全球知名車企越來越關(guān)注中國新能源汽車市場。國內(nèi)堅持開放合作的汽車產(chǎn)業(yè)政策，伴隨著“純電動整車合資不受兩家限制”的政策落地，一場關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間合資合作、并購重組的巨浪即將掀起，這或?qū)⒅厮苄履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)格局。

一、背景情況

6月28日，國家發(fā)改委、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2017年修行)》(以下簡稱“新目錄”)，明確汽車整車、專用汽車制造的投資股比紅線仍未放開，其中中方股比不低于50%。2017年7月28日開始，在國內(nèi)建立兩家及兩家以下生產(chǎn)同類(乘用車類、商用車類)整車產(chǎn)品的合資企業(yè)，如與中方合資伙伴聯(lián)合兼并國內(nèi)其他汽車生產(chǎn)企業(yè)以及建立生產(chǎn)純電動汽車整車產(chǎn)品的合資企業(yè)可不受兩家的限制(大眾提前成為適用該政策的跨國企業(yè))。

7月初，國務(wù)院副總理馬凱在北京調(diào)研新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展時強調(diào)，要加強統(tǒng)籌規(guī)劃，強化創(chuàng)新驅(qū)動，深化推廣應(yīng)用，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)做優(yōu)做強。那么，純電動整車合資不受兩家限制對行業(yè)將會產(chǎn)生什么樣的影響呢?這一政策會促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展嗎?

二、全球新能源汽車發(fā)展概況

在全球汽車電氣化的大環(huán)境下，傳統(tǒng)汽車企業(yè)正從最初的抵制、抵觸發(fā)展到被動應(yīng)戰(zhàn)，時至今日，部分車企已經(jīng)主動提出發(fā)展新能源汽車的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

1、國外車企紛紛發(fā)力新能源汽車

2、國際車企加速新能源汽車更新?lián)Q代，產(chǎn)品性能不斷升級

近年來，國際車企加快了新能源汽車的投放節(jié)奏，新車型頻出、產(chǎn)品性能也有了新的突破。以特斯拉為例，產(chǎn)品由ModelS向Model3過渡，將進入3.0代。其Model3采用21700高性能電池，其體積和能量儲存空間是18650電池的1.33倍，電芯的能量密度提高約35%。

3、中國新能源汽車市場穩(wěn)居全球第一

自2016年來,中國成為全球最大的新能源汽車市場，2017年1-5月，全球新能源汽車乘用車市場發(fā)展迅速，銷量達34.8萬輛，其中中國銷量為13.6萬輛，美國銷量約7.2萬輛，中國市場約占全球市場的40%，接近美國市場的2倍。從發(fā)展態(tài)勢判斷，中國或?qū)⑦B續(xù)成為全球最大的新能源汽車市場。

全球新能源汽車市場格局中，中國“一枝獨秀”的地位勢必引起跨國車企的關(guān)注。在“新目錄”政策放開的條件下，不管是傳統(tǒng)汽車巨頭，還是新興品牌特斯拉等，都在搶占歐美國家新能源汽車市場份額的同時，越來越關(guān)注我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策，窺覷巨大的新能源汽車市場容量。

三、“新目錄”或?qū)⒅厮苄履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)格局

伴隨著“新目錄”的出臺，以及大眾與江淮的合作落定，我們認為該政策將推進車企間的合資合作、并購重組，或?qū)⒓铀僦厮苤袊酥寥蛐履茉雌嚢l(fā)展格局。

影響一：推動與歐洲車企的合資合作

政策方面，歐洲各國通過法規(guī)進一步加嚴汽車節(jié)能環(huán)保要求，逐步將新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略提升至國家戰(zhàn)略層面。盡管美國退出了《巴黎氣候協(xié)定》，但歐洲汽車發(fā)達國家的電氣化戰(zhàn)略并沒有弱化，反而更加堅定。一方面，德國、法國、挪威、荷蘭等國家表示2025~2040年將推行全面禁售燃油汽車額政策，另一方面，中國新能源積分政策即將推出，按照2018年~2020年8%、10%、12%的新能源汽車積分占比目標，現(xiàn)有歐洲車企都存在較大的積分缺口，這將倒逼歐洲車企推出新能源汽車。

市場方面，歐洲傳統(tǒng)汽車市場逐步進入成熟周期，增長乏力，新能源汽車市場容量相對偏小。以大眾為例，2016年大眾的汽車全球銷量約1030萬輛，其中在華銷量占比約40%;同期大眾的新能源汽車全球銷量5.7萬輛，而在華的銷售量幾乎為零。問題是，在中國這個全球最大的新能源汽車市場上，世界級的大眾汽車集團顆粒無收，這無疑是大眾的傷心事。

