‘一流人才’早就賺夠了錢。中國能夠吸引他們的，一定不是優(yōu)厚的待遇，也未必是其落葉歸根的愛國之心，估計只有‘21世紀(jì)是中國世紀(jì)’這一前景了。”陳憲明對記者如是說。“硅谷是建立在I(NDIA)C(HINA)基礎(chǔ)上的，臺灣發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)用了十五年才有了今天的成就，對于中國大陸而言并非沒有機會。”

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