機器人發(fā)展長期驅動力不變
人口紅利消失、政策支持以及產業(yè)結構升級轉型是促使機器人行業(yè)長期發(fā)展的三大驅動力。從銷量看,目前中國以27%的市場份額成為全球最大的工業(yè)機器人市場。國內機器人行業(yè)未來前景廣闊,預計2019年中國工業(yè)機器人本體和系統(tǒng)集成市場規(guī)模分別為400億元和1200億元左右。
行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀:競爭激烈,將從求“量”走向求“質”
IFR最新數(shù)據(jù)顯示,2015年全球范圍內工業(yè)機器人銷售量達到253748臺,全年較2014年增長10.68%;中國工業(yè)機器人銷量為68556臺,同比增長20.07%。機器人行業(yè)保持穩(wěn)定增長。過去國內機器人行業(yè)高速發(fā)展吸引了眾多競爭者進入市場。根據(jù)吉林省機器人協(xié)會統(tǒng)計,截止2016年11月,全國機器人企業(yè)總數(shù)已達到4700家,與9月份統(tǒng)計的4300家相比增幅9.3%。
投資策略:關注具有競爭優(yōu)勢且業(yè)績確定的機器人細分領域
從機器人行業(yè)產業(yè)鏈的盈利分布情況分析來看,行業(yè)內上游核心零部件和下游集成商的利潤空間高于中游本體企業(yè),但本體企業(yè)產品標準化率高,擴張快,因此我們看好渠道強、技術強的本體生產企業(yè)以及擁有客戶資源的集成商。機器人及自動化裝備應用領域廣泛,基于需求增長和競爭態(tài)勢分析,專業(yè)級無人機、新能源汽車、物流機器人這三個細分領域需求旺盛、發(fā)展空間較大、出于估值洼地,值得關注。