3月下旬，氣溫回暖，春意正濃。由鄭州商品交易所和美爾雅期貨共同發(fā)起的華中地區(qū)玻璃調(diào)研活動(dòng)正式啟程。調(diào)研團(tuán)隊(duì)由期貨公司和投資公司的研究人員、玻璃生產(chǎn)企業(yè)的期貨部負(fù)責(zé)人及行業(yè)媒體組成，走訪了武漢、荊州、應(yīng)城三地，調(diào)研了玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游相關(guān)企業(yè)，并與企業(yè)進(jìn)行了座談。

通過(guò)此次走訪，調(diào)研團(tuán)隊(duì)了解了華中地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)近期的生產(chǎn)、銷售、庫(kù)存情況，以及行業(yè)人士對(duì)未來(lái)玻璃期貨行情的分析，對(duì)華中地區(qū)這一季度的玻璃產(chǎn)業(yè)情況有了更具體更全面的了解。

華中玻璃市場(chǎng)前景較為樂(lè)觀

調(diào)研團(tuán)隊(duì)主要調(diào)研的玻璃生產(chǎn)企業(yè)有武漢長(zhǎng)利洪湖臨江玻璃工業(yè)園及碼頭、荊州億鈞玻璃有限公司、湖北雙環(huán)科技股份有限公司和奧深科技有限公司。作為2016年開(kāi)年后的第一次調(diào)研，很多同行的企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人在交談中透露，今年玻璃的銷售超出了他們的預(yù)期，隨著價(jià)格的反彈，企業(yè)的生存環(huán)境得到了改善，對(duì)未來(lái)的預(yù)期也由悲觀轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

調(diào)研第一天調(diào)研團(tuán)隊(duì)就去了長(zhǎng)利新點(diǎn)火的洪湖生產(chǎn)線，團(tuán)隊(duì)中很多人對(duì)參觀這條新線期待已久。這是一條產(chǎn)能1200噸的普通白玻生產(chǎn)線，2月中旬點(diǎn)火，屬于走訪中最大的生產(chǎn)線。同行人不禁感嘆：“很久都沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這么新的玻璃生產(chǎn)線了。”

的確，當(dāng)下玻璃仍處于去產(chǎn)能階段，而長(zhǎng)利可以上馬洪湖線，主要原因是長(zhǎng)利玻璃正在進(jìn)行產(chǎn)能置換。長(zhǎng)利原有生產(chǎn)線4條，日產(chǎn)能2850噸。隨著武漢地區(qū)環(huán)保要求的提高，位于武昌城區(qū)的日產(chǎn)450噸的長(zhǎng)利一線與日產(chǎn)650噸的長(zhǎng)利二線已經(jīng)關(guān)停，停產(chǎn)后產(chǎn)能轉(zhuǎn)而到了洪湖投產(chǎn)。

據(jù)長(zhǎng)利相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，其實(shí)長(zhǎng)利已拿到了在洪湖建造2~3條生產(chǎn)線的批文，也就是說(shuō)除去今年點(diǎn)火的產(chǎn)能1200噸洪湖線外，還可以再新建1~2條生產(chǎn)線。但董事會(huì)研究表示，單純針對(duì)目前建筑玻璃市場(chǎng)需求，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可言。為了適應(yīng)市場(chǎng)需求，長(zhǎng)利計(jì)劃新建一條產(chǎn)能500~600噸高檔汽車(chē)玻璃生產(chǎn)線，并坦言：“長(zhǎng)利玻璃為了長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，一切還在規(guī)劃中，暫時(shí)不會(huì)密集大規(guī)模投入多條生產(chǎn)線。”

長(zhǎng)利目前有兩條Low-E生產(chǎn)線，其中漢南線要供自身Low-E深加工使用，所以長(zhǎng)利對(duì)外銷售的玻璃基本只有洪湖線。武漢長(zhǎng)利玻璃有限公司的期貨負(fù)責(zé)人王成斌告訴記者：“現(xiàn)有的玻璃深加工是百分之百的銷售，大廠的規(guī)模優(yōu)勢(shì)集中體現(xiàn)在接單能力較強(qiáng)，銷售壓力較華中其他廠家要小一些，今年產(chǎn)銷目標(biāo)是1000萬(wàn)平方米，將提高40%的產(chǎn)能和銷量。”

除此之外，長(zhǎng)利不僅在重堿、石油焦方面都有穩(wěn)定渠道，還在漢南建有多個(gè)泊位、年吞吐量300萬(wàn)噸的專用碼頭，可將成品原片通過(guò)水路運(yùn)至華東地區(qū)，大大降低了成本，運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)提高了長(zhǎng)利玻璃的競(jìng)爭(zhēng)力。

