10月8日15時(shí)，歐洲各國(guó)股市相繼開(kāi)市，隨著大量拋盤的涌出，市場(chǎng)陷入恐慌之中，最初源自美國(guó)的金融危機(jī)向歐洲大陸蔓延……沒(méi)有人知道最壞的時(shí)刻是否已經(jīng)過(guò)去。 　　此前一天，北京，國(guó)務(wù)院有關(guān)負(fù)責(zé)人緊急召集“一行三會(huì)”及財(cái)政部主要負(fù)責(zé)人，就資本市場(chǎng)當(dāng)前局勢(shì)展開(kāi)討論。 　　會(huì)議集中討論了下一步穩(wěn)定資本市場(chǎng)的可能措施，如是否免收證券交易印花稅；實(shí)行T+0；加大保險(xiǎn)資金、社?；鹑胧斜壤?；支持央企及控股上市公司增持或回購(gòu)上市公司股票；降息等。 　　消息人士稱，會(huì)議在上述內(nèi)容上并未形成統(tǒng)一意見(jiàn)。 　　昨日，央行快速反應(yīng)，宣布從10月15日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；并從10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，國(guó)務(wù)院宣布暫免征利息稅。 　　此前，政府已有兩次救市行動(dòng)：9月18日，三大利好同時(shí)出臺(tái)：國(guó)資委宣布鼓勵(lì)央企增持和回購(gòu)上市公司股權(quán)，匯金增持金融機(jī)構(gòu)股票，印花稅單邊征收。該組合拳收效明顯，上證指數(shù)在五個(gè)交易日反彈超過(guò)25％。 　　不過(guò)，“十一”長(zhǎng)假期間海外股市的相繼暴跌，令國(guó)內(nèi)股市再度蒙上陰影，長(zhǎng)假后開(kāi)市頭晚的10月5日，證監(jiān)會(huì)突然宣布啟動(dòng)擱置已久的融資融券試點(diǎn)工作，同時(shí)，央行也宣布重開(kāi)暫停數(shù)月的中期票據(jù)業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)央企發(fā)行中期票據(jù)募集資金用于回購(gòu)上市公司股票。 　　不過(guò)，上述措施并未能阻止股指下行趨勢(shì)，在全球金融動(dòng)蕩的大背景下，中國(guó)依舊難以獨(dú)善其身。 　　上述人士稱，他個(gè)人認(rèn)為目前資本市場(chǎng)的調(diào)整不能完全歸咎于美國(guó)金融危機(jī)帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，主要還是前期漲幅過(guò)高，加上投資者對(duì)未來(lái)信心不足所引致的深幅調(diào)整。“用‘頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳’的方式不可能解決資本市場(chǎng)的根本性問(wèn)題，關(guān)鍵還要從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制方面，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面出發(fā)，通盤考慮，出臺(tái)一系列確保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的政策?！痹撊耸勘硎?。 　　對(duì)此持相似觀點(diǎn)的一位監(jiān)管部門官員也認(rèn)為，如果不解決大小非流通節(jié)奏問(wèn)題及經(jīng)濟(jì)下滑引致的企業(yè)贏利水平下降、投資者信心不足等問(wèn)題，救市措施可能只是階段性、局部性起到了托底的作用。 　　此間有評(píng)論認(rèn)為，為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)快回落，政府應(yīng)盡快轉(zhuǎn)而實(shí)施更加積極、靈活的財(cái)政政策，對(duì)此，財(cái)政部一位官員稱，由于今年雪災(zāi)、地震等突發(fā)性事件消耗了大量的財(cái)政資金，加上8月以來(lái)財(cái)政增收減緩，甚至可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，短期內(nèi)財(cái)政可支配的資金也有限。 　　他個(gè)人因此認(rèn)為，目前實(shí)施積極的財(cái)政政策可能性不大。 　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家余永定近日也表示，“盡管財(cái)政政策應(yīng)該發(fā)揮更大的作用，但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然超過(guò)10％、就業(yè)形勢(shì)良好的時(shí)候，出臺(tái)以抑制經(jīng)濟(jì)減速為目標(biāo)的財(cái)政刺激方案似乎為時(shí)過(guò)早。” 　　一位不愿透露姓名的監(jiān)管部門人士評(píng)論，政府在宏觀和微觀層面上把握得通常比較好，但在中觀層面略顯欠缺，比如在類似危機(jī)面前，缺乏一個(gè)相關(guān)部門緊密協(xié)調(diào)的溝通機(jī)制，部門間的政策配合完全可以做得更好。