美的集團(tuán)完成收購(gòu)庫(kù)卡之后，受到投資者的廣泛關(guān)注，大家普遍對(duì)公司未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間充滿(mǎn)期待。

這家1993年上市且當(dāng)年收入僅9.36億元的公司，直至2015年收入接近1400億元，增長(zhǎng)了近148倍。而2015年相對(duì)于2011年的五年間，在收入增長(zhǎng)不大的前提下，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生了質(zhì)的改變。一方面借力資本市場(chǎng)謀求發(fā)展，一方面戰(zhàn)略性布局“智能家居+智能制造”，美的完成“蛻變”。

“雙智”戰(zhàn)略大幕拉開(kāi)

2016年美的要約收購(gòu)庫(kù)卡集團(tuán)，消息一出，引起市場(chǎng)各方矚目——從制造到“智造”，美的正努力轉(zhuǎn)型成為科技公司。

庫(kù)卡是全球四大機(jī)器人巨頭之一，在汽車(chē)工業(yè)、一般工業(yè)、物流、醫(yī)療、能源等多個(gè)領(lǐng)域具備強(qiáng)大影響力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司共有三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，分別為機(jī)器人板塊，為工業(yè)生產(chǎn)提供自動(dòng)化生產(chǎn)及裝配解決方案的系統(tǒng)板塊，以及為醫(yī)院、倉(cāng)庫(kù)和配送中心實(shí)施先進(jìn)的自動(dòng)化解決方案的瑞仕格板塊。

美的集團(tuán)通過(guò)境外全資子公司MECCA，以每股115歐元的價(jià)格要約收購(gòu)KUKA的股份。2017年1月交割完成后，美的集團(tuán)總計(jì)持有KUKA94.55%的股權(quán)。

收購(gòu)庫(kù)卡剛落幕，2月9日，美的集團(tuán)宣布與以色列Servotronix達(dá)成戰(zhàn)略合作交易，這是一家專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售運(yùn)動(dòng)控制及自動(dòng)化解決方案并具有廣泛全球業(yè)務(wù)的以色列高新企業(yè)。軟硬件結(jié)合，公司的機(jī)器人與工業(yè)自動(dòng)化布局逐漸明晰。

天風(fēng)證券分析師在研報(bào)中指出，一方面，美的可憑借庫(kù)卡在工業(yè)機(jī)器人和自動(dòng)化生產(chǎn)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升公司生產(chǎn)效率，推動(dòng)公司制造升級(jí)，拓展B2B產(chǎn)業(yè)空間;另一方面，美的旗下安得智聯(lián)與庫(kù)卡旗下瑞仕格可在物流設(shè)備、系統(tǒng)解決方案、效率提升等方面深度合作。在收購(gòu)Servotronix以后，美的在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)業(yè)布局更進(jìn)一步。在繼“消費(fèi)電器”、“暖通空調(diào)”的產(chǎn)業(yè)布局外，“機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)”成為美的另一重點(diǎn)戰(zhàn)略。

根據(jù)2016年中報(bào)，全面要約收購(gòu)庫(kù)卡集團(tuán)，是美的加速推進(jìn)“智慧家居+智能制造”的重要舉措。

美的集團(tuán)副總裁李飛德在3月2日接受記者采訪時(shí)表示，智慧家居是所有家電產(chǎn)品的必然選擇?！笆紫人屑译娨悄芑?其次我們的智能家居系統(tǒng)要和所有全球智能兼容，我們會(huì)踏實(shí)做好智能的連接、開(kāi)放合作;最后，更重要的是未來(lái)努力方向則是通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品技術(shù)，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能，真正帶來(lái)智能的內(nèi)容。”

募投項(xiàng)目催生百億產(chǎn)業(yè)

從家電企業(yè)轉(zhuǎn)型科技集團(tuán)，是美的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“第二步”。而改革的“第一步”，即從“規(guī)模導(dǎo)向”向“利潤(rùn)導(dǎo)向”的轉(zhuǎn)型，早已在2011年啟動(dòng)。

公司以產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動(dòng)和全球經(jīng)營(yíng)作為轉(zhuǎn)型的三大戰(zhàn)略主軸，并確定“先做減法、再做加法”的實(shí)施路徑。公司大幅減少規(guī)模小或經(jīng)營(yíng)欠佳品類(lèi)，關(guān)停并轉(zhuǎn)，退還土地廠房;但堅(jiān)定地加大科技、人才投入，加大自動(dòng)化和信息化投資?！巴艘徊剑菫榱诉M(jìn)兩步”，美的大膽實(shí)踐供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，企業(yè)發(fā)生了脫胎換骨的變化，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模、質(zhì)量、效率的全面提升。在第一階段轉(zhuǎn)型收到成效后，公司積極利用資源和能力的積累，以收購(gòu)方式切入機(jī)器人和工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)。

目前，美的在2016年財(cái)富世界500強(qiáng)排名第481位，總市值2200億左右，在深市居于前列。美的發(fā)展除了“自我革命”外，亦離不開(kāi)“資本市場(chǎng)”的活水。

李飛德向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者談道，“企業(yè)在發(fā)展的不同階段會(huì)產(chǎn)生不同需求，一方面企業(yè)要積極利用資本市場(chǎng)發(fā)展，資本市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)確實(shí)有助力作用，另一方面是，美的也為所有股東創(chuàng)造了相對(duì)1993年上市之初高達(dá)數(shù)百倍的市值回報(bào)、以及近200億現(xiàn)金分紅。”

上市24年來(lái)，美的從市場(chǎng)融資80多億，比如，1999年美的通過(guò)配股募資4億投向中央空調(diào)項(xiàng)目(MDV)、收購(gòu)東芝壓縮機(jī)股權(quán)、擴(kuò)大出口技改這三個(gè)項(xiàng)目。“曾經(jīng)的募投項(xiàng)目，現(xiàn)在已為公司帶來(lái)了多個(gè)百億級(jí)規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，比如中央空調(diào)、壓縮機(jī)等，美的也是海外業(yè)務(wù)收入金額和占比最高的上市公司之一。資本市場(chǎng)每一次融資或并購(gòu)都是在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)進(jìn)步，每一次公司治理和激勵(lì)機(jī)制的完善，都在增強(qiáng)企業(yè)無(wú)形的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

同時(shí)，公司也高度肯定了證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司發(fā)展給予的支持。李飛德表示，“在庫(kù)卡收購(gòu)案中，因?yàn)榭鐕?guó)并購(gòu)、要約收購(gòu)以及收購(gòu)雙方都是上市公司等諸多客觀條件，很多細(xì)節(jié)問(wèn)題，都是中國(guó)資本市場(chǎng)第一次出現(xiàn)，證券監(jiān)管部門(mén)在現(xiàn)有規(guī)則框架范疇內(nèi)提供了相關(guān)的指導(dǎo)和幫助，才使得這次跨境收購(gòu)能夠在短時(shí)間內(nèi)順利達(dá)成?！?/p>

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