我國“機(jī)器換人”戰(zhàn)略從2010年后開始奏效，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)市場需求自此大增。而美的并購庫卡后，也將在很大程度上影響中國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)未來的發(fā)展方向。

近年來，不僅中國游客在國外"買買買"引起廣泛關(guān)注，中國企業(yè)各種大手筆的海外并購更是影響力巨大。繼2015年海外并購交易金額創(chuàng)歷史新高后，中國企業(yè)今年繼續(xù)加快步伐。2016年上半年，中國海外并購交易額已經(jīng)超過去年全年紀(jì)錄，達(dá)到456億美元。

最近最為矚目的一樁并購案，無疑是國內(nèi)知名家電品牌美的對德國庫卡的要約收購。8月8日，美的集團(tuán)發(fā)布了對德國機(jī)器人制造商庫卡進(jìn)行公開要約收購(TOB)的最終結(jié)果，其持股比例達(dá)到了94.55%。

該收購被譽(yù)為中國企業(yè)國際并購的一個(gè)”嶄新的開始“，標(biāo)志著中國企業(yè)的國際并購正在從“撿漏”心態(tài)轉(zhuǎn)向?qū)?yōu)質(zhì)企業(yè)的強(qiáng)攻，甚至引起了中德兩國政府總理的關(guān)注。

這究竟是怎樣一起收購案？我們現(xiàn)在來一探究竟。

德國庫卡集團(tuán)(KUKA)早已在全球機(jī)器人行業(yè)名聲在外。作為世界四大機(jī)器人企業(yè)之一，百年庫卡被稱為德國制造業(yè)的典范。

庫卡制作的工業(yè)機(jī)器人，既能在幾分鐘內(nèi)將一個(gè)原木樁切成兩只三角凳，更能制作出特斯拉這種酷炫的高級汽車。庫卡集團(tuán)甚至敢拍出人類和機(jī)器人乒乓球大戰(zhàn)這樣的宣傳片，可見底氣十足。

相對于均有“副業(yè)”的其他三大著名機(jī)器人企業(yè)ABB、發(fā)那科和安川，庫卡集團(tuán)是四大巨頭中最專注于機(jī)器人業(yè)務(wù)的公司。

庫卡機(jī)械臂的敏捷性和固定性更是不在話下。當(dāng)庫卡機(jī)械臂以每秒10毫米的速度抵近一顆生雞蛋時(shí)，雞蛋完全不會被戳碎；無論怎樣扭曲搖擺，庫卡機(jī)械臂都可將其頭部固定在空間中的某一點(diǎn)。

庫卡集團(tuán)在目前德國制造業(yè)網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略“工業(yè)4.0”中占據(jù)主導(dǎo)地位。今年漢諾威工業(yè)展上，庫卡更被德國總理默克爾譽(yù)為“德國工業(yè)的未來”。

可想而知，誰收購了庫卡這樣一家工業(yè)機(jī)器人頂尖制造企業(yè)，必將該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越式的發(fā)展。

其實(shí)，早在2014年美的集團(tuán)就已經(jīng)通過國外二級市場買入股票注資庫卡集團(tuán)。截止到此次要約收購之前，福伊特公司是庫卡集團(tuán)第一大股東，占股25.1%，而美的集團(tuán)是第二大股東，持有13.51%股份。

美的這次要約收購庫卡的過程也是跌宕起伏。在整個(gè)過程中，有兩個(gè)最關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)。一個(gè)是庫卡之前第一大股東福伊特公司明確表示愿將手中股份全部出售給美的，為美的之后的收購鋪平了道路。二是美的和庫卡簽訂約束性協(xié)議，做出7年不要求庫卡退市以及保留原廠和員工的承諾，打消了大小股東的疑慮，隨后美的收購便勢如破竹。

7月20日，美的集團(tuán)公布了最新進(jìn)展，接受美的集團(tuán)本次要約收購的股份已達(dá)72.18%。收購?fù)瓿珊?，美的集團(tuán)將持有庫卡集團(tuán)85.69%的股份。

