人民銀行宣布再度下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率 距離上次重度下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率“雙率”不足一個(gè)月之際，中國人民銀行22日宣布，決定再度下調(diào)“雙率”，以進(jìn)一步落實(shí)適度寬松的貨幣政策。 根據(jù)中國人民銀行公告，從2008年12月23日起，我國下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。 此外，從2008年12月25日起，我國還將下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。 據(jù)悉，這是央行自今年9月份以來連續(xù)第五次降低利率、第四次降低存款準(zhǔn)備金率，也是央行繼10月8日宣布雙率下調(diào)后第三次雙率同時(shí)下調(diào)。 [table=461][tr][td=4,1,583][/td][/tr][tr][td] [/td][td] [/td][td] [/td][td][/td][/tr][tr][td] [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td]一、城鄉(xiāng)居民和單位存款 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td]?。ㄒ唬┗钇诖婵? [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td]　（二）整存整取定期存款 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 三個(gè)月 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 半　年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 一　年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 二　年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 三　年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 五　年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td]二、各項(xiàng)貸款 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 六個(gè)月 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 一　年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 一至三年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 三至五年 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td] 五年以上 [/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td]三、個(gè)人住房公積金貸款 [/td][td]　 [/td][td]　 [/td][td]　 [/td][/tr][tr][td][/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][tr][td][/td][td][/td][td][/td][td][/td][/tr][/table][/align] 年末又見“雙率”降 政策靈活保增長 中國人民銀行22日宣布，從12月23日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)從12月25日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。 這是今年以來中國央行第三次同時(shí)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率“雙率”，也是今年以來第五次下調(diào)利率，第四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。 值得關(guān)注的是，此次調(diào)整距離央行上次以“空前力度”下調(diào)“雙率”不足一個(gè)月的時(shí)間。央行表示，此舉旨在“進(jìn)一步落實(shí)適度寬松的貨幣政策”。 “此次下調(diào)‘雙率’在市場預(yù)期之中，經(jīng)濟(jì)處于下行時(shí)期，利用低利率刺激經(jīng)濟(jì)是最常用而有效的手段。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾22日晚在接受記者采訪時(shí)說。 左小蕾指出，央行此次調(diào)整“雙率”用意明顯，主要是為明年刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展做準(zhǔn)備，一方面通過降低利率，調(diào)動(dòng)明年各方投資意愿；另一方面，對(duì)明年發(fā)放國債也是鋪墊。制造更加有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境，確保市場資金使用更靈活，流動(dòng)性更大。 財(cái)政部財(cái)科所金融研究室主任趙全厚認(rèn)為，四季度相繼披露的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不容樂觀，成為央行再度下調(diào)“雙率”的重要原因。 “央行選擇在年底降低‘雙率’一方面有助于在四季度進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)刺激力度，另一方面也會(huì)對(duì)明年一季度中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極作用?！壁w全厚說。他指出，我國出臺(tái)的擴(kuò)大內(nèi)需四萬億投資計(jì)劃需要大量社會(huì)配套資金，通過貨幣政策調(diào)控，有助于降低社會(huì)資金的投資成本，從而實(shí)現(xiàn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)目的。 與上次央行降息1.08個(gè)百分點(diǎn)、對(duì)大、中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率分別下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)和2個(gè)百分點(diǎn)的罕見調(diào)控力度相比，此次調(diào)控更顯“常規(guī)”。 