2015年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩、全國(guó)固定資產(chǎn)投資尤其是房地產(chǎn)投資增速大幅下降，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速也較去年出現(xiàn)明顯下滑。由此帶來(lái)的對(duì)基礎(chǔ)建材產(chǎn)品水泥、鋼材的需求紛紛出現(xiàn)萎縮，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2015年全年水泥產(chǎn)量23.48億噸，同比減少4.9%，出現(xiàn)近二十多年來(lái)首次下跌，鋼材產(chǎn)量同樣出現(xiàn)近二十年首次同比下降。作為水泥、鋼材的下游產(chǎn)品，混凝土及水泥制品更直接地面對(duì)了房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速大幅下滑帶來(lái)的壓力與困難，生產(chǎn)活躍度處于歷史低位、行業(yè)與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益同比增速現(xiàn)近十余年最低。

2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中也在不斷探底，2016年多方面預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)探底的過(guò)程仍將繼續(xù)，至少上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。宏觀經(jīng)濟(jì)未完成筑底過(guò)程投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的將不會(huì)在被復(fù)制，而依靠投資拉動(dòng)的基礎(chǔ)建材及建材中間產(chǎn)品如混凝土及水泥制品等產(chǎn)品將不會(huì)再有快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。2016年，混凝土行業(yè)仍需在需求疲軟的宏觀背景下實(shí)現(xiàn)全面“改革”，正如魯迅所說(shuō)“不在沉默中爆發(fā)就在沉默中滅亡”，2015年的經(jīng)濟(jì)“馬車(chē)”轉(zhuǎn)向已經(jīng)明顯地給行業(yè)內(nèi)企業(yè)做出了提示，2016年企業(yè)需要找準(zhǔn)方向，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

一、經(jīng)濟(jì)邁向緩慢增長(zhǎng)期，需求由高峰期向平臺(tái)期過(guò)渡

1、消費(fèi)已經(jīng)取代投資成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱力量

2015年GDP增速破7，6.9%的增長(zhǎng)速度仍然在政府年初制定的“7%左右”的增長(zhǎng)目標(biāo)范圍內(nèi)。在經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的同時(shí)，經(jīng)過(guò)2014年政府導(dǎo)向及市場(chǎng)機(jī)制相互調(diào)整相互協(xié)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在2015年已經(jīng)發(fā)生了一些明顯的轉(zhuǎn)變，至少?gòu)哪杲K宏觀數(shù)據(jù)可以看出最終消費(fèi)指出已經(jīng)代替資本形成總額成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。2015年最終消費(fèi)對(duì)GDP同比增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)上升至66.4%，在凈出口依然不夠給力的情況下，依靠借貸推動(dòng)的投資增速已經(jīng)明顯放緩。

  圖1：近幾年全國(guó)GDP同比增長(zhǎng)率（右）及三大需求對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率（左）

2、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中第二、第三產(chǎn)業(yè)投資增速下滑明顯

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的初期階段，工業(yè)、制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整最初步的措施--減少投資--開(kāi)始顯現(xiàn)效果，2015年全年固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10%，現(xiàn)十五年來(lái)最低。從三大產(chǎn)業(yè)投資情況來(lái)看，自上世紀(jì)90年代中期開(kāi)始隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)，第三產(chǎn)業(yè)投資所占比重開(kāi)始領(lǐng)先第二產(chǎn)業(yè)，20世紀(jì)初經(jīng)歷了短短幾年的“工業(yè)復(fù)興”之后第二產(chǎn)業(yè)投資增速再次出現(xiàn)緩慢回落。第二產(chǎn)業(yè)在2011年之后的四年持續(xù)出現(xiàn)增速下滑，第三產(chǎn)業(yè)則對(duì)于全球金融危機(jī)的反應(yīng)更為直觀，2009年即現(xiàn)投資增速下滑，“四萬(wàn)億”刺激政策維持了三年增速穩(wěn)定后2014、2015年重啟投資增速下滑走勢(shì)。

  圖2：近二十余年全國(guó)固投增速及三大產(chǎn)業(yè)投資增速

3、混凝土行業(yè)下游需求由高峰期向平臺(tái)期過(guò)渡

混凝土及水泥制品作為中間產(chǎn)品，其上游水泥等原材料工業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力不足的危機(jī)，同時(shí)下游面臨投資動(dòng)力不足、房地產(chǎn)去庫(kù)存壓力大、項(xiàng)目投資資金面困難重重等問(wèn)題。在未來(lái)投資無(wú)法占主角的趨勢(shì)下，混凝土等中間產(chǎn)品的需求周期將延續(xù)高峰期向平臺(tái)期過(guò)渡的階段。

從整體投資面來(lái)看，占固定資產(chǎn)投資比重最大的建筑安裝工程，同時(shí)也是拉動(dòng)混凝土及水泥制品的投資環(huán)節(jié)，2015年投資增速為11.3%，較近十年高峰值下滑超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)。

  圖3：近十余年建筑安裝工程投資同比增速

分行業(yè)看，預(yù)拌混凝土需求的主要下游行業(yè)房地產(chǎn)和建筑業(yè)以及部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)2015年投資均呈增速下降的走勢(shì)，其中鐵路運(yùn)輸業(yè)投資幾乎與去年持平，增速只有0.6%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額同比只有1%的增長(zhǎng)；建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資增速較去年下滑17個(gè)百分點(diǎn)；水利管理和公共設(shè)施管理業(yè)投資同樣較去年有明顯的增速下降，但仍能保持20%的增長(zhǎng)。

  圖4：分行業(yè)看混凝土下游行業(yè)固定投資增速走勢(shì)

二、供給端企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，行業(yè)利潤(rùn)增速大幅下降

1、RMC產(chǎn)量增速大幅萎縮，價(jià)格明顯下滑

中國(guó)混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月全國(guó)RMC產(chǎn)量累計(jì)14.8億立方米，同比增長(zhǎng)1.96%，增速較去年同期下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。從各月生產(chǎn)供應(yīng)情況來(lái)看自4月份開(kāi)始累計(jì)產(chǎn)量增速開(kāi)始降至個(gè)位數(shù)，3-5月單月產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降，下半年的7、10月單月產(chǎn)量再次出現(xiàn)同比下降，傳統(tǒng)旺季已經(jīng)消失。

  圖5：全國(guó)RMC累計(jì)、當(dāng)月產(chǎn)量及同比增速

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