根據(jù)本次要約收購的進(jìn)程安排，在上述要約接受結(jié)果公布后兩周內(nèi)(這一時(shí)間稱為“額外要約期”)，要約期內(nèi)未接受要約的庫卡集團(tuán)股東可以繼續(xù)決定接受要約，額外要約期于7月21日0時(shí)(法蘭克福當(dāng)?shù)貢r(shí)間)開始，并于8月3日24時(shí)結(jié)束。根據(jù)最新消息，額外要約期現(xiàn)已結(jié)束，美的將控股庫卡94.55%。

至此，美的集團(tuán)這起全面要約收購成功地邁出了第一步。

值得注意的是，本次收購交易還須通過歐盟、德國、美國、中國、俄羅斯、巴西、墨西哥的反壟斷審查，包括通過德國聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)和能源部的審議，以及美國外資投資委員會(CFIUS)和國防貿(mào)易管制理事會(DDTC)的審查，預(yù)計(jì)2017年3月31日前完成。但庫卡首席執(zhí)行官蒂爾·勞伊特(TillReuter)在7月14日曾對外媒表示，向美的出售公司的交易不會面臨監(jiān)管障礙。

這里插播一下美的這次收購庫卡使用的方法：要約收購。要約收購是收購的一種，它對應(yīng)的是協(xié)議收購。

要約收購是指收購人為了取得上市公司的控股權(quán)，向所有股票持有人發(fā)出購買該上市公司股份的收購要約，收購該上市公司的股。收購要約要寫明收購價(jià)格、數(shù)量及要約期間等收購條件。

而協(xié)議收購是指由收購人與上市公司特定的股票持有人就收購該公司股票的條件、價(jià)格、期限等有關(guān)事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議，由公司股票的持有者向收購者轉(zhuǎn)讓股票，收購人支付資金，達(dá)到收購的目的。

由此可看出，和協(xié)議收購相比，要約收購最大的特點(diǎn)是在所有股東平等獲取信息的基礎(chǔ)上由股東自主作出選擇，因此被視為完全市場化的規(guī)范的收購模式，有利于防止各種內(nèi)幕交易，保障全體股東尤其是中小股東的利益。

從協(xié)議收購向要約收購發(fā)展,是資產(chǎn)重組市場化改革的必然選擇。

不管采取什么樣的收購方式，對于美的和庫卡來說，這都是一步好棋，能達(dá)到雙贏的結(jié)果。

對于美的集團(tuán)來說，家電產(chǎn)業(yè)的入局者逐漸變多，勞動力價(jià)格上漲，引入機(jī)器人自動化生產(chǎn)是提升生產(chǎn)效率最好的解決方案。

其次，美的已經(jīng)決定向智能家居進(jìn)軍，進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。雖然庫卡主要制作工業(yè)化生產(chǎn)機(jī)器人，但是其百年的行業(yè)積累加上常年制作機(jī)器人的經(jīng)驗(yàn)，與美的結(jié)合的結(jié)果不容小覷。

第三，中國整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級也伴隨著大規(guī)模、多行業(yè)的機(jī)器人替代人工生產(chǎn)的過程，市場前景未來可期。“中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)巨頭”這個(gè)頭銜，也許將會落入美的囊中。

從庫卡方面來看，自從1986年正式進(jìn)入中國市場以來，中國就是一直是其戰(zhàn)略布局中的磐石。

1986年，庫卡將一臺機(jī)器人產(chǎn)品贈送給了一汽卡車公司作為試用品，這臺機(jī)器人也成為了中國汽車工業(yè)應(yīng)用的第一臺工業(yè)機(jī)器人。

1994年之后，庫卡機(jī)器人開始大批量進(jìn)入中國市場。當(dāng)時(shí)中國國內(nèi)的汽車龍頭企業(yè)東風(fēng)汽車及長安汽車，分別引進(jìn)了庫卡公司的一條焊裝線，隨線安裝的機(jī)器人都達(dá)到了數(shù)十臺。