成都大學(xué)副校長張其佐指出，這是貨幣政策反周期調(diào)整的具體體現(xiàn)，反映了貨幣當(dāng)局能夠根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，利用靈活精確的貨幣政策放大貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的調(diào)控目標(biāo)。 從調(diào)控內(nèi)容上看，此次主要是針對(duì)1年期及以上期限的存貸款利率。張其佐指出，此次調(diào)整的貨幣供應(yīng)對(duì)象主要是廣義貨幣供應(yīng)量（M2），是“有針對(duì)地釋放固定存款”。他強(qiáng)調(diào)，固定存款對(duì)應(yīng)的是企業(yè)貸款，此次調(diào)控意在保工業(yè)增長。 今年下半年以來，中國規(guī)模以上工業(yè)增速連續(xù)回落，特別是最近兩個(gè)月回落幅度更加明顯。11月中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值同比增長5.4%，增速比上月和上年同期分別回落2.8個(gè)和11.9個(gè)百分點(diǎn)。 張其佐認(rèn)為，工業(yè)增速回落，將直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速回落，而適度寬松的貨幣政策將為企業(yè)解決融資難問題提供更大的空間。中國近期發(fā)布的關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見明確，2009年全年中國的廣義貨幣供應(yīng)量增長將在17%左右。 此外，此次存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度大于利率調(diào)整幅度，張其佐表示，這也體現(xiàn)了央行意在調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行積極性，刺激商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)放貸款的目的。 專家們同時(shí)指出，中國再度下調(diào)“雙率”也凸顯中國與全球普遍降息的“聯(lián)動(dòng)”。 張其佐認(rèn)為，與國際市場相比，中國經(jīng)濟(jì)的基本面總體來是比較好的，經(jīng)濟(jì)增長有望實(shí)現(xiàn)今年9%以上、明年8%以上的目標(biāo)。在這樣的情況下，中國頻繁降息可以起到防止熱錢流入的作用?！叭绻髂曛袊瘦^高，經(jīng)濟(jì)基本面又好，很容易吸引熱錢入境避險(xiǎn)，從長遠(yuǎn)看對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利，加大金融風(fēng)險(xiǎn)?！薄? 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：明年降息空間或仍有百點(diǎn)左右 22日晚央行下調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率各27個(gè)基點(diǎn)、存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。對(duì)于后期利率走勢(shì)的預(yù)期，由于CPI和PPI還有下降空間，不少機(jī)構(gòu)預(yù)期明年還有100個(gè)基點(diǎn)左右的降息幅度。 降息或集中于明年上半年 興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析稱，估計(jì)最快在明年6月末，此輪降息周期將結(jié)束，利率水平將降至最低點(diǎn)，屆時(shí)一年期存款利率大概在1.17～1.44之間。 渣打銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩也預(yù)測(cè)，明年第一季度，央行還將降息81個(gè)基點(diǎn)，一年期存款利率將降至1.44%，而一年期貸款利率將降至4.5%；第二季度，將進(jìn)一步降息54個(gè)基點(diǎn)，使得一年期存款利率降至1%以下，而一年期貸款利率降至4%，從而結(jié)束此輪降息周期。 宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海認(rèn)為,明年存貸款利率至少還有81個(gè)基點(diǎn)的下降空間,下降周期可能集中在明年1～2季度。 降息是大勢(shì)所趨 中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘表示，把本次降息包括在內(nèi)，預(yù)計(jì)到明年年中總共會(huì)降108個(gè)基點(diǎn)，未來將分三次再降81個(gè)點(diǎn)。 申銀萬國宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇認(rèn)為，降息是大勢(shì)所趨，一是保經(jīng)濟(jì)增長的需要，二是目前CPI急劇回落已為利率下調(diào)騰出空間。未來12個(gè)月至少還將降息81個(gè)基點(diǎn)。 國金證券首席宏觀分析師楊帆稱,由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比1998年更嚴(yán)峻,而在1998年利率為1.98%,預(yù)計(jì)未來利率可達(dá)1.71%甚至更低。 明年國債發(fā)行規(guī)?；蚍?/b> 本報(bào)訊 據(jù)消息人士稱，為了給大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃進(jìn)行融資，明年計(jì)劃發(fā)行大約人民幣1.6萬億元（2340億美元）國債，規(guī)模幾乎是今年的兩倍。 分析師稱，大部分的新國債將會(huì)是長期國債。東吳基金管理有限公司分析師莫凡稱，預(yù)計(jì)新增國債發(fā)行額中的大部分將用于為4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃融資。 財(cái)政部上周五在與主要國債承銷商舉行的閉門會(huì)議上簡要介紹了國債發(fā)行計(jì)劃。據(jù)這位參加該會(huì)議的人士透露，財(cái)政部并未說明國債發(fā)行的期限結(jié)構(gòu)。這位匿名消息人士稱，由于發(fā)行額增加，明年的國債余額將增加人民幣8000億元。財(cái)政部的最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，中國國債余額為人民幣5.239萬億元，較年初增加人民幣312億元。明年將有人民幣6157億元國債到期。 分析師稱，增加的國債發(fā)行可能會(huì)被市場輕松吸收。自9月份以來央行已經(jīng)通過減息和放松信貸向銀行體系釋放了大量流動(dòng)性，而且投資者也將尋求安全的投資渠道存放額外的現(xiàn)金。