2016年上半年，中國(guó)成品油市場(chǎng)運(yùn)行受到市場(chǎng)化推進(jìn)和外部油氣市場(chǎng)環(huán)境的雙重影響，市場(chǎng)規(guī)范化程度上升、貿(mào)易自由程度出現(xiàn)積極的變化，汽柴煤產(chǎn)品進(jìn)口下降，出口大幅增長(zhǎng)。2016年或許是中國(guó)成品油市場(chǎng)化推進(jìn)的關(guān)鍵之年。

上半年原油進(jìn)口變化影響煉油格局

盡管亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有所下滑，但日、韓、印、中國(guó)等經(jīng)濟(jì)體原油需求并不見(jiàn)衰減，低油價(jià)環(huán)境的主要因素是供應(yīng)過(guò)剩及政治、金融溢價(jià)的擠出。俄羅斯、中東、美國(guó)等為爭(zhēng)搶原油市場(chǎng)份額展開殊死搏斗，低價(jià)資源可選擇性較多推升中國(guó)原油進(jìn)口熱情。

中國(guó)成品油市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)也給內(nèi)部煉化企業(yè)創(chuàng)造了充分條件，三權(quán)下放范圍正在快速擴(kuò)大，截至目前，獲得進(jìn)口原油使用權(quán)和使用權(quán)批文的地方煉廠已經(jīng)擴(kuò)容至18家，其中有9家地?zé)捝暾?qǐng)到成品油出口配額。2016年1~4月中國(guó)進(jìn)口原油12367萬(wàn)噸,與去年同期相比增長(zhǎng)11.8%，除國(guó)家原油儲(chǔ)備因素及主營(yíng)原料采購(gòu)需求外，獲得資質(zhì)的國(guó)內(nèi)地?zé)掃M(jìn)口操作也做出了相應(yīng)貢獻(xiàn)。

2016年以來(lái)，俄羅斯和沙特輸入中國(guó)的每月原油數(shù)量在榜首位置上交替領(lǐng)先。4月份中國(guó)自俄羅斯進(jìn)口原油480.6萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)52.4%，接近2015年12月份的歷史最高水平，這也是俄羅斯連續(xù)第二個(gè)月取代沙特成為中國(guó)最大的原油進(jìn)口來(lái)源國(guó)。基于中俄油氣資源合作的前景，我們判斷遠(yuǎn)期來(lái)看俄羅斯資源較中東西非資源更具優(yōu)勢(shì)，因運(yùn)輸方式和結(jié)算方式上面俄羅斯原油進(jìn)口較中東資源更為便利。另外值得關(guān)注的是，美國(guó)石油出口禁令解除后中國(guó)企業(yè)開始逐步對(duì)接美國(guó)原油資源。自2016年5月30日起，中國(guó)石化下屬茂名煉廠開始加工處理美國(guó)美灣中質(zhì)含硫原油，這是中國(guó)石化首次加工美國(guó)原油。美國(guó)原油出口豐富了中國(guó)原油進(jìn)口來(lái)源，使得中國(guó)原油外采的選擇性進(jìn)一步增多。

不過(guò)應(yīng)該看到，低價(jià)原油進(jìn)口對(duì)中國(guó)原油產(chǎn)出也形成了一定抑制作用，決策層開始允許高性價(jià)比的進(jìn)口資源替代境內(nèi)產(chǎn)能，這導(dǎo)致了中國(guó)原油產(chǎn)量的下滑，并且趨勢(shì)明顯。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)天然原油產(chǎn)量5155萬(wàn)噸，同比下降1.8%，三月份同比下降幅度達(dá)到3.9%。

低價(jià)、輕質(zhì)化原料推升煉油利潤(rùn)率的同時(shí)，也在潛移默化的影響中國(guó)煉油裝置格局，以俄羅斯原油為例，輕油收率高、芳烴收率高，其加工特性符合中國(guó)柴汽比不斷下降的發(fā)展趨勢(shì)，部分加工俄油的主營(yíng)煉廠開始由傳統(tǒng)的常減壓-加氫裂化-延遲焦化的原油加工路線向常減壓-催化裂化-催化重整方向轉(zhuǎn)變，以增產(chǎn)更多的汽油組分和芳烴產(chǎn)物，完善煉油、芳烴產(chǎn)業(yè)鏈條，同時(shí)順應(yīng)了油品升級(jí)的趨勢(shì)。

我們判斷，重整產(chǎn)能將出現(xiàn)投產(chǎn)高峰，境內(nèi)重整汽油資源的增加將對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)大量涌入的歐美混芳（重整油）資源形成沖擊，同時(shí)遠(yuǎn)期重整裝置的加碼將撬動(dòng)市場(chǎng)對(duì)于石腦油產(chǎn)品的需求，這都將對(duì)中國(guó)調(diào)油市場(chǎng)形成沖擊。

成品油市場(chǎng)面臨諸多問(wèn)題

自2015年開始，中國(guó)成品油市場(chǎng)化進(jìn)程驟然加速，國(guó)家為實(shí)現(xiàn)成品油充分市場(chǎng)化出臺(tái)了諸多措施。中宇資訊綜合中國(guó)成品油市場(chǎng)環(huán)境認(rèn)為，充分市場(chǎng)化的中國(guó)成品油產(chǎn)業(yè)需滿足三個(gè)條件，一是依法準(zhǔn)入,規(guī)范經(jīng)營(yíng)；二是自主定價(jià),公平競(jìng)爭(zhēng)；三是進(jìn)出口貿(mào)易自由。國(guó)家決策層所制定的成品油相關(guān)改革正是圍繞市場(chǎng)化的特性展開，財(cái)稅改革、票據(jù)升級(jí)、放開成品油原油進(jìn)出口貿(mào)易等大刀闊斧的變革都宣告了成品油市場(chǎng)化發(fā)展將進(jìn)入全新階段。

