經(jīng)過對傳感器產(chǎn)業(yè)鏈的研究，我們對傳感器這一產(chǎn)業(yè)有兩個感悟：1.芯片是物聯(lián)網(wǎng)的核心設(shè)備，在物聯(lián)網(wǎng)的各類型應(yīng)用中居于核心地位，近期行業(yè)量的增長還在延續(xù)。物聯(lián)網(wǎng)芯片主要包括MCU、FPGA、Memory、Sensor、連接芯片等。傳感技術(shù)是無人機的“五感”,它用視覺傳感器“看”,用壓力傳感器“觸摸”,用聲敏傳感器“聽”,用慣性傳感器感知“行進”。而隨著智能機器功能不斷增加，GPS傳感器、紅外傳感器、氣壓傳感器、超聲波傳感器等也將逐步放量。2.電子企業(yè)好的賺錢機會通常來自三個：時機財、技術(shù)財和管理財，而三者也是可以互為轉(zhuǎn)化。過去幾年的消費電子快速滲透期中，很多企業(yè)賺到了時機財跟技術(shù)財，通過跟國際客戶的配合和擴張，在產(chǎn)品制程創(chuàng)新、穩(wěn)定性一致性、規(guī)模能力上來說都構(gòu)筑了很強的Know-how。在產(chǎn)品滲透的中后期，不高的利潤率以及規(guī)模化的優(yōu)勢讓后來者很難介入，這些優(yōu)勢有利于行業(yè)集中度不斷整合，大陸廠商在零組件精密制造環(huán)節(jié)的優(yōu)勢還是會最終凸顯出來，在當前較低的預(yù)期以及估值狀態(tài)下，對布局龍頭公司而言是一個好時機。
半導(dǎo)體最壞時候已經(jīng)過去，下游新變化帶來新機遇，海外景氣度好轉(zhuǎn)，國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域也有持續(xù)布局與事件催化。我們看好國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)未來發(fā)展，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的平臺型和價值型投資機會。從平臺型投資機會來看，上游設(shè)備和材料最具稀缺性、彈性最大，也將是大基金下一步投資的重點，建議關(guān)注七星電子、太極實業(yè)、南大光電、上海新陽、天華超凈;從價值型投資機會來看，封測領(lǐng)域大陸機會最大，建議關(guān)注封測龍頭長電科技;此外，物聯(lián)網(wǎng)、MEMS等新應(yīng)用帶來新的發(fā)展機遇，建議關(guān)注耐威科技、大唐電信、東軟載波、華微電子、北京君正。繼續(xù)看好智能汽車成為成為2016年貫穿全年的投資機會。除了重點推薦的得潤電子和雙林股份，重點推薦低估值的星宇股份和法拉電子。消費電子新趨勢，我們看好趨勢確定的OLED板塊中上游發(fā)光材料、驅(qū)動IC、外掛式觸控的投資價值，繼續(xù)推薦OLED發(fā)光材料板塊、中穎電子和外掛式薄膜觸控。曲面玻璃作為OLED的配套延伸亦可關(guān)注。
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