“新技術(shù)”的煩惱

人工智能、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與虛擬現(xiàn)實(shí)、新能源汽車、新材料、云技術(shù)……

資本市場(chǎng)頻繁因?yàn)橐恍┬碌募夹g(shù)概念而悸動(dòng)，究竟哪一些可以成為資本市場(chǎng)的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)？

本報(bào)記者選擇多個(gè)新技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行中報(bào)數(shù)據(jù)解讀，不同領(lǐng)域正因?yàn)椴煌摹白儸F(xiàn)”難題困擾，或者行業(yè)出現(xiàn)整體下滑，或者訂單數(shù)量不足，甚至有的理論難落地應(yīng)用。

在這一背景下，我們?nèi)绾卧忈屆恳粋€(gè)市場(chǎng)的熱點(diǎn)？

“我們最近正在看人工智能在醫(yī)療行業(yè)應(yīng)用的項(xiàng)目，主要是美國(guó)公司，希望未來能夠合作或者引進(jìn)技術(shù)?！?月7日，杭州一家上市公司董秘告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

2016年以來，人工智能概念掀起熱潮。越來越多的產(chǎn)業(yè)資本開始關(guān)注人工智能，如杭州企業(yè)一樣在人工智能領(lǐng)域展開布局的上市公司為數(shù)不少。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，A股目前共有30家人工智能概念公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)多與語音通訊、電子芯片相關(guān)。事實(shí)上，基于人工智能技術(shù)的應(yīng)用性，包括安防、金融及機(jī)械制造等行業(yè)的上市公司也在紛紛涉足人工智能。

7月20日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》（下稱“規(guī)劃”），在政策層面將人工智能發(fā)展提升到國(guó)家戰(zhàn)略高度。《規(guī)劃》中提出，到2030年，人工智能產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過10萬億元。

該政策利好在資本市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。7月20日至今，人工智能概念指數(shù)結(jié)束自年初以來的震蕩走勢(shì)，4596點(diǎn)上漲至5640點(diǎn)，漲幅達(dá)23%。與之相關(guān)的上市公司股價(jià)亦收獲不小漲幅。

但2017年中報(bào)顯示，大多數(shù)上市公司在人工智能領(lǐng)域布局尚在探索階段，對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)比重較小。其中，人工智能龍頭標(biāo)的科大訊飛（002230.SZ）上半年凈利潤(rùn)1.1億元，同比下降達(dá)58%。

工信部賽迪研究院人工智能分析師向陽對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，實(shí)際上人工智能并非一項(xiàng)突破性的新技術(shù)，并且隨著新進(jìn)者大量涌入，行業(yè)的技術(shù)門檻在降低。而至于在商業(yè)上的應(yīng)用，“會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但目前還看不到爆發(fā)點(diǎn)。”

業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較小

WIND數(shù)據(jù)顯示，30家人工智能概念股，2017年上半年凈利潤(rùn)均為正，其中凈利潤(rùn)最高的為?？低暎?02415.SZ）達(dá)到33億元，凈利潤(rùn)最低的為全志科技（300458.SZ），為169萬元。

這30家上市公司中，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的有23家公司，占比近八成。另有7家上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為負(fù)。

在人工智能領(lǐng)域，語音識(shí)別和視覺識(shí)別在技術(shù)上較為成熟，因而在商業(yè)上應(yīng)用比較廣泛。比如視覺識(shí)別，在安防行業(yè)應(yīng)用較多，其中以海康威視為代表。

2017年中報(bào)顯示，?？低晫?shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33億元，較上年同比增長(zhǎng)26%。其中值得注意的是，海康威視當(dāng)期研發(fā)投入達(dá)到14.5億元，同比增長(zhǎng)達(dá)50%。?？低暥攸S方紅解釋，研發(fā)投入增加原因之一在于對(duì)AI產(chǎn)品加大投入。但黃方紅表示，基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素考量，目前還不便披露AI產(chǎn)品的銷售數(shù)據(jù)。

一位安防領(lǐng)域的券商分析師對(duì)記者分析，“應(yīng)該是銷量較小，體量還不大，現(xiàn)在還屬于研發(fā)和培育階段?！?/p>

另外，語音識(shí)別技術(shù)龍頭，也是今年來漲幅最高的人工智能概念股——科大訊飛則在上半年凈利潤(rùn)下滑達(dá)到58%，并且因教育服務(wù)在營(yíng)收上占比較大受到質(zhì)疑。

