進(jìn)入3月份，處于低迷狀態(tài)的鋼鐵市場(chǎng)驟然大漲。據(jù)“我的鋼鐵”網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月7~8日，全國(guó)主要城市螺紋鋼平均價(jià)格在兩日內(nèi)累計(jì)上調(diào)341元/噸至2649元/噸，拉漲近20%。然而，此后連續(xù)下跌，到3月16日，上海螺紋鋼價(jià)格已回落至2290元/噸，鋼鐵價(jià)格就像坐上了“過(guò)山車”。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在上游沒(méi)貨、中游復(fù)雜、下游沒(méi)需求的市場(chǎng)情況下，鋼材價(jià)格“暴漲暴跌”是市場(chǎng)炒作的結(jié)果。在鋼廠開工漸增、政府政策實(shí)施落地、基建開工需求逐步釋放的條件下，預(yù)期炒作的空間已經(jīng)很小，理性回調(diào)才是對(duì)政策及國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)格局的最好呼應(yīng)。

鋼價(jià)反轉(zhuǎn)還是反彈有待觀察

今年以來(lái)，鋼材價(jià)格出現(xiàn)回升，尤其是春節(jié)過(guò)后，鋼材價(jià)格在回升過(guò)程中出現(xiàn)了波動(dòng)較大的情況，部分品種價(jià)格漲幅超過(guò)預(yù)期，之后又大幅回落。數(shù)據(jù)顯示，從2~3月，全國(guó)三級(jí)螺紋鋼均價(jià)已經(jīng)從1985元/噸漲至2502元/噸，漲幅達(dá)26%。特別是3月份以來(lái)，三級(jí)螺紋鋼價(jià)漲幅加大，漲速加快，單日漲幅達(dá)200元/噸。3月11日，三級(jí)螺紋鋼標(biāo)桿價(jià)為2323元/噸，較3月4日拉漲289元/噸，漲幅為14.19%。而唐山地區(qū)150普碳鋼坯報(bào)價(jià)為2140元/噸，五日累計(jì)上漲360元/噸。

在全球產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足的大背景下，這一波鋼材價(jià)格上漲不可能維持太久。早在去年12月中旬，曾跌破“白菜價(jià)”的鋼鐵市場(chǎng)就曾迎來(lái)一波火熱的行情，到12月下旬，鋼材價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入一輪穩(wěn)健的反彈周期，向著合理水平回歸。但從春節(jié)期間開始，150普碳鋼坯價(jià)格漲幅達(dá)到580元/噸，漲幅為37%。

根據(jù)分析，鋼材價(jià)格上漲，一是去年12月中旬鋼材價(jià)格已經(jīng)低到使鋼廠難以為繼的地步，二是各種預(yù)期和政策信號(hào)的綜合影響。但總體來(lái)看，鋼材價(jià)格已經(jīng)從2015年12月的最低點(diǎn)上升，而且短期性波動(dòng)較大。有專家表示，這波漲情是“宏觀政策、市場(chǎng)情緒以及供需基本面”共同作用的結(jié)果。

本來(lái)，春節(jié)后氣溫逐漸回暖，政府基建項(xiàng)目大量開工，鋼材需求啟動(dòng)，出現(xiàn)季節(jié)性的需求回升屬正常現(xiàn)象，所以鋼價(jià)總體漲勢(shì)持續(xù)，但因漲勢(shì)過(guò)快就會(huì)出現(xiàn)適當(dāng)回調(diào)。因此，一季度，鋼材價(jià)格的上升是鋼價(jià)連續(xù)非理性下跌后的合理回升，是價(jià)格的正常修復(fù)。但本輪鋼價(jià)上漲得益于階段性的供需關(guān)系修復(fù)，是“趨勢(shì)反轉(zhuǎn)”還是“短期反彈”仍有待觀察。

鋼價(jià)沖高和跌落屬于市場(chǎng)炒作

我國(guó)鋼材價(jià)格的這波春季行情，以3月1~8日為例，鋼材指數(shù)漲幅達(dá)21.7%，創(chuàng)下近20年最高紀(jì)錄。有分析指出，作為與鋼鐵行業(yè)密切相關(guān)的宏觀領(lǐng)域及需求終端，包括固定資產(chǎn)投資、金融、稅收、各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、家電、汽車、造船、房地產(chǎn)等，其政策出臺(tái)或結(jié)構(gòu)調(diào)整，都不可能在短短數(shù)天之內(nèi)就發(fā)生重大需求變化。但是，鋼市價(jià)格可以在短短幾天之內(nèi)沖高或跌落，某些鋼材品種就曾經(jīng)周跌幅或漲幅達(dá)到300元~500元/噸，甚至波動(dòng)范圍更大，這只能歸于市場(chǎng)炒作。因?yàn)?，此次的鋼材價(jià)格上漲是源于對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期，并未反映出鋼材的實(shí)際需求。雖然節(jié)后的春季行情往往是一年中最具拉伸潛力的市場(chǎng)，但鋼材的主動(dòng)漲價(jià)力量不足，是靠被動(dòng)的拉升推上去的。