2000年，庫卡公司于上海建立了中國境內(nèi)的第一家全資子公司。除了成立全資子公司，庫卡對中國市場的重視還體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：建立機(jī)器人培訓(xùn)學(xué)校，以及建智能制造產(chǎn)業(yè)基地等。

美的和庫卡結(jié)合后能走多遠(yuǎn)，將取決于中國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

而美的和庫卡的這一合作模式，也將在很大程度上影響中國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)未來的發(fā)展方向。

隨著勞動力價(jià)格的上漲，中國制造業(yè)的“人口紅利”正在不斷消失，推動技術(shù)紅利替代人口紅利，成為中國制造產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的必然之選。

我國“機(jī)器換人”戰(zhàn)略從2010年后開始奏效，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)市場需求自此大增。過去大家看到的中國工廠典型生產(chǎn)模式—大量工人在裝配線一遍又一遍地從事著重復(fù)勞動—正在讓位于一種復(fù)雜程度更高但效率也高的生產(chǎn)狀態(tài)：即一小批技術(shù)工人骨干與尖端機(jī)械協(xié)同工作。

2013年中國市場銷售36560臺工業(yè)機(jī)器人，超越日本成為全球最大工業(yè)機(jī)器人市場。2014年銷量達(dá)到5.5萬臺，占全球銷量的1/4。此后，我國一直保持全球最大工業(yè)機(jī)器人市場的地位。2015年我國工業(yè)機(jī)器人銷量超過7.5萬臺，約為全球30%，這意味著全球每賣出3臺工業(yè)機(jī)器人，就有一臺被賣到中國。

從萬名工人機(jī)器人保有量來看，中國每萬名工人中僅有30個(gè)機(jī)器人，而世界平均機(jī)器人密度為每萬名工人中有62個(gè)機(jī)器人。目前日本的密集度是中國的11倍、德國10倍、北美為5倍，這意味未來中國工業(yè)機(jī)器人市場還有極大發(fā)展空間。

收到政策和市場的驅(qū)使，目前我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了四大格局。從地圖上看，分別是環(huán)渤海、長三角、珠三角和中西部。

環(huán)渤海地區(qū)以北京、哈爾濱和沈陽為代表，大學(xué)和科研機(jī)構(gòu)集中，在人才培養(yǎng)和科研方面占很大優(yōu)勢；

長三角地區(qū)具備發(fā)達(dá)的電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，這是推動機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要條件；

珠三角地區(qū)擁有巨大的制造業(yè)市場，需要向智能化轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)業(yè)也需要升級，為機(jī)器人提供了廣闊的市場空間；

中西部地區(qū)以武漢、長沙、重慶為代表，依托外部科技資源出現(xiàn)了眾多行業(yè)龍頭企業(yè)。

雖然從市場需求和國家政策方面來看，我國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)前景似乎一片光明。但其實(shí)受技術(shù)和規(guī)模限制，此行業(yè)發(fā)展已經(jīng)遇到了嚴(yán)重的瓶頸。

目前在我國市場上，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重被外資品牌壓制。2015年的市場份額中，國內(nèi)本土品牌僅占8%，92%都被日本發(fā)那科、安川、德國KUKA、瑞典ABB這“四大家族”和其余外資品牌占據(jù)。

與外資企業(yè)相比，我國本土工業(yè)機(jī)器人核心技術(shù)弱、產(chǎn)品從研發(fā)到實(shí)際應(yīng)用轉(zhuǎn)化率低、產(chǎn)業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難。

本土工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)若想在未來迅速崛起，除了需要把握住未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，并做出應(yīng)對策略之外，最關(guān)鍵的是需要擴(kuò)大規(guī)模并提升技術(shù)實(shí)力。

要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，一方面需要對內(nèi)整合，另一方面，對外并購其實(shí)是條“捷徑”。而此次美的集團(tuán)對庫卡的收購，就提供了非常好的借鑒和經(jīng)驗(yàn)。接下來最需要關(guān)注的，是美的和庫卡如何整合，才能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的結(jié)合。

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