我們預(yù)測(cè)2016-2018年公司的EPS分別為0.32元、0.40元和0.51元,對(duì)應(yīng)PE分別為78倍、62倍和48倍。公司是電子整機(jī)裝聯(lián)設(shè)備的龍頭企業(yè),正致力于成為景氣的機(jī)器視覺行業(yè)專家。公司研發(fā)產(chǎn)品、拓展應(yīng)用方面的能力出眾,主業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)明顯,我們看好其轉(zhuǎn)型發(fā)展前景,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
電子裝聯(lián)設(shè)備龍頭,受益行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展:公司自成立以來專注于電子整機(jī)裝聯(lián)焊接設(shè)備的研發(fā)和制造,主要參與中高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),在國內(nèi)焊接設(shè)備市場(chǎng)份額中處于市場(chǎng)前列,是上市公司中的龍頭。電子整機(jī)裝聯(lián)設(shè)備制造行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2005年的103.2億元增長(zhǎng)到2015年預(yù)計(jì)的660.6億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)20%。下游消費(fèi)電子、汽車電子等領(lǐng)域需求體量巨大,足以保證行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)步發(fā)展,公司也將長(zhǎng)期從中受益。
國內(nèi)機(jī)器視覺行業(yè)大發(fā)展,潛在規(guī)模巨大:隨著全球化競(jìng)爭(zhēng)加劇以及中國人力成本、原材料成本的上漲,機(jī)器代人勢(shì)不可擋。機(jī)器視覺下游應(yīng)用極其廣泛,包括工業(yè)檢測(cè)、視覺工業(yè)機(jī)器人、醫(yī)學(xué)檢測(cè)、交通監(jiān)測(cè)、農(nóng)業(yè)采摘等領(lǐng)域,潛在市場(chǎng)空間巨大。隨著中國加工工業(yè)的發(fā)展,眾多先進(jìn)的生產(chǎn)線逐漸遷移至中國,隨之帶來了先進(jìn)的機(jī)器視覺系統(tǒng),中國正成為當(dāng)今機(jī)器視覺發(fā)展最為活躍的地區(qū)之一,近年來我國機(jī)器視覺市場(chǎng)迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2018年,國內(nèi)機(jī)器視覺行業(yè)規(guī)模將達(dá)到37億,全球機(jī)器視覺市場(chǎng)將達(dá)到50.43億美元。
主業(yè)協(xié)同,持續(xù)拓展,勁拓將成機(jī)器視覺專家:公司主業(yè)“JT/勁拓”品牌憑借優(yōu)良的產(chǎn)品性能及專業(yè)的服務(wù)優(yōu)勢(shì),已建立起良好的品牌形象,公司積累了一批成熟的客戶群體,公司的機(jī)器視覺產(chǎn)品與傳統(tǒng)產(chǎn)品客戶交集甚多,可以充分享受并增強(qiáng)傳統(tǒng)產(chǎn)品的品牌效應(yīng)和客戶資源,協(xié)同效應(yīng)明顯。另外公司與國際龍頭康耐視一樣,技術(shù)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯,有優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì),建立了完善的研發(fā)體系,常年保持較高的研發(fā)投入。
憑借公司的研發(fā)能力,已經(jīng)推進(jìn)了機(jī)器視覺產(chǎn)品在觸摸屏、新能源汽車等新領(lǐng)域的應(yīng)用,已逐漸成為機(jī)器視覺行業(yè)專家。
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