實(shí)際上，面對(duì)長(zhǎng)久的市場(chǎng)沉寂，哪怕出現(xiàn)一點(diǎn)刺激價(jià)格上漲的理由，鋼廠和貿(mào)易商都會(huì)迅速捕捉并抓住機(jī)會(huì)把鋼價(jià)抬高，而當(dāng)前強(qiáng)化“供給側(cè)改革”力度、限期出清“僵尸企業(yè)”、流動(dòng)性適度寬松等下游政策利好，自然而然的會(huì)被充分利用并適時(shí)炒作。根據(jù)報(bào)告顯示，截至3月4日，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1095.44萬(wàn)噸，較去年同期下降四分之一，已處于近年來(lái)的低點(diǎn)。

有鋼鐵分析師稱，近年鋼貿(mào)商大量退出，余下的貿(mào)易商在鋼價(jià)連續(xù)下跌的背景下，逐漸習(xí)慣了低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致鋼材整體社會(huì)庫(kù)存急劇萎縮。雖然春季到夏季一般建筑工程會(huì)增加，容易顯示出鋼鐵的實(shí)際需求，但目前我國(guó)正在削減鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的中小煉鋼廠減產(chǎn)和停產(chǎn)的趨勢(shì)將擴(kuò)大。而且，鋼材需求仍存在很多不穩(wěn)定因素，例如東南亞汽車銷售萎靡不振以及原油價(jià)格下跌導(dǎo)致油田開發(fā)停滯等，鋼材價(jià)格能否持續(xù)上漲仍充滿不確定性。濟(jì)南榮信達(dá)經(jīng)貿(mào)有限公司總經(jīng)理曹龍認(rèn)為，目前鋼價(jià)上漲更多是情緒推動(dòng)，缺少終端需求支撐，如果后期需求不能及時(shí)跟進(jìn)，鋼價(jià)還會(huì)面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

2016年鋼材需求仍將疲弱

事實(shí)上，雖然鋼材價(jià)格出現(xiàn)短期瘋漲，但有價(jià)無(wú)市，銷量并沒(méi)有大的變化，終端需求其實(shí)還沒(méi)有真正起來(lái)，而且供給端存在兩股力量的博弈。一方面，鋼價(jià)上漲后不斷升溫的鋼鐵企業(yè)開工率，促使供給增加。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月下旬，重點(diǎn)會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量159.19萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.34%。另一方面，資金壓力在抑制企業(yè)復(fù)產(chǎn)增速。目前，銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)的信貸政策是整體“維持”，控制新增授信，不存在大規(guī)模抽貸，資金面穩(wěn)中偏緊。

從實(shí)際情況看，部分鋼鐵企業(yè)存在貸款利率上浮的狀況，存在一定開工復(fù)產(chǎn)壓力。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，鋼價(jià)上漲———增加產(chǎn)量———鋼價(jià)下跌是一個(gè)循環(huán)，盡管有政府去產(chǎn)能的硬任務(wù)，但是暫時(shí)性的產(chǎn)能關(guān)?？赡茉谑袌?chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)死灰復(fù)燃。在今年全國(guó)兩會(huì)上，全國(guó)人大代表、邯鄲縱橫鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)孫紀(jì)木表示，如果不去產(chǎn)能，鋼鐵市場(chǎng)依然嚴(yán)重供大于求，還會(huì)造成低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，低價(jià)出口，全行業(yè)虧損的局面。

但此輪價(jià)格波動(dòng)比較快，一些鋼企其實(shí)調(diào)價(jià)不大，鋼廠還沒(méi)有從暴漲中真正獲得利益?；谛袠I(yè)需求端改善的持續(xù)性具有不確定性，而供給端存在復(fù)產(chǎn)壓力，行業(yè)景氣持續(xù)改善不具備明確支撐，預(yù)計(jì)鋼鐵行業(yè)扭虧為盈概率較低。根據(jù)預(yù)測(cè)，2016年我國(guó)鋼材需求疲弱，盡管中央政府誓言未來(lái)3年每年削減鋼鐵產(chǎn)能1.50億噸，但執(zhí)行起來(lái)可能會(huì)慢于預(yù)期。由于地方政府擔(dān)心社會(huì)穩(wěn)定、就業(yè)及稅收損失等，預(yù)計(jì)將有一些新產(chǎn)能投入使用，這意味著凈產(chǎn)能減少不足以改善2016年的供需情況。3月18日，在2016華北（太原）煤焦市場(chǎng)研討會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總編徐向春預(yù)計(jì)，2016年我國(guó)鋼材需求將下降4%、粗鋼產(chǎn)量下降4%、鋼材均價(jià)下跌10%。

3月7~8日，全國(guó)主要城市螺紋鋼平均價(jià)格在兩日內(nèi)累計(jì)上調(diào)341元/噸~2649元/噸，拉漲近20%。然而，此后連續(xù)下跌，到3月16日，上海螺紋鋼價(jià)格已回落至2290元/噸。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，鋼材價(jià)格“暴漲暴跌”是市場(chǎng)炒作的結(jié)果。

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