中國人民銀行行長周小川周二在香港表示，到明年中都有降息的可能，但是否下調(diào)還要考慮居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的下降速度，而人民幣匯率由市場決定。 　　估計(jì)利息會(huì)逐步下降 　　“我估計(jì)從現(xiàn)在到明年中,總的來說都有減息的壓力，所以利息都會(huì)逐步下降。”周小川在接受記者提問時(shí)表示?！暗迪⒉粌H要考慮企業(yè)的融資成本,還要考慮CPI的下降速度，如果CPI下降的速度快，進(jìn)一步降息就有壓力?！敝苄〈ㄕf。 　　11月CPI快速回落至2.4%，創(chuàng)2007年1月以來新低。而央行自9月中旬以來前后降息四次，最近一次為11月底降息108個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下11年來存貸款利率降幅之最。 　　興業(yè)銀行（15.85,-0.13,-0.81%,吧）昨日發(fā)布研究報(bào)告稱，信貸對(duì)擴(kuò)張性政策第一輪的項(xiàng)目爭搶之后，面對(duì)著項(xiàng)目“質(zhì)量”的下降，以及資本充足率約束的加大，很可能在明年第二季度末，信貸難以繼續(xù)保持強(qiáng)勁。必須通過降息等手段，降低融資和投資成本，把民間信貸需求盡快刺激起來，才能最終提振經(jīng)濟(jì)。年內(nèi)央行很可能繼續(xù)降息27到54個(gè)基點(diǎn)和下調(diào)準(zhǔn)備金率50到100個(gè)基點(diǎn)。 　　交通銀行（4.87,-0.01,-0.20%,吧）亦表示，預(yù)計(jì)明年利率仍有81-108個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間，明年年底以前準(zhǔn)備金率還將下調(diào)300-400個(gè)基點(diǎn)。 　　人民幣貶值未必能帶動(dòng)出口 　　周小川還稱,人民幣匯率是在有管制下自由浮動(dòng),但主要仍須由市場的供需決定,要看國際收支平衡的狀況如何?！爸袊那闆r很復(fù)雜,人民幣匯率今年一直保持升值,出口增速下來了,但進(jìn)口也下降了,這使我們的貿(mào)易順差還創(chuàng)了歷史新高。” 　　周小川補(bǔ)充，即使人民幣匯率貶值，亦未必對(duì)中國出口帶來全部影響，因歐美需求下跌亦是一大重要因素。 　　數(shù)據(jù)顯示，11月中國出口增速出現(xiàn)七年來首次下降,但由于同期進(jìn)口大幅下降,當(dāng)月貿(mào)易順差創(chuàng)出401億美元的歷史高位。自今年8月以來,隨美元不斷走強(qiáng),人民幣的實(shí)際有效匯率升值超過10%。 　　來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，12月16日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8433，較前一交易日走高9個(gè)基點(diǎn)。 　　巴克萊資本周二稱 調(diào)整匯率將是刺激經(jīng)濟(jì)的最后手段 　　政府不太可能壓低人民幣以刺激出口 　　巴克萊資本周二稱,中國政府不太可能會(huì)壓低人民幣以刺激出口,反而或?qū)⒁蕾囏?cái)政激勵(lì)和進(jìn)一步減息來重振放緩中的經(jīng)濟(jì)。 　　巴克萊資本負(fù)責(zé)新興亞洲研究的Peter Redward指出,中國政府將把重點(diǎn)放在上月公布的4萬億元人民幣財(cái)政激勵(lì)舉措以及進(jìn)一步減息上。 　　他說,“我們的感覺是在未來三到六個(gè)月,中國政府可能首先會(huì)依賴這些工具,而調(diào)整匯率將是最后的手段。”Redward還補(bǔ)充稱,他預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元未來數(shù)月可能會(huì)盤旋在當(dāng)前水準(zhǔn)6.8元附近。 　　他還指出,中國經(jīng)濟(jì)成長率在2009年第一季和第二季料分別在6.3%和6.4%,但擴(kuò)張性政策將力拉經(jīng)濟(jì)在下半年呈現(xiàn)反彈,明年全年成長率可望達(dá)到7.8%。 　　Redward預(yù)測大多數(shù)亞洲貨幣在明年上半年恐進(jìn)一步走軟,但新加坡、我國臺(tái)灣和香港等經(jīng)濟(jì)體國際收支狀況的改善,將會(huì)逐漸為本幣提供一些支撐。 　　不過央行方面可能會(huì)選擇透過買入美元進(jìn)行干預(yù),來維持本幣匯率穩(wěn)定,因匯率走高不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。