在今年初聯(lián)手中國(guó)化工集團(tuán)與國(guó)新國(guó)際以9.25億歐元收購(gòu)德國(guó)橡塑化機(jī)巨頭克勞斯瑪菲(KraussMaffei)后，漢德資本今日宣布以超過1億歐元收購(gòu)意大利工業(yè)自動(dòng)化及機(jī)器人機(jī)械臂末端供應(yīng)商——Gimatic的多數(shù)股權(quán)。漢德資本是由前德意志銀行亞洲區(qū)投行部主席蔡洪平創(chuàng)建的歐亞跨境投資PE，專注于歐洲工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，這宗交易也成為漢德資本自創(chuàng)建以來的首筆獨(dú)立投資。

關(guān)于Gimatic與交易

Gimatic是一家迄今已有31年歷史的機(jī)器人與機(jī)械臂末端廠商，為全球汽車、塑料、電子、食品、醫(yī)藥等行業(yè)的企業(yè)客戶提供氣動(dòng)和機(jī)電抓手組件的一整套解決方案，總部位于意大利布雷西亞。據(jù)漢德資本公告稱，Gimatic過去三年錄得20%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，但公司約八成收益源自歐洲，尤其是德國(guó)和意大利；相反的，公司在亞洲同期的收入占比卻不足一成，意味著亞洲這個(gè)目前全球增長(zhǎng)最快的機(jī)器人和自動(dòng)化市場(chǎng)對(duì)Gimatic有巨大的潛力可挖。

與歐洲眾多“小而精”的工業(yè)企業(yè)一樣，Gimatic也是其所從事的細(xì)分領(lǐng)域中的“隱形冠軍”。據(jù)其官網(wǎng)介紹，該公司旗下產(chǎn)品主要有一般氣動(dòng)抓取元件(包括氣夾、氣動(dòng)手指、直線執(zhí)行器、旋轉(zhuǎn)臺(tái)等)、塑料業(yè)專用EOAT系統(tǒng)(EndofArmTooling)、機(jī)電執(zhí)行器系列以及自動(dòng)化中用到的傳感器元件。這些產(chǎn)品都是工業(yè)機(jī)器人體系中的關(guān)鍵子系統(tǒng)。

本次交易的出售方是XenonPrivateEquity(簡(jiǎn)稱Xenon)。Xenon是一家歐洲并購(gòu)基金，擅長(zhǎng)于成長(zhǎng)性資本投資，專注于挖掘那些從事工業(yè)元件與系統(tǒng)制造的、非資本密集型的B2B廠商。其對(duì)投資標(biāo)的的要求是工業(yè)背景、市場(chǎng)領(lǐng)先、團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀且產(chǎn)品和目標(biāo)市場(chǎng)有很強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力。在提供標(biāo)的公司財(cái)務(wù)支持的同時(shí)，Xenon會(huì)給公司管理層提供建議以實(shí)現(xiàn)未來的成長(zhǎng)目標(biāo)，包括開拓全球市場(chǎng)等。

Xenon于2013年12月收購(gòu)Gimatic，當(dāng)時(shí)Gimatic的年增長(zhǎng)率一直高于市場(chǎng)平均水平。Xenon的目標(biāo)一是加速推動(dòng)公司的國(guó)際化進(jìn)程，二是擴(kuò)大公司的機(jī)電產(chǎn)品組合，專注于可靠性和流程控制能力更佳且環(huán)境友好的產(chǎn)品。在與漢德資本交易之后，Xenon仍保有少數(shù)股權(quán)；而Gimatic公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁GiuseppeBellandi也通過MBO的形式投資了少數(shù)股權(quán)。該交易預(yù)計(jì)將于2016年6月底前完成。

交易完成后，漢德資本將憑借其在亞洲尤其是在中國(guó)的資源支持Gimatic在當(dāng)?shù)氐臄U(kuò)張，并已經(jīng)為Gimatic物色及鎖定了多個(gè)亞洲及中國(guó)的工業(yè)自動(dòng)化和機(jī)器人公司的合作機(jī)會(huì)。據(jù)漢德資本的一位高管表示，目前Gimatic已經(jīng)在與國(guó)內(nèi)的汽車制造商洽談機(jī)械臂業(yè)務(wù)，廠商包括吉利、長(zhǎng)城以及一些外資品牌在中國(guó)的工廠。