2016年國(guó)家發(fā)改委籌劃設(shè)立山東及廣東為成品油價(jià)格市場(chǎng)化試點(diǎn)區(qū)域。山東地區(qū)及周邊區(qū)域所組成的成品油生態(tài)圈，在目前來(lái)講已經(jīng)初步滿足了充分市場(chǎng)化的條件。其定價(jià)自主性、調(diào)價(jià)頻率以及與區(qū)域成品油供需的聯(lián)動(dòng)緊密性都已經(jīng)領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)，并且原油、成品油進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)程也正在快速推進(jìn)。

不過(guò)，當(dāng)前成品油市場(chǎng)仍然面臨著諸多問(wèn)題，其中最主要的是油品升級(jí)與終端需求不統(tǒng)一的問(wèn)題，盡管國(guó)家正在致力于高標(biāo)號(hào)燃油的推廣使用，但中國(guó)市場(chǎng)目前仍然存在大范圍的高、低標(biāo)號(hào)燃油共存狀況，并且低標(biāo)油在心理上更加受消費(fèi)者青睞，這意味著燃油清潔性的全面普及需要更多的過(guò)渡時(shí)間。

另外，國(guó)內(nèi)地方煉油廠的升級(jí)換代盡管迎來(lái)了各環(huán)節(jié)壟斷放松的關(guān)鍵利好，但在自身未來(lái)發(fā)展方向的定位上仍然存在疑慮，普遍面臨裝置復(fù)雜性低、產(chǎn)業(yè)鏈延展度不夠的問(wèn)題。據(jù)中宇資訊了解，中東、東亞地區(qū)新增煉化項(xiàng)目的納爾遜復(fù)雜性系數(shù)平均超過(guò)10級(jí)。“納爾遜復(fù)雜性指數(shù)”是衡量石油加工水平的一項(xiàng)指標(biāo)，數(shù)值越高，原油加工程度越高，加工產(chǎn)品越豐富，是石油加工行業(yè)普遍使用的評(píng)價(jià)指標(biāo)。我國(guó)新增煉化項(xiàng)目的納爾遜復(fù)雜性系數(shù)甚至高達(dá)14以上，但地方煉油廠目前的復(fù)雜性系數(shù)普遍在7~8級(jí)，這意味著其在產(chǎn)品轉(zhuǎn)化能力上要遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于主營(yíng)煉廠，在未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展中的抗壓性也偏弱。

下半年成為煉化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)鍵期

隨著煉化行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)以及油化一體化工藝的發(fā)展，我國(guó)市場(chǎng)煉化裝置結(jié)構(gòu)快速更新，煉化產(chǎn)品普遍清潔化推動(dòng)了汽柴油加氫、石腦油加氫等加氫裝置的集中上馬，而此類臨氫生產(chǎn)裝置的廣泛應(yīng)用對(duì)于煉油行業(yè)環(huán)保、安全等提出了更高的要求。

從主營(yíng)單位煉油裝置結(jié)構(gòu)變化中可以看出，未來(lái)催化重整、汽柴油加氫/改質(zhì)的增長(zhǎng)力度相對(duì)較強(qiáng)。盡管在產(chǎn)品戰(zhàn)略變化的影響下，未來(lái)主營(yíng)加氫裂化裝置投建速度緩慢，但是地?zé)捈託淞鸦b置產(chǎn)能2015年以來(lái)出現(xiàn)高速增長(zhǎng)，一季度也有多套裝置投產(chǎn)或立項(xiàng)。雖然以加氫裂化工藝為核心的新型煤制油項(xiàng)目在一季度盡管被低油價(jià)環(huán)境延阻，但仍然有數(shù)套裝置于本階段投產(chǎn)，其中包括河南鶴壁聯(lián)合石化、山東榮信煤化、河南鑫盛科技、河北凱德尼斯等。

從政策施行方向來(lái)看，中國(guó)決策層試圖培養(yǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)部成品油市場(chǎng)環(huán)境。盡管主營(yíng)油企的改革進(jìn)度緩慢，不過(guò)政府加大了對(duì)地方煉廠的政策扶持力度，在放開諸多關(guān)鍵權(quán)益的同時(shí)也達(dá)到了一定的去產(chǎn)能目的，并且增強(qiáng)了對(duì)地方油企的控制力度。國(guó)家對(duì)油品升級(jí)項(xiàng)目進(jìn)行相應(yīng)財(cái)政支持、低油價(jià)期間設(shè)置地板價(jià)等舉措均客觀上推進(jìn)了煉化行業(yè)的復(fù)蘇。

中宇資訊認(rèn)為，2016年對(duì)于中國(guó)成品油市場(chǎng)化推進(jìn)是極為關(guān)鍵的一年。中國(guó)決策層以資源稅、消費(fèi)稅等為切入點(diǎn)，清費(fèi)立稅肅清能源領(lǐng)域行政遺留問(wèn)題，通過(guò)稅收杠桿調(diào)節(jié)能源結(jié)構(gòu)，并對(duì)嚴(yán)重依賴政策護(hù)航的環(huán)保能源給予扶持，從油品升級(jí)入手促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)推進(jìn)能源金融建設(shè)，大力發(fā)展原油期貨，采取積極措施引導(dǎo)形成良性的成品油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制，2016年中國(guó)成品油市場(chǎng)化進(jìn)程將以前所未有的速度轉(zhuǎn)變。

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