【半導(dǎo)體業(yè)掀整合潮美國(guó)阻斷中國(guó)對(duì)外并購(gòu)】中國(guó)大陸集成電路產(chǎn)業(yè)相比全球存在明顯差距，趕超之路何在？

國(guó)家大力規(guī)劃中國(guó)芯如何趕超？

2014年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，希望加速16/14nm制造工藝實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。同時(shí)還希望到2030年，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，一批企業(yè)進(jìn)入國(guó)際第一梯隊(duì)，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。

隨后，中國(guó)還建立國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（“大基金”）來(lái)投資國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)，第一期募資1387億元，至2017年，各地政府共同宣布成立約5000億人民幣的半導(dǎo)體基金；預(yù)計(jì)帶動(dòng)社會(huì)投資7000億元。

而在2015年的《中國(guó)制造2025》中更是提出，要讓中國(guó)芯片自給率從2015年的不到20%提升到2020年的40%，到2025年達(dá)70%。

但有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，中國(guó)在集成電路現(xiàn)代化方面起步較晚，而集成電路的更新?lián)Q代速度卻非?？欤涣硪环矫?，美國(guó)等國(guó)家在相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)實(shí)施嚴(yán)格的出口管制條例，阻止跨國(guó)設(shè)備供應(yīng)商將最新的設(shè)備運(yùn)送到中國(guó)。這讓中國(guó)的集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到技術(shù)限制。

該人士表示，技術(shù)不易轉(zhuǎn)移，它不只是由可以按需交付的藍(lán)圖和公式組成。更重要的是，在設(shè)計(jì)和生產(chǎn)過(guò)程中所遇到的無(wú)數(shù)問(wèn)題的知識(shí)以及它們的解決方案，這些都是通過(guò)經(jīng)驗(yàn)獲得的。這種知識(shí)只能通過(guò)轉(zhuǎn)讓人和受讓人在一起長(zhǎng)時(shí)間工作才能轉(zhuǎn)讓，同時(shí)，技術(shù)的成功很難獲得，取決于轉(zhuǎn)讓者的意愿和動(dòng)機(jī)，以及轉(zhuǎn)讓者和受讓方的能力差距。

以日本、韓國(guó)等國(guó)家為例，它們沒(méi)有向外資開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，也沒(méi)有為技術(shù)提供市場(chǎng)。在技術(shù)能力建設(shè)方面，這些國(guó)家與外國(guó)公司合作的方式有限，只能通過(guò)精心設(shè)計(jì)的國(guó)家項(xiàng)目來(lái)強(qiáng)調(diào)自學(xué)。

上述人士表示，通過(guò)這種方法，日本、韓國(guó)能夠在幾十年的時(shí)間內(nèi)將其汽車、半導(dǎo)體和其他工業(yè)的技術(shù)水平帶到國(guó)際前沿，“但在落后距離較大的情況下，這將花費(fèi)大量時(shí)間，等到研發(fā)出來(lái)了，技術(shù)進(jìn)步卻可能再次將你甩下?！?/p>

郭高航認(rèn)為，在設(shè)備端，當(dāng)下8英寸待售二手產(chǎn)線奇缺的大環(huán)境下，對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備來(lái)說(shuō)是個(gè)機(jī)會(huì)，有針對(duì)性解決國(guó)產(chǎn)設(shè)備驗(yàn)證問(wèn)題。

首先加大封裝測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)滲透率，傳統(tǒng)封裝及高階封裝設(shè)備同步推進(jìn)，支持本土設(shè)備龍頭優(yōu)先在部分關(guān)鍵晶圓制造設(shè)備領(lǐng)域向高階工藝方向布局，促使中國(guó)大陸中試線及中國(guó)大陸制造廠商加大對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的驗(yàn)證力度，另外推進(jìn)中國(guó)大陸設(shè)備企業(yè)進(jìn)一步整合升級(jí)，促使本土半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)水平快速提高。