荊州億鈞現(xiàn)有生產(chǎn)線3條，2條900噸、1條600噸生產(chǎn)線。據(jù)湖北億鈞玻璃有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹：“往往春節(jié)是庫(kù)存較高的階段，但是今年春節(jié)期間的庫(kù)存并沒(méi)有往年高，且春節(jié)后市場(chǎng)有了小幅的回暖，庫(kù)存有明顯下降，同比下降約50%。截至目前，產(chǎn)銷比大致平衡在110%~120%，庫(kù)存基本與春節(jié)前相當(dāng)。”

億鈞相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“玻璃現(xiàn)處于一定的下行周期，現(xiàn)在屬于底部階段，總體產(chǎn)能供大于求，隨著去庫(kù)存的工作開(kāi)展，不管是環(huán)保壓力還是市場(chǎng)壓力，一些工廠的停產(chǎn)使我們看到了健康良好的市場(chǎng)前景，供需矛盾得到了階段性的緩解。受房地產(chǎn)回暖的影響，下半年的玻璃行業(yè)可能會(huì)有所提振，再加上房地產(chǎn)的開(kāi)工率同期增加了13%，玻璃市場(chǎng)前景較為樂(lè)觀。”

與長(zhǎng)利的運(yùn)輸模式類似，億鈞銷售到華東地區(qū)的貨都是通過(guò)長(zhǎng)江走水運(yùn)，主要銷售區(qū)域?yàn)楹稀蓮V、四川、沿江區(qū)域。從中可以看到，華中市場(chǎng)一個(gè)較大的特點(diǎn)是水運(yùn)優(yōu)勢(shì)，借助南方縱橫交錯(cuò)的水運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，水運(yùn)模式大大節(jié)省了華中玻璃廠家的運(yùn)輸成本。武漢、荊州地區(qū)的玻璃企業(yè)運(yùn)往華東上海地區(qū)的玻璃運(yùn)費(fèi)只有汽車(chē)運(yùn)輸?shù)?/3左右。

談及對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的看法，億鈞方面相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為雖然市場(chǎng)比之前預(yù)計(jì)的要好，供需矛盾有所緩解，但整體行業(yè)仍然是供應(yīng)寬松。隨著價(jià)格的攀升，2016年產(chǎn)能可能進(jìn)一步釋放。

一同調(diào)研的沙河地區(qū)廠家及貿(mào)易商表示，華中地區(qū)3月降價(jià)后沙河出庫(kù)開(kāi)始轉(zhuǎn)緩，對(duì)庫(kù)存有一定的積壓。目前，沙河市的海生玻璃廠一條生產(chǎn)線改產(chǎn)，而德金玻璃有一條生產(chǎn)線進(jìn)行熱修，兩個(gè)原因影響了沙河白玻的供給；另外沙河深加工方面從3月下旬后，訂單已經(jīng)開(kāi)始增多，增強(qiáng)了原片的消化能力，導(dǎo)致目前沙河地區(qū)整體庫(kù)存減少。

據(jù)了解，3月底沙河地區(qū)總庫(kù)存在6萬(wàn)多架，截至4月10日時(shí)，庫(kù)存在55000架左右，并在持續(xù)減少中，對(duì)沙河地區(qū)大部分廠家來(lái)說(shuō)，庫(kù)存沒(méi)有太大壓力。

總體來(lái)看，短期內(nèi)華中地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格有走弱趨勢(shì)，一是長(zhǎng)利新線投產(chǎn)，產(chǎn)能供應(yīng)恢復(fù)，增加了區(qū)域市場(chǎng)的銷售壓力；二是該地區(qū)即將進(jìn)入雨季，一定程度上對(duì)價(jià)格上行形成制約。但記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)產(chǎn)品多元化發(fā)展的序幕已經(jīng)拉開(kāi)，部分企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異化調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)也已初見(jiàn)成效，且該地企業(yè)依托長(zhǎng)江水路的便捷優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品輸出優(yōu)勢(shì)明顯，因此，中長(zhǎng)期看華中地區(qū)將會(huì)逐步走出價(jià)格洼地的尷尬境地。下游加工行業(yè)同樣也經(jīng)歷了不同幅度的淘汰洗牌，現(xiàn)存企業(yè)生存環(huán)境得到不同程度的改善。