漢德駐慕尼黑管理合伙人HeikovonDewitz表示：“我們對(duì)投資Gimatic感到十分激動(dòng)。Gimatic展現(xiàn)了優(yōu)異的增長(zhǎng)潛力，并與藍(lán)籌客戶建立了良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系。它確立在市場(chǎng)上的領(lǐng)導(dǎo)地位，并成為機(jī)器人手臂末端抓手工具的重要革新者。全球制造業(yè)正處于對(duì)工業(yè)自動(dòng)化和機(jī)器人應(yīng)用的巨大轉(zhuǎn)型階段，這進(jìn)一步鞏固了Gimatic巨大的增長(zhǎng)潛力。該市場(chǎng)規(guī)模有望在未來五年內(nèi)擴(kuò)大近一倍。亞洲工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、高昂的人力成本及對(duì)提升生產(chǎn)效率的需求均有助于行業(yè)的發(fā)展。”

Gimatic聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁GiuseppeBellandi則表示：“漢德是我們理想的投資者及伙伴。他們對(duì)于工業(yè)市場(chǎng)有著深刻的理解，并同時(shí)兼?zhèn)洫?dú)特的歐亞跨境視野和跨國(guó)投資專長(zhǎng)，這都是難以可貴的。亞洲，尤其中國(guó)是Gimatic產(chǎn)品極具吸引力的目標(biāo)市場(chǎng)，也是我們?nèi)驊?zhàn)略的關(guān)鍵。我們認(rèn)為與漢德的合作是一個(gè)重要的里程碑，有助于Gimatic未來成為全球臂端工具市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。”

中國(guó)，全球機(jī)器人廠商的主戰(zhàn)場(chǎng)

在中國(guó)政府明確呼吁要進(jìn)行供給側(cè)改革，實(shí)現(xiàn)中國(guó)制造2025目標(biāo)后，中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)火了。根據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)(IFR)的調(diào)查顯示，在中國(guó)，機(jī)器人年銷售量已從2008年的8000臺(tái)升至2015年的75000臺(tái)。而漢德資本的公告中也表示，全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)2015年的產(chǎn)值為360億美元，預(yù)計(jì)從目前到2022年的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到12%，而復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到14%的中國(guó)市場(chǎng)將成為全球機(jī)器人市場(chǎng)最大的增長(zhǎng)動(dòng)力。

中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)的火爆吸引了全球機(jī)器人廠商來中國(guó)發(fā)展，其中最大牌的當(dāng)屬德國(guó)“國(guó)寶級(jí)”機(jī)器人廠商——庫(kù)卡，之所以稱之為“國(guó)寶級(jí)”是因?yàn)橹袊?guó)家電廠商美的兩周前對(duì)其發(fā)出的收購(gòu)要約引起了德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)的強(qiáng)烈抵制，還揚(yáng)言要組織德國(guó)或歐洲買家不讓庫(kù)卡被中國(guó)人買走。然而，無(wú)論這位經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)如何呼吁，庫(kù)卡的未來已注定離不開中國(guó)。2015年庫(kù)卡的營(yíng)收中有一半來自于美國(guó)與中國(guó)市場(chǎng)，而中國(guó)市場(chǎng)的銷售額較去年增幅超過40%。

庫(kù)卡從1999年到2015年?duì)I收

近來，也發(fā)生了不少中國(guó)企業(yè)并購(gòu)海外工業(yè)制造企業(yè)的案例。除美的增持庫(kù)卡欲成為其最大股東之外，均勝電子以1950萬(wàn)美元收購(gòu)了美國(guó)工業(yè)自動(dòng)化及機(jī)器人廠商EVANA；萬(wàn)豐科技以3.02億美元收購(gòu)美國(guó)機(jī)器人公司Paslin；巨輪智能以不高于1000萬(wàn)歐元收購(gòu)德國(guó)歐吉索機(jī)床21.32%股權(quán)等。鑒于進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)最高效的手段就是與中國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)達(dá)成合作伙伴關(guān)系，未來預(yù)計(jì)將會(huì)有越來越多的中企收購(gòu)或參股海外工業(yè)制造企業(yè)的案例。