2018年是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的元年,近期國(guó)家設(shè)立工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)工作組,引發(fā)了市場(chǎng)的投資熱情。無論是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)還是工業(yè)4.0,它們的核心都是將互聯(lián)網(wǎng)深度參與到制造業(yè)過程中去,實(shí)現(xiàn)制造業(yè)智能化,大幅提高生產(chǎn)力。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心包括:網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)和安全,從智能制造的角度來看,核心是以工業(yè)以太網(wǎng)為代表的網(wǎng)絡(luò)化深入到工業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng),其次是對(duì)產(chǎn)生數(shù)據(jù)的設(shè)備進(jìn)行數(shù)字化,同時(shí)具備對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行存儲(chǔ)、轉(zhuǎn)化、分析能力。隨著底層關(guān)鍵技術(shù)逐步發(fā)展,國(guó)家政策的大力呵護(hù),工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展有望向制造業(yè)逐步滲透。本周專題,我們從智能制造的視角來看工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

經(jīng)濟(jì)和政策觀察:2018年2月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%,環(huán)比回落1.0個(gè)百分點(diǎn),制造業(yè)總體延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì),增速有所放緩;綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%,雖比上月回落1.7個(gè)百分點(diǎn),但仍然高于臨界點(diǎn)。市場(chǎng)表現(xiàn)分析:本周(2.26-3.2)滬深300指數(shù)下跌1.34%,創(chuàng)業(yè)板指上漲6.18%,申萬機(jī)械設(shè)備板塊上漲3.11%。

機(jī)械動(dòng)態(tài)變化:根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2018年1月份挖掘機(jī)銷量為10687臺(tái),同比增長(zhǎng)135%;其中國(guó)內(nèi)銷售9547臺(tái),同比增長(zhǎng)141.9%。1月汽車起重機(jī)銷量2112臺(tái),同比增長(zhǎng)170.42%。

機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)與組合:機(jī)械設(shè)備行業(yè)在經(jīng)歷2011-2016年的下行調(diào)整后,2017年迎來需求強(qiáng)勁的復(fù)蘇,利潤(rùn)積極表現(xiàn)的同時(shí),資產(chǎn)負(fù)債表得到有力的修復(fù)。展望2018年,制造業(yè)投資回升有望繼續(xù)推升復(fù)蘇水平,其中產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)的需求是最為迅猛,此外,海外市場(chǎng)也有望貢獻(xiàn)積極的增量。行業(yè)需求回暖,企業(yè)財(cái)務(wù)改善,我們繼續(xù)給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)“買入”的投資評(píng)級(jí)。在工程師紅利推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的方向上,我們建議兩條主線把握行業(yè)的投資機(jī)會(huì),第一條主線是具備全球競(jìng)爭(zhēng)力、拓展空間較大的裝備制造產(chǎn)業(yè)集群,其中,龍頭公司具有“二次騰飛”潛力;第二條主線是為制造業(yè)的技改升級(jí)提供關(guān)鍵裝備的企業(yè)。

近期推薦組合:中國(guó)中車、三一重工、中集集團(tuán),恒立液壓、艾迪精密、精測(cè)電子*、聯(lián)得裝備*、弘亞數(shù)控、浙江鼎力、伊之密、龍馬環(huán)衛(wèi)*、杰克股份,上海機(jī)電、陜鼓動(dòng)力、鄭煤機(jī);中長(zhǎng)期角度,我們看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈、泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)設(shè)備企業(yè),包括晶盛機(jī)電*、長(zhǎng)川科技、至純科技等,在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,建議重點(diǎn)關(guān)注黃河旋風(fēng)*、埃斯頓、拓斯達(dá)和機(jī)器人。

風(fēng)險(xiǎn)提示:工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策執(zhí)行效果低于預(yù)期;工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資低于預(yù)期;宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致產(chǎn)品需求波動(dòng);匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng);去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。