造紙業(yè)四季度漲勢猛

有數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，廢紙到廠均價為2960元/噸，去年同期價格只有1240元/噸，漲幅度達到139%。業(yè)內人士表示，廢紙價格上漲的主要原因在于供不應求。有數(shù)據(jù)顯示，從8月份開始，原紙從每噸6500元漲到每噸8400元，多數(shù)紙企成品紙從每噸7200元漲到每噸9200元。9月25日起，晨鳴集團上調白卡、銅版卡、食品卡及撲克牌卡價格300元/噸。9月份以來，紙價平均3天至4天就調一次價格。

從目前來看，紙制品價格在四季度仍然會保持上漲趨勢,一是成本推高價格，紙漿和廢紙仍保持價格上漲趨勢。二是環(huán)保加強，淘汰落后產(chǎn)能。三是需求端部分紙品在四季度進入旺季。一方面，隨著“雙十一”、“雙十二”購物節(jié)，以及元旦、春節(jié)等節(jié)日的到來，電商購物需求加大，近期快遞價格上漲也與此有關，所以與物流相關的包裝紙如箱板、瓦楞、白卡等需求進一步加大。另一方面，四季度也是文化用紙的旺季，一般學生的教材教輔資料都會在四季度備貨，同時，節(jié)日宣傳也會加大對文化用紙的需求。

造紙業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈旺、旺、旺

紙價暴漲，哪些產(chǎn)業(yè)的價格將上漲？首當其沖的是造紙行業(yè)、其次是物流行業(yè)、家電行業(yè)、食品飲料、物流運輸、印刷企業(yè)、雜志社、出版社等行業(yè)。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，造紙行業(yè)的上游以木漿和廢紙漿為原材料的紙張價格波動會較大。木漿主要用于生產(chǎn)雙膠紙、雙銅紙、生活用紙和白卡紙等；廢紙漿用于生產(chǎn)白板紙、瓦楞紙和箱板紙等。一般原材料占造紙生產(chǎn)成本的70%-80%左右，其中，木漿和廢紙漿占生產(chǎn)成本的60%-65%，占比較大。

下游則以需要包裝用紙、文化用紙、生活用紙和特種用紙的行業(yè)價格會受到影響。從市場占比看，在用木漿生產(chǎn)的企業(yè)中，雙銅紙(期刊)、雙膠紙(圖書)、生活用紙(紙巾)的占比分別為30%、30%和25%；在用廢紙漿生產(chǎn)的企業(yè)中，主要是生產(chǎn)瓦楞紙或箱板紙，占比接近80%。

受原材料影響，包裝成本或致快遞業(yè)價格上漲

快遞業(yè)方面，紙價暴漲對順豐一類直營模式快遞企業(yè)影響較大。據(jù)悉，2016年其成本構成看，人工成本(職工薪酬+外包成本)占比在65%左右，運輸成本占比16%、辦公租賃成本占比6%、包裝成本(物資及材料費用)占比5%。而紙價的提升，加大了包裝成本。

同時，對加盟模式的快遞企業(yè)影響較小，但是對其加盟商影響大。原因是快遞公司的成本構成主要是運輸成本、中轉成本和面單成本，而人力成本以及原材料成本主要影響的是加盟商。

以直營模式下的包裝成本為參考，大概占到快遞成本的5%左右，10元的快遞中，包裝成本大約在5毛錢左右。自2016年初以來，包裝紙價格一路走高，以瓦楞紙為例，其出廠均價從2016年初的3000元/噸漲至目前6135元/噸左右，價格翻倍。所以，對于快遞而言，10元的快遞，包裝成本大致上漲了5毛錢左右，從成本傳導至消費者，價格上漲幅度可能更高。

廣東逆勢降價

有報道稱，10月中旬，全國66家造紙廠最新廢紙報價中，42家造紙廠下調了收購價，降幅在30元/噸至500元/噸。其中廣東東莞建航紙業(yè)的廢紙收購價，4天時間竟驟降了910元/噸。

據(jù)了解，此次下調廢紙價格的企業(yè)主要集中在廣東地區(qū)，一方面是因為國慶長假過后，該地區(qū)交通擁堵狀況緩解，廢紙到貨量大，造成短期內市場供過于求。另一方面是由于成品紙銷量有所放緩，作為原料的廢紙需求也有所降低。

但四季度隨著年末的電商雙十一、雙十二、節(jié)假日等的來臨，部分紙品在四季度進入旺季。投資者有哪些投資機會？

造紙行業(yè)部分上市公司股價上漲幅度較大。其中，榮晟環(huán)保和集友股份的漲幅超過了300%。華泰股份、山鷹紙業(yè)、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)以及晨鳴紙業(yè)等行業(yè)龍頭漲幅均超過了滬深300指數(shù)。

大家不妨關注造紙行業(yè)的龍頭企業(yè)，特別是包裝紙細分領域的龍頭，比如山鷹紙業(yè)、博匯紙業(yè)等。目前玖龍紙業(yè)(港股上市公司)是國內最大的箱板制造商，9月以來，玖龍紙業(yè)已經(jīng)四次調價，瓦楞紙已經(jīng)上漲了1200元/噸-1400元/噸，箱板紙上漲了500元/噸，而行業(yè)龍頭價格上調一般會帶動行業(yè)內其他企業(yè)的價格上漲，企業(yè)盈利將進一步改善。

值得注意的是，相對于目前下游需求變化，對行業(yè)內價格影響更大的是環(huán)保政策以及廢紙進口額度政策的變化，畢竟供給側對價格的影響更大，這需要密切關注。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，預計到2019年前，原木紙漿的價格仍將保持5.1%的年增長率。有業(yè)內人士預測，一旦國內造紙廠都提高產(chǎn)量，造紙行業(yè)的收益可能會在2017年達到頂峰，而在2018年到2019年實現(xiàn)平穩(wěn)。

國內紙業(yè)一片歡喜祥和?

美國老牌紙業(yè)宣布停產(chǎn)

美國韋斯特林紙業(yè)宣布停產(chǎn)128年歷史的老紙企退出舞臺

近日，位于美國波特蘭地區(qū)擁有128年歷史的韋斯特林紙業(yè)公司由于“不可預料的事件”，突然宣布停止一切生產(chǎn)和業(yè)務。該公司創(chuàng)辦于1896年，曾被提名為美國物質文化遺產(chǎn)，并曾接待該國總統(tǒng)肯尼迪參觀。