產(chǎn)品技術(shù)方面，歐洲車企大多被動設(shè)計開發(fā)新能源汽車，2017年到2020年正是企業(yè)研發(fā)一代車型的重要時間段，不過離量產(chǎn)應(yīng)用仍有一段時間。以大眾為例，2017-2020年大眾計劃逐步推進插電式車型的國產(chǎn)化(奧迪A6Le-tron為第一款)，2020年之后將逐步實現(xiàn)純電動車的國產(chǎn)化。而中國自主品牌，已經(jīng)實現(xiàn)了多代新能源汽車的量產(chǎn)，在產(chǎn)品成本控制方面具備獨到的經(jīng)驗和能力，并逐步實現(xiàn)了生產(chǎn)制造技術(shù)的沉淀。

因此，從全球和中國國情初步判斷，歐洲車企會有與我國新能源車企合作的強烈需求與欲望。隨著國家領(lǐng)導(dǎo)人的牽線搭橋，結(jié)合“新目錄”要求，后續(xù)將有更多的歐洲車企加強與自主品牌在新能源汽車領(lǐng)域的合資合作。

就目前而言，歐洲主要有大眾、寶馬、戴姆勒、PSA等企業(yè)在國內(nèi)市場表現(xiàn)良好，且越來越重視發(fā)展新能源汽車。其中大眾車型最多且最重視中國市場，已經(jīng)同江淮合作;戴姆勒兩大品牌發(fā)力，并自建電池組裝廠，已經(jīng)同北汽合作;寶馬車型增速迅猛且后勁足，但是在中國新能源汽車市場產(chǎn)品單一、銷量不高，為適應(yīng)中國汽車工業(yè)的發(fā)展以及與奔馳汽車的競爭，其在中國尋找新合作伙伴的可能性比較大;而PSA規(guī)模相對較小，將于2019-2020年推出11款電動車，或?qū)⒗^續(xù)與東風(fēng)汽車進行合作。

影響二：加速美國車企的本土化生產(chǎn)

政策方面，美國新能源車企在中國暫時難以享受國家和地方政府雙重資金補貼，由于本土化生產(chǎn)的遲滯，產(chǎn)品售價將高企。以全球預(yù)售價為3.5萬美元(約23萬RMB)的Model3車型為例，在沒有考慮經(jīng)銷商費用的情況，國內(nèi)售價將達到40萬元的水平，產(chǎn)品的大眾化推廣仍需要時間。

市場方面，一直以來特斯拉產(chǎn)品定位于高端、豪華品牌，2016年全球銷量6.63萬輛，但是規(guī)?；?jīng)濟效應(yīng)仍難實現(xiàn)。Model3的問世，意味著特斯拉將為大眾消費者提供大批量、低成本的產(chǎn)品，并有望實現(xiàn)盈利。但其2019年30萬輛、2020年50萬輛的銷量目標，若不改變思路并進軍中國汽車市場，實現(xiàn)難度或?qū)⒃黾印?/p>

產(chǎn)品技術(shù)方面，特斯拉PACK+BMS技術(shù)不斷成熟且成本持續(xù)降低，總體電池系統(tǒng)成本提升較小;此外，其配套21700電池容量有望提升至6.2AH，能量密度有望達到343wh/kg，這將為特斯拉的市場開拓提供強大的技術(shù)支撐。

對于美國車企而言，特斯拉創(chuàng)造了新能源汽車的奇跡并逐步成為新能源乘用車的領(lǐng)跑者，其Model3量產(chǎn)或?qū)㈤_啟純電動汽車的新時代。近期，馬斯克宣布“Model3開始生產(chǎn)”、“特斯拉將在全球再建4座超級電池廠”、“正加快同中國上海政府的合作談判”，一系列動作意味著特斯拉在中國本土建廠勢在必行。從合作對象看，未來特斯拉與上汽大眾、比亞迪等企業(yè)合資合作的可能性相對較大。

而通用汽車在新能源領(lǐng)域的布局早，具有較明顯的競爭優(yōu)勢;福特則算是純電動汽車的被迫追隨者，但在國內(nèi)基本上還沒有本土化的量產(chǎn)車型和較好的市場表現(xiàn)。

影響三：促使日本車企技術(shù)路線的轉(zhuǎn)型

盡管全球汽車企業(yè)都主動或被動地擁抱了純電動新能源汽車，但是日本車企大都堅持多技術(shù)并行，純電動汽車并非主推路線。這主要是因為日本車企性能優(yōu)越的混合動力汽車產(chǎn)品已風(fēng)靡全球，且具有較強的技術(shù)壟斷和專利保護優(yōu)勢;同時，大多數(shù)日系車企希望跳過純電動汽車、從混合動力直接轉(zhuǎn)型至氫燃料電池汽車，，以豐田和本田為典型代表。

但是，當(dāng)前豐田汽車也已經(jīng)開始積極轉(zhuǎn)型純電戰(zhàn)略，豐田章男已經(jīng)帶研發(fā)團隊在攻關(guān)純電動汽車。不過，根據(jù)豐田的規(guī)劃，到2050年其HEV和PHEV車型仍占新能源車總銷量的七成，而FCV和EV占三成，這一定程度上會限制豐田對全球新能源汽車市場份額的爭奪。其他車企的戰(zhàn)略，三菱將并行發(fā)展純電動與插混車型，主攻SUV;雷諾-日產(chǎn)將主攻純電動車型。

