【外媒：瘋狂收購(gòu)的阿里可能將公布一年半來首個(gè)利潤(rùn)下滑的季度財(cái)報(bào)】據(jù)外媒報(bào)道，隨著阿里巴巴集團(tuán)凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速的逐漸放緩，瘋狂收購(gòu)的做法可能會(huì)影響到其利潤(rùn)。為宣泄不滿，投資人已讓阿里巴巴集團(tuán)的市值減少了610億美元。

阿里巴巴集團(tuán)可能將公布一年半來首個(gè)利潤(rùn)下滑的季度財(cái)報(bào)，這主要反映出虧損業(yè)務(wù)的并表以及公司加大支出力度以抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊控股向公司傳統(tǒng)領(lǐng)地--零售和支付領(lǐng)域的進(jìn)軍。雖然阿里巴巴集團(tuán)上一財(cái)季的營(yíng)收有望增長(zhǎng)53%，達(dá)到人民幣590億元（約合124億美元），但這也將是過去7個(gè)季度中增幅最少的一個(gè)季度。

作為中國(guó)最大的在線商城，阿里巴巴集團(tuán)正試圖通過收購(gòu)來擺脫核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩的局面。進(jìn)軍物流、云計(jì)算、在線視頻和實(shí)體零售業(yè)務(wù)讓這家公司付出代價(jià)，導(dǎo)致其利潤(rùn)率受損，并讓其進(jìn)一步遠(yuǎn)離曾一度珍視的“輕資產(chǎn)”理念。

市場(chǎng)對(duì)阿里巴巴集團(tuán)支出不斷增加的顧慮，以及科技股在全球市場(chǎng)被集中拋售，致使該公司當(dāng)前股價(jià)距今年1月的歷史最高價(jià)已滑落了10%以上。瑞銀集團(tuán)分析師杰瑞-劉（JerryLiu）表示，阿里巴巴集團(tuán)利潤(rùn)率下滑的局面還將會(huì)持續(xù)至下一個(gè)財(cái)年?！拔覀冾A(yù)計(jì)阿里巴巴集團(tuán)的利潤(rùn)率會(huì)在2019財(cái)年繼續(xù)下滑，然后才會(huì)企穩(wěn)，并在更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)得到改善，”該分析師在研報(bào)中稱?！鞍⒗锇桶图瘓F(tuán)的許多舉措仍只是起步，而且該公司近期又向視頻和支付領(lǐng)域注入了巨資?！?/p>

馬云在某種程度上在效仿全球電商先驅(qū)杰夫-貝索斯（JeffBezos）對(duì)亞馬遜所采取的做法。多年來，亞馬遜一直處于持續(xù)的虧損狀態(tài)，但卻通過保持營(yíng)收的高速增長(zhǎng)來安撫緊張的股東。馬云的構(gòu)想，是把阿里巴巴集團(tuán)打造成為橫跨網(wǎng)上零售、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等所有領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)帝國(guó)。

JanchorPartners創(chuàng)始人何志安表示，在未來不到10年的時(shí)間中，阿里巴巴集團(tuán)將成為一家市值達(dá)到萬億美元的公司。這家投資公司在2012年對(duì)阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行投資并一直持有該公司股票，目前已獲利數(shù)倍。

但在短期內(nèi)情況并不那么樂觀。隨著中美貿(mào)易關(guān)系持續(xù)惡化，以及Facebook的用戶泄漏丑聞讓市場(chǎng)擔(dān)心對(duì)科技企業(yè)的監(jiān)管將進(jìn)一步增強(qiáng)，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資人已開始在全球拋售科技股。

在阿里巴巴集團(tuán)周五公布業(yè)績(jī)時(shí)，投資人將密切關(guān)注這家公司的全年?duì)I收預(yù)期。杰瑞-劉預(yù)計(jì)，阿里巴巴集團(tuán)自2019財(cái)年的營(yíng)收增速將在40%至46%之間，低于阿里巴巴集團(tuán)自己預(yù)測(cè)的48%。

馬云的幕僚們別無他選，只能是繼續(xù)花錢。這不僅僅是因?yàn)榘⒗锇桶图瘓F(tuán)的主要市場(chǎng)已開始飽和，而且還因?yàn)樾枰陔娮由虅?wù)、云計(jì)算、支付、娛樂和實(shí)體零售產(chǎn)業(yè)抵御騰訊。

阿里巴巴集團(tuán)決定完全控股若干家虧損的子公司，也是導(dǎo)致該公司利潤(rùn)率繼續(xù)下滑的原因之一。該公司在今年4月表示，將以95億美元的估值完全控股餓了么。雖然餓了么的業(yè)績(jī)要到截至6月末的財(cái)季才會(huì)并入阿里巴巴集團(tuán)的財(cái)報(bào)，但這家公司的業(yè)績(jī)已受到菜鳥物流業(yè)務(wù)和優(yōu)酷視頻業(yè)務(wù)的影響。阿里巴巴集團(tuán)還控制了東南亞電商平臺(tái)Lazada，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)向海外擴(kuò)張。此外，該公司還正式化與關(guān)聯(lián)公司螞蟻金服之間的關(guān)系，獲得了后者33%的股權(quán)。

最后，阿里巴巴集團(tuán)還在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上加大投資，保持其在中國(guó)云計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。摩根大通預(yù)計(jì)，中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的規(guī)模到2021年將達(dá)到人民幣1520億元；阿里巴巴集團(tuán)有望占據(jù)該市場(chǎng)60%的份額，較去年時(shí)的份額增長(zhǎng)一倍。大和資本市場(chǎng)香港有限公司的分析師約翰-崔（JohnChoi）預(yù)計(jì)，阿里巴巴集團(tuán)上一財(cái)季的云業(yè)務(wù)營(yíng)收可能會(huì)增加一倍。

就目前的情況看，投資人可能會(huì)繼續(xù)謹(jǐn)慎的持有阿里巴巴集團(tuán)的股票。“阿里巴巴集團(tuán)股價(jià)最近遇到的壓力，反映出投資人對(duì)該公司的有機(jī)增長(zhǎng)勢(shì)頭以及利潤(rùn)率的持續(xù)下滑感到擔(dān)憂，”華興資本分析師埃拉-姬（EllaJi）在研報(bào)中這樣說道。