2017年中報(bào)顯示，科大訊飛在教育上營(yíng)收達(dá)到5.6億元，占到其總營(yíng)收的42%。過于依賴教育市場(chǎng)被部分投資者認(rèn)為缺乏新的盈利支撐點(diǎn)，而教育市場(chǎng)的空間則有限。

科大訊飛表示，凈利潤(rùn)下滑是因?yàn)樯习肽赇N售費(fèi)用以及研發(fā)費(fèi)用都較去年增幅較大，特別是加大了在醫(yī)療、公檢法等領(lǐng)域的研發(fā)和市場(chǎng)布局投入。

“科大訊飛在技術(shù)上比較扎實(shí)，但現(xiàn)在各家公司在語音技術(shù)上差距實(shí)質(zhì)并不大。并且語音產(chǎn)品的市場(chǎng)比較窄，營(yíng)收增長(zhǎng)較慢。可以看到，目前科大訊飛也在拓展很多新興領(lǐng)域，比如家居、汽車等，也在開發(fā)硬件產(chǎn)品，但銷量如何還有待觀察?！毕蜿枌?duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

此外，在金融、汽車、醫(yī)藥及通信等領(lǐng)域，上市公司涉足人工智能較多。譬如，金融信息服務(wù)商同花順（300033.SZ）在中報(bào)中表示，公司在加大對(duì)機(jī)器學(xué)習(xí)、語音識(shí)別及人機(jī)交互等技術(shù)的研發(fā)投入，以促進(jìn)人工智能在金融信息服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用。

合作方式涉足

盡管當(dāng)前布局人工智能在業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)上尚不明顯，但基于人工智能未來的發(fā)展前景以及在二級(jí)市場(chǎng)引發(fā)的市值效應(yīng)，上市公司涉足仍不遺余力。

“人工智能是趨勢(shì)，有野心的上市公司必須布局，但具體的策略和路徑因人而異?！鼻笆錾鲜泄径貙?duì)記者表示，“一項(xiàng)新技術(shù)有開創(chuàng)者、追隨者和掉隊(duì)者，我們這樣的公司目前采取的最好策略是當(dāng)追隨者?！?/p>

該董秘告訴記者，目前其所在的公司涉足人工智能將更多以合作或者技術(shù)引進(jìn)為主，不會(huì)考慮風(fēng)險(xiǎn)較大的收購(gòu)。“因?yàn)槲覀儺吘谷狈I(yè)人才儲(chǔ)備，合作風(fēng)險(xiǎn)更小。”

而與技術(shù)優(yōu)勢(shì)方合作或成立合資公司正成為眾多上市公司的選擇。

以哈工智能（000584.SZ）為例，2017年，哈工智能將人工智能機(jī)器人作為轉(zhuǎn)型后的三大主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。

8月10日，哈工智能公告稱，其全資子公司海門哈工智能機(jī)器人有限公司（下稱“海門哈工智能”）將與中南控股集團(tuán)有限公司（下稱“中南控股”）共同出資設(shè)立南通中南哈工智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司。其中，海門哈工智能出資2億元，持股40%，中南控股出資3億元，持股60%。

哈工智能（000584.SZ）總經(jīng)理喬徽告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，人工智能在工業(yè)上應(yīng)用將非常廣闊?！耙环矫?，現(xiàn)在很多產(chǎn)品復(fù)雜性較高，需要人機(jī)協(xié)作完成，隨著視覺技術(shù)應(yīng)用的成熟可以提高機(jī)器人的交互能力。另一方面，機(jī)器人加上深度學(xué)習(xí)技術(shù)，能夠更好地完成任務(wù)?！?/p>

“目前公司已經(jīng)成立相應(yīng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，未來會(huì)進(jìn)一步加大在研發(fā)上的投入，”對(duì)于何時(shí)能夠在營(yíng)收上產(chǎn)生效益，喬徽表示，“前期投入比較大，但這并非基礎(chǔ)技術(shù)的研發(fā)，實(shí)際上是現(xiàn)有成熟技術(shù)和工業(yè)機(jī)器人結(jié)合的研發(fā)，產(chǎn)生效益的節(jié)奏會(huì)比較快。”