而在材料端，郭高航認(rèn)為，關(guān)鍵材料如硅片、光刻膠、高純化學(xué)品、特氣等材料需要繼續(xù)增加研發(fā)投入，加快量產(chǎn)進(jìn)程。

半導(dǎo)體業(yè)掀整合潮美國(guó)阻斷中國(guó)對(duì)外并購(gòu)

在中國(guó)加大對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投入的同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整合的大潮也在席卷全球。2015-2017年間，包括英特爾、高通、安華高、西部數(shù)據(jù)都積極展開(kāi)了上百億美元的交購(gòu)，而軟銀也耗資約320億美元收購(gòu)全球IP龍頭企業(yè)ARM。

中國(guó)資本和企業(yè)也同樣積極參與其中，但從并購(gòu)金額及并購(gòu)成功率來(lái)看都不高。富而德律師事務(wù)所(FreshfieldsBruckhausDeringer)特別顧問(wèn)ShawnCooley向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，兩年前或更早些時(shí)間，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)外資收購(gòu)美國(guó)半導(dǎo)體公司的顧慮相對(duì)有限。

“情況發(fā)生變化在2016年后期”，Cooley指出，當(dāng)時(shí)中資企業(yè)的境外投資達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的頂點(diǎn)，導(dǎo)致奧巴馬總統(tǒng)阻止了中國(guó)對(duì)愛(ài)思強(qiáng)公司的收購(gòu)。此后，美國(guó)外資委日益頻繁公開(kāi)表示需要保護(hù)美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的實(shí)力，并且對(duì)外資收購(gòu)審查的姿態(tài)更加咄咄逼人，尤其是針對(duì)中資企業(yè)投資。

而在特朗普總統(tǒng)當(dāng)政后，美國(guó)外資委更趨于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其下屬機(jī)構(gòu)不愿承擔(dān)任何潛在風(fēng)險(xiǎn)。Cooley認(rèn)為，這一轉(zhuǎn)變事關(guān)重大，因?yàn)槊绹?guó)外資委原本旨在管控風(fēng)險(xiǎn)而非消除所有風(fēng)險(xiǎn)。

2018年1月，中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)北方華創(chuàng)以1500萬(wàn)美元價(jià)格收購(gòu)美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備生產(chǎn)商AkrionSystemsLLC。美國(guó)外資委批準(zhǔn)了對(duì)AkrionSystems的收購(gòu)。Cooley認(rèn)為，這一案例又表明，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的關(guān)注重點(diǎn)仍在于保護(hù)敏感的半導(dǎo)體技術(shù)，而非相關(guān)下游行業(yè)。

郭高航則認(rèn)為，中國(guó)在發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)方面的國(guó)家意志的堅(jiān)定，同時(shí)全產(chǎn)業(yè)鏈快速完善，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)高速推進(jìn)，未來(lái)一旦中國(guó)在集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主可控，那么美國(guó)作為全球最大的集成電路產(chǎn)品輸出國(guó)的地位將受到極大威脅。

長(zhǎng)期保持對(duì)中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)是美國(guó)考慮的工作重點(diǎn)。郭高航認(rèn)為，直接影響或阻斷中國(guó)對(duì)外并購(gòu)案，是限制中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速的策略之一。

前述私募人士也表示，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，比方說(shuō)設(shè)計(jì)端，海外的并購(gòu)標(biāo)的非常少，還有ARM、英特爾和高通等幾家。而一些項(xiàng)目的投資額動(dòng)輒上千億，而且并購(gòu)之后的盈利并不能保證，這會(huì)需要一個(gè)長(zhǎng)周期，投資者的眼光需要放長(zhǎng)遠(yuǎn)。

Cooley則指出，美國(guó)目前針對(duì)電信業(yè)的外商投資擔(dān)憂大幅上升，“這不僅僅是針對(duì)中國(guó)，但我個(gè)人認(rèn)為這種擔(dān)憂還未到達(dá)一個(gè)頂點(diǎn)”。