目前，日本車企視混合動力技術(shù)為傳家寶，基本上壟斷了混合動力產(chǎn)業(yè)鏈，而氫能源汽車的產(chǎn)品技術(shù)則尚不成熟，這些或?qū)⑹侵萍s中國車企和日本車企新能源領(lǐng)域合作的重要瓶頸，但是也極有可能促使日企加快純電動車型的技術(shù)儲備和技術(shù)路線轉(zhuǎn)型。

影響四：助推自主品牌的全球化拓展

當(dāng)前，國內(nèi)自主品牌車企將純電動汽車技術(shù)路線放在首要位置，基本上實現(xiàn)了新能源汽車的迭代升級，產(chǎn)品技術(shù)具有較強的競爭力。面對新常態(tài)下的中國乃至全球新能源汽車市場，需繼續(xù)深化同世界車企的合作，合作層次的提高和合作模式的創(chuàng)新，將在研發(fā)、品牌、市場開拓方面產(chǎn)業(yè)重大革新——

一是新產(chǎn)品研發(fā)合作深度不斷提高，將逐步擴展到動力系統(tǒng)、底盤、平臺等領(lǐng)域。如江淮大眾，其新能源車將在大眾PQ平臺上生產(chǎn);大眾則有可能允許江淮利用PQ平臺來生產(chǎn)傳統(tǒng)轎車或SUV車型。

二是品牌合作模式的探索創(chuàng)新，將從過去單純由外方提供產(chǎn)品和品牌的模式向“雙方共同提供產(chǎn)品和品牌”、“合資企業(yè)自主研發(fā)產(chǎn)品和品牌”等模式轉(zhuǎn)型，如福田重卡與奔馳卡車的合作;

三是市場開拓，將立足于國內(nèi)市場，逐步實現(xiàn)國外市場的聯(lián)合開發(fā)?？傮w而言，通過與全球頂級企業(yè)的合資合作，新能源汽車自主品牌的競爭力和品牌知名度有望得到大幅提升。

影響五：提振新能源汽車零部件綜合競爭力

國內(nèi)外新能源汽車企業(yè)的合資合作，必將推動汽車零部件領(lǐng)域的兼并重組。以特斯拉為例，假設(shè)其Model3國產(chǎn)化，其產(chǎn)能(結(jié)合現(xiàn)有訂單情況)必將進一步增長，或?qū)⑼苿觿恿﹄姵匦袠I(yè)的合資或者并購。一般來說，純電動汽車的生產(chǎn)規(guī)模與動力電池需求成線性關(guān)聯(lián)，特斯拉或?qū)⑼ㄟ^“整車和動力電池”、“動力電池和動力電池”合資合作、戰(zhàn)略入股、并購等模式解決電池及供應(yīng)鏈產(chǎn)能瓶頸問題。

另一方面，將促進汽車輕量化、電氣化等零部件行業(yè)做強做大。目前國內(nèi)拓普集團、均勝電子、旭升股份、四維圖新、大富科技等企已經(jīng)給特斯拉進行了配套。未來國內(nèi)外車企的合資合作將為國內(nèi)零部件供應(yīng)商進入全球配套體系提供重要機會，同時也將倒逼零部件企業(yè)提升產(chǎn)品綜合競爭力。

綜合上述，我們可以初步判斷，未來世界純電動汽車或?qū)⒊尸F(xiàn)德國、美國、中國三分天下的格局;國內(nèi)新能源汽車零部件將呈現(xiàn)實體化發(fā)展，特別是中國動力電池龍頭企業(yè)的地位將舉足輕重。

四、相關(guān)建議

“新目錄”體現(xiàn)了中國汽車產(chǎn)業(yè)開放合作的態(tài)度，關(guān)于純電動整車合資不受兩家限制事件不一定是壞事情。它能夠直接或間接加快培育產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境，促進新能源汽車的推廣和應(yīng)用;能夠加強國際合作和交流，不斷提升產(chǎn)品技術(shù)，助推自主品牌更好地“走出去”;能夠優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過“鰷魚效應(yīng)”提高行業(yè)集中度。但是，決策部門仍需考慮如下建議：

1、要從推動新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展的角度統(tǒng)籌，加快完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的標準法規(guī)體系。

2、堅持開放合作，積極促進企業(yè)間在產(chǎn)品技術(shù)、品牌、國際市場開拓等方面的深層次合作，警惕簡單的“以市場換技術(shù)”。

3、堅持加強自主創(chuàng)新不動搖，提高技術(shù)引進與消化能力，融合產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)力量，聯(lián)合突破關(guān)鍵技術(shù)壁壘。