房地產(chǎn)回暖助推玻璃價(jià)格反彈

所有產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都與宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)息息相關(guān)。玻璃市場(chǎng)在春節(jié)后刮起的這股“春風(fēng)”，離不開(kāi)近期房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖。2015年6月，一線城市房?jī)r(jià)同比出現(xiàn)上漲，此后漲幅逐步擴(kuò)大，今年2月一線城市房?jī)r(jià)環(huán)比上漲達(dá)到本輪上漲以來(lái)的最大值25.6%。二線城市雖然表現(xiàn)不及一線城市，但在2015年11月的平均價(jià)格指數(shù)也出現(xiàn)同比上漲。

伴隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的火熱，玻璃需求明顯回暖，進(jìn)一步助推了玻璃價(jià)格的反彈。分析其原因，不僅有供給端的因素，也有需求端的因素。

國(guó)泰君安分析師張馳分析，在供給端，最近3年來(lái)玻璃產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了大量的產(chǎn)能檢修，實(shí)際產(chǎn)能不斷縮小。供給端的不斷收縮為后市玻璃價(jià)格反彈創(chuàng)造了有利條件。在需求端，部分區(qū)域房屋銷售持續(xù)回暖，房地產(chǎn)業(yè)態(tài)有所好轉(zhuǎn)；汽車(chē)玻璃、建筑玻璃等領(lǐng)域呈現(xiàn)增量態(tài)勢(shì)；因此，在需求不再持續(xù)惡化的前提下，對(duì)2016年仍充滿希望和期待。

山東金晶科技股份有限公司期貨部負(fù)責(zé)人焦勇剛認(rèn)為，近期部分地區(qū)的房地產(chǎn)銷售熱潮確實(shí)給低迷多年的樓市以較大提振，但對(duì)玻璃市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性影響卻十分有限。由于玻璃消費(fèi)處于房地產(chǎn)施工周期的末端，對(duì)玻璃市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響的是房地產(chǎn)新開(kāi)工、在建面積、竣工面積等數(shù)據(jù)，目前房地產(chǎn)的銷售火熱只能說(shuō)明房屋庫(kù)存消化加速、房企資金回籠增加，至于是否能促進(jìn)整個(gè)樓市回暖，不僅需要關(guān)注資金流向，還包括后續(xù)扶持政策，他認(rèn)為短期內(nèi)對(duì)拉動(dòng)玻璃需求影響有限。

信達(dá)期貨分析師王強(qiáng)認(rèn)為，玻璃行業(yè)“春風(fēng)”常在的前提是以房地產(chǎn)為主的下游行業(yè)回暖需要得到持續(xù)，而需求是關(guān)鍵。

王成斌卻不太看好房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)勢(shì)，他表示自己持有悲觀的預(yù)期，認(rèn)為對(duì)于玻璃私企而言產(chǎn)能不斷縮減之下，市場(chǎng)不會(huì)很好，也不會(huì)很差。

張弛認(rèn)為玻璃企業(yè)還是存在著一定的壓力，畢竟玻璃需求的真正啟動(dòng)要到下半年。尤其是真正的旺季要到8月以后，現(xiàn)在只能說(shuō)是旺季的預(yù)熱。雖然今年地產(chǎn)形勢(shì)較好，也不會(huì)完全違背行業(yè)規(guī)律，在年初即出現(xiàn)集中式需求。

轉(zhuǎn)型升級(jí)是常態(tài)去產(chǎn)能速度將放緩

自2014年6月以來(lái)玻璃產(chǎn)能不斷下滑，到目前為止玻璃實(shí)際產(chǎn)能下滑高達(dá)9564萬(wàn)重量箱。目前玻璃冷修產(chǎn)能達(dá)到總產(chǎn)能30%左右。2014~2015年玻璃全行業(yè)冷修生產(chǎn)線達(dá)71條。

當(dāng)建筑玻璃的產(chǎn)能處于較飽和狀態(tài)時(shí)，玻璃行業(yè)便開(kāi)始向高端玻璃轉(zhuǎn)型。調(diào)研期間，記者在每個(gè)廠區(qū)都能看到關(guān)于“轉(zhuǎn)型升級(jí)”、“優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”的宣傳語(yǔ)。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不僅僅是為了提升產(chǎn)品效益，而是企業(yè)安身立命的唯一出路。2015年，大批經(jīng)營(yíng)管理不善、競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)被淘汰出局，玻璃行業(yè)去產(chǎn)能速度加快、幅度加大是歷年來(lái)少有的。數(shù)據(jù)顯示，全年玻璃停產(chǎn)冷修生產(chǎn)線34條，同比2014年底產(chǎn)能減少5100噸/天，降幅近4%，僅次于2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期的表現(xiàn)。

