分析人士表示，美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響大小，不只在于對(duì)危機(jī)嚴(yán)重性的判斷以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的判斷，還取決于中國(guó)為應(yīng)對(duì)危機(jī)采取的策略與手段。 據(jù)中國(guó)青年報(bào)9月22日?qǐng)?bào)道，9月20日，美國(guó)政府公布了最大規(guī)模的救市案，擬購(gòu)入“不流動(dòng)”按揭證券，并將國(guó)債法定上限提升至11.3萬(wàn)億美元，購(gòu)買(mǎi)金融機(jī)構(gòu)的按揭壞賬，需動(dòng)用7,000億美元。而兩天前，美聯(lián)儲(chǔ)已和全球各大央行達(dá)成一致，決定將其向貨幣市場(chǎng)的注資總額提高至2470億美元。 目前公布雷曼債券數(shù)據(jù)的中資銀行，已達(dá)7家。其中，中國(guó)建行持有雷曼債券1.914億美元，其中高級(jí)債1.414億美元，次級(jí)債0.5億美元，占公司凈資產(chǎn)0.29%。中國(guó)工商銀行（包括境外機(jī)構(gòu)）持有美國(guó)雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤債券數(shù)量最大，共1.518億美元，約占該集團(tuán)總資產(chǎn)的0.01%。 交行持有雷曼兄弟公司發(fā)行債券7,002萬(wàn)美元，占其總資產(chǎn)0.02%，暫時(shí)在各家銀行中占資產(chǎn)比例最重。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)馬德倫近日在中國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文表示，中國(guó)的銀行國(guó)際交易量不大，涉及次貸的可能不超過(guò)100億美元。 其實(shí)，危機(jī)所造成的損失到底有多大，不只在于對(duì)危機(jī)嚴(yán)重性的判斷以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的判斷，還取決于中國(guó)為應(yīng)對(duì)危機(jī)采取的策略與手段。 在過(guò)去的一周里，中國(guó)政府已經(jīng)啟動(dòng)了應(yīng)急機(jī)制。9月15日，下調(diào)了人民幣貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。雖然就目前來(lái)看，這一政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響還比較有限，但它無(wú)疑是貨幣政策變化的強(qiáng)烈信號(hào)。 從07年年底開(kāi)始，貨幣政策已由“穩(wěn)中適度從緊”轉(zhuǎn)向“從緊”，以防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱和明顯通貨膨脹為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。而隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中困難和挑戰(zhàn)的增多，要求放松銀根的呼聲越來(lái)越高。但在CPI指數(shù)高企的情況下，對(duì)放松銀根可能減弱控制通脹的效應(yīng)，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱回潮的擔(dān)心，令管理者左右為難。 從各種跡象判斷，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)很難避免。作為世界經(jīng)濟(jì)引擎的美國(guó)出現(xiàn)的這場(chǎng)危機(jī)不只將通過(guò)金融，還將通過(guò)市場(chǎng)需求的緊縮直接傳遞到中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)外貿(mào)依存度高達(dá)60%，作為全球制造業(yè)中心，中國(guó)企業(yè)的訂單主要集中在歐美市場(chǎng)。一旦這一市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致訂單大量減少，將直接影響出口企業(yè)的生存，以至工人的收入和就業(yè)。 事實(shí)上，近年來(lái)，政府在拉動(dòng)內(nèi)需上一直不遺余力，但收效卻并不顯著。其主要原因在于社會(huì)保障制度的滯后，以及絕大多數(shù)城鄉(xiāng)居民的囊中羞澀。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，08年上半年，全國(guó)城鎮(zhèn)單位在崗職工平均工資為12,964元，比07年同期增長(zhǎng)18%。但大多數(shù)人對(duì)此卻并沒(méi)有明顯的體會(huì)。而農(nóng)村市場(chǎng)的開(kāi)啟及農(nóng)民的增收又近乎成為老生常談。 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）兩位中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究專家————Nigel Chalk先生和Laura Papi女士，通過(guò)數(shù)據(jù)分析得出的結(jié)論是，近些年中國(guó)消費(fèi)對(duì)于GDP增長(zhǎng)的比例不增反減，這不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型。 他們認(rèn)為，要想解決消費(fèi)增長(zhǎng)不振，出路在于由國(guó)家提供更多的公共服務(wù)，例如醫(yī)保、教育、養(yǎng)老保障等。相對(duì)于1990年的數(shù)據(jù)，在2005年中國(guó)各年齡階段的儲(chǔ)蓄率都有所上升，老齡人口的儲(chǔ)蓄增加尤其明顯。如果政府能夠提供足夠好的福利保障，公眾就可以減少“預(yù)防性”儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)支出并驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 而在增加公共服務(wù)投入的同時(shí)，一些學(xué)者格外關(guān)注稅收政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用。08年7月，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委經(jīng)濟(jì)室一份呼吁減稅的報(bào)告，經(jīng)媒體發(fā)布后，引起共鳴。雖然此后，財(cái)經(jīng)委表示這只代表經(jīng)濟(jì)室的意見(jiàn)，不代表財(cái)經(jīng)委。但因?yàn)檫@份報(bào)告契合了人們減稅的期望，依然引發(fā)了廣泛的討論。 因此，現(xiàn)實(shí)的選擇，一方面在于現(xiàn)有的財(cái)政收入更多地向公共財(cái)政傾斜；另一方面在于稅收政策的變化，真正藏富于民、藏富于企。這是減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力以及增加居民收入的重要途徑。