上周經(jīng)過公投，英國以52%對48%通過脫離歐盟，這個本年度最大的黑天鵝事件成真后，全球金融出現(xiàn)劇烈震蕩，或許已經(jīng)有許多人說明了對各個國家和金融投資的影響，這邊我們就更針對性的對光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)表一些看法。
首先應(yīng)該要知道的是，英國的脫歐分為短期和長期影響，短期的影響來自于全球投資意向的轉(zhuǎn)移，從高風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)向低風(fēng)險資產(chǎn)，最直接沖擊的就是股市、債市、以及匯市，長期影響則是歐洲權(quán)力版圖的變動，以及對全球經(jīng)濟政策的變化，前者像是更多的脫歐議題、獨立投票、歐盟貿(mào)易能力等，后者則是像美國可能延緩升息、日本必須擴大QE等。這邊主要針對短期影響進行說明。
匯率是這次最主要的影響因素，尤其是日幣。這次的脫歐雖然發(fā)生在歐洲，但是日本卻最受影響的國家，這個躺槍來自于日幣本身的避險屬性，日幣、美金、歐元、瑞郎是公認的四大避險貨幣，歐元本身在這次的風(fēng)暴中心，是投資者極欲出脫的目標，因此其他三者都面臨者大量升值的風(fēng)險。日本光伏市場的重要性正在降低，但短期仍是中國光伏重要的出口地，日幣的升值不僅讓在當(dāng)?shù)赜须娬就顿Y的企業(yè)有預(yù)期之上的回收，更重要的是有利于對日本的組件出口。
美金的全面升值也帶來相同的影響，美國已成為全球第二大的光伏市場。大部份組件來自于進口，不同于升息所造成的雙面刃，非升息帶動的美金升值可以提高企業(yè)的經(jīng)營效果，刺激市場。然而另一方面，由于美金的升值及對經(jīng)濟展望的悲觀，石油再次應(yīng)聲下跌，這是無關(guān)石油供需的正常波動，但對于股市投資者來說，這是一個減少其投資清潔能源的理由。
除了匯率的影響，第二個影響來自黃金的勁升。相同的理由，黃金一向是資金避險的重要港口，黃金的上漲會帶動白銀的同步上漲，雖然幅度不會如黃金高，但基于脫歐所帶來的后續(xù)話題不會太早結(jié)束，避險需求短期內(nèi)仍高，銀漿可能會因此成本上升。
最后我們回到英國本土和光伏本身，英國在今年第一季最后的搶裝期結(jié)束后，因為補貼的金額已不具吸引力，基本上已退出重要光伏市場的舞臺，雖然可以期待因為退出歐盟后英國海關(guān)不需維持進口組件最低價格限制，但這是英國正式脫歐以后的事，至少也要一年以上的時間，再者英磅的貶值也會抵消這部份的效益，政府更是沒有可能在經(jīng)濟下修的預(yù)期下再次調(diào)高光伏補貼，因此英國市場在脫歐后仍不具太多可能性。
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