在這樣的背景下，玻璃企業(yè)今年在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)方面有哪些計(jì)劃呢？記者對(duì)此進(jìn)行了采訪。

在華中地區(qū)，武漢長(zhǎng)利作為代表企業(yè)，已打造并強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化，如上游原材料方面，多家企業(yè)有參股或控股的礦山，下游加大深加工產(chǎn)業(yè)布局力度，離線Low-E成為消化原片、提高產(chǎn)品附加值的首選。

不僅是華中地區(qū)如此，全國(guó)其他地區(qū)的玻璃深加工也有了長(zhǎng)足的發(fā)展。山東金晶科技在打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化方面已經(jīng)率先走出一片天地。上游擁有100萬(wàn)噸級(jí)的純堿生產(chǎn)基地，除完全滿足自身浮法線需求外，產(chǎn)品行銷全國(guó)，成為集團(tuán)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；下游產(chǎn)業(yè)鏈立足高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)，以雙銀、三銀Low-E為主導(dǎo)的深加工產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，既消化了自身原片產(chǎn)能又提高了產(chǎn)品附加值。

據(jù)河北正大玻璃期貨部的負(fù)責(zé)人莊自朝介紹，沙河地區(qū)幾家較有實(shí)力的企業(yè)，近年來(lái)著力打造集高檔建筑、制鏡、衛(wèi)浴、家私等領(lǐng)域?yàn)橐惑w的深加工產(chǎn)業(yè)園，目前幾個(gè)產(chǎn)業(yè)園已初具規(guī)模，使當(dāng)?shù)亟?0%的原片產(chǎn)能得以就地消化，緩解了原片外銷的壓力，對(duì)穩(wěn)定價(jià)格和盈利水平起到了積極作用。在當(dāng)?shù)卣墓膭?lì)下，今年沙河地區(qū)又增加了2家工業(yè)園，屆時(shí)沙河本地消化能力將達(dá)到60%左右。

王成斌分析：“長(zhǎng)利玻璃把主要精力放在了產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級(jí)上，長(zhǎng)利新點(diǎn)火的生產(chǎn)線在節(jié)能降耗方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品品質(zhì)上也實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，我們的生產(chǎn)線是為L(zhǎng)ow-E玻璃生產(chǎn)線提供優(yōu)質(zhì)原片服務(wù)，而非普通市場(chǎng)上的拼殺。”他認(rèn)為，現(xiàn)存的玻璃企業(yè)以民營(yíng)企業(yè)為主，老牌的國(guó)企多因體制不靈活和競(jìng)爭(zhēng)力弱被市場(chǎng)淘汰，能堅(jiān)持下來(lái)的企業(yè)在資金狀況、管理技術(shù)、生產(chǎn)技術(shù)上都是比較優(yōu)良的。玻璃企業(yè)與鋼鐵企業(yè)不同，如果供需失衡，企業(yè)不會(huì)借助銀行貸款硬拼，所以玻璃行業(yè)始終處于弱平衡。

在美爾雅期貨分析師陸志敏看來(lái)，供需弱平衡這一觀點(diǎn)，其實(shí)說(shuō)明了當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨行業(yè)的兩難：需求端目前看不到快速的增長(zhǎng)，而供應(yīng)端依然是稍有過(guò)剩，之前淘汰的產(chǎn)能和已建的生產(chǎn)線在當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格下不會(huì)輕易進(jìn)入市場(chǎng)，所以造成一種供應(yīng)略大于需求的格局，這就是弱平衡。短期內(nèi)，玻璃價(jià)格將更多呈現(xiàn)一個(gè)震蕩格局，大幅度的上漲或者下跌會(huì)少見(jiàn)，仍然存在反彈空間。

2015年在需求減緩、環(huán)保壓力增加、資金壓力、窯爐等因素影響下，玻璃生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了一輪產(chǎn)能減少，集中減產(chǎn)情形在今年難以再現(xiàn)。

房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖無(wú)疑會(huì)帶動(dòng)玻璃需求的上漲，這樣玻璃行業(yè)利潤(rùn)將會(huì)得到一個(gè)逐步恢復(fù)的機(jī)會(huì)，隨之而來(lái)的就是行業(yè)產(chǎn)能的恢復(fù)。但是當(dāng)產(chǎn)能再次恢復(fù)的時(shí)候，玻璃需求再次走軟，將重新經(jīng)歷一次去產(chǎn)能的過(guò)程。這樣來(lái)看，未來(lái)玻璃將是一個(gè)寬幅震蕩格局。

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