國聯證券研究顯示，從業(yè)績層面看，2015年及今年一季度，機械設備行業(yè)整體業(yè)績表現欠佳，多個傳統裝備子行業(yè)業(yè)績呈現下滑，但在高端制造和智能制造仍保持了較好的增長勢頭，投資機會被市場看好。

行業(yè)業(yè)績分化明顯

2015年傳統機械制造板塊業(yè)績普遍承壓，通用機械、工程機械等子板塊成為業(yè)績洼地。據國聯證券統計數據顯示：

通用機械板塊57家上市公司，2015年合計實現營業(yè)收入1352.13億元，同比下降11.6%，合計實現扣非后凈利潤46.62億元，同比下降18.7%;專用設備板塊32家上市公司，2015年合計實現營業(yè)收入413.02億元，同比下降11.6%，扣非后凈利潤9.75億元，同比下降40.1%。

工程機械板塊2015年實現營收1378.79億元，同比下降19.97%，扣非后凈利潤-36.16億元，同比下降355.63%，成為行業(yè)業(yè)績下滑最嚴重的板塊。油氣設備板塊19家上市公司，雖然在2015年營收210.74億元，實現同比增長1.47%，但是凈利潤整體虧損1550.75萬元，同比下降100.73%。

儀器儀表板塊20家上市公司，2015年合計營收119.62億元同比增長10.22%，凈利潤8.86億元，同比下降8.43%。

值得注意的是，傳統機械設備板塊的整體下滑趨勢在今年并沒有終止，受整個宏觀經濟低迷的影響，今年一季度，除儀器儀表、專用設備板塊實現微增長，大部分行業(yè)業(yè)績仍呈現出繼續(xù)下滑的態(tài)勢。

通用機械板塊，今年一季度營收277.02億元，同比下降13.4%，凈利潤9.75億元，同比下降8.1%。工程機械板塊2016年一季度營收276.41億元，同比下降7.53%，凈利潤-13.00億元，同比下降17.48%。油氣設備板塊實現營收33.03億元，同比下降17.92%，凈利潤-1.58億元，同比下降237.41%。

在各個子行業(yè)中，雖然均有不同程度受到宏觀經濟環(huán)境影響出現業(yè)績下滑或增速放緩，但是智能制造、高端制造等板塊仍保持了較好的業(yè)績增速。2015年，智能制造子板塊營收1596.28億元，同比增長0.29%，今年一季度營收358.9005億元，同比增長3.86%。核能核電子板塊營收1752.11億元，同比增長0.21%，今年一季度營收386.1829億元，同比增長1.58%。

高端制造受推薦

在行業(yè)整體低迷的情況下，市場分析人士認為，部分子行業(yè)仍然存在較好的布局機會。

國聯證券研究員馬松分析稱，智能制造行業(yè)在過去一年中外延并購布局進一步加速，建議積極關注工業(yè)機器人領域以及服務機器人領域的個股。工程機械板塊正處在行業(yè)最困難時期，整體仍不容樂觀，建議關注積極謀求轉型并取得一定成效的標的。油氣設備行業(yè)受國際油價低迷的影響，凈利潤大幅下滑，但隨著油價的企穩(wěn)反彈，未來有望大幅回暖。

太平洋證券劉倩倩也認為，油氣裝備板塊油價低價形勢未實現扭轉，目前油氣裝備需求不足，上市公司業(yè)績仍將在低位運行。

在投資策略中，劉倩倩推薦通用航空和智能制造板塊。“5月4日國務院常務會議，部署促進通用航空業(yè)發(fā)展，以改革創(chuàng)新擴大有效內需。目前我國的通用航空產業(yè)還處于起步發(fā)展階段。會議表明了國家積極推動通用航空產業(yè)發(fā)展的決心，隨著低空空域管理改革步入攻堅階段，未來關于‘低空開放、簡化審批’的具體政策措施有望陸續(xù)出臺，我國通用航空產業(yè)將進入快速發(fā)展的黃金時代。”

據劉倩倩分析，隨著通用機場和飛機數量的增加，相應的通航維修及地面保障、私人航空駕照培訓、綜合運營服務等需求將持續(xù)擴大，整個產業(yè)鏈將帶動千億規(guī)模的巨大市場空間。

國防軍工板塊方面，科研院所改制是目前國防軍工板塊確定性的投資機會，預計近期相關政策將會出臺，掃除軍工科研院所改革的最后障礙，后續(xù)隨著分類的完成，軍工資產證券化步驟有望加快，航天系和電科系資產證券化率較低，航天科技集團提出到“十三五”末的資產證券化率目標為45%，目前僅有15%，提升空間巨大，建議積極布局民參軍、科研院所改制、國防信息化三大方向。

智能裝備板塊，《機器人產業(yè)五年發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，未來五年我國機器人產業(yè)將實現快速發(fā)展，看好目前產業(yè)鏈上盈利性較好的系統集成商，并認為機器人本體以及零部件企業(yè)具備長期發(fā)展空間。

東北證券同樣建議在2016年從智能裝備、民用無人機、特種設備等幾方面布局機械設備行業(yè)。《中國制造2025》作為制造強國三十年戰(zhàn)略的第一個“十年”戰(zhàn)略，相關重點制造領域將會獲得較大的政策和資金支持，支撐文件將陸續(xù)落地，生產自動化領域迎來很大的發(fā)展機遇。