【低壓電器行業(yè)發(fā)展趨勢分析 市場集中度有望提升】低壓電器是指用于交流50Hz(或60Hz)、額定電壓為1000V及以下、直流額定電壓為1500V及以下的電路內(nèi)起通斷、保護、控制或調(diào)節(jié)作用的電器元件或組件。終端電器主要用于線路末端如商住、寫字樓等，其具有模數(shù)化的外形尺寸和導軌式安裝的結(jié)構(gòu)；配電電器大量用于電網(wǎng)輸配電的低壓側(cè)或用于電流的接通、分斷，能在線路或用電設(shè)備發(fā)生短路、過載、欠壓等故障時切斷電路，從而起到對線路和設(shè)備的保護作用；控制電器主要用于冶金、石化等領(lǐng)域內(nèi)完成各種電動機的啟動、調(diào)速、正反轉(zhuǎn)、制動的各種控制的低壓電器。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《低壓電器行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報告》數(shù)據(jù)顯示，截止2016年底，低壓電器市場規(guī)模達到750億元。2017年低壓電器市場規(guī)模預(yù)計在810億元左右，同比增長8%。低壓電器產(chǎn)品需求受各行業(yè)投資驅(qū)動，但與固定資產(chǎn)投資最為相關(guān)。受固定資產(chǎn)投資回暖，及下游發(fā)電、工業(yè)、房地產(chǎn)等市場高速增長驅(qū)動，預(yù)計低壓電器行業(yè)產(chǎn)值在2018-2020年將維持8%左右的增速。

國內(nèi)低壓電器市場規(guī)模及增速預(yù)測

目前低壓電器行業(yè)可以分為高、中、低端三個梯隊。第一梯隊是行業(yè)中的技術(shù)引領(lǐng)者，主要有施耐德、ABB、西門子等跨國企業(yè)，該類企業(yè)掌握了低壓電器行業(yè)最先進的技術(shù)，引領(lǐng)低壓電器行業(yè)的發(fā)展方向；第二梯隊是行業(yè)技術(shù)的跟進者，主要有正泰電器、常熟開關(guān)、良信電器、上海人民電器等公司，該類企業(yè)具有較強的研發(fā)能力，能夠及時跟進行業(yè)技術(shù)的發(fā)展；第三梯隊是是行業(yè)內(nèi)的大部分產(chǎn)品同質(zhì)化、以低價策略進行競爭的企業(yè)，該類企業(yè)研發(fā)能力較低，一般只有當產(chǎn)品進入成熟期后且生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的公開信息時，才能逐步生產(chǎn)該種產(chǎn)品。行業(yè)中市場占有最大的中低端需求產(chǎn)生相對較低的利潤，而大部分利潤集中在中高端市場。

與中高壓電器設(shè)備相比，低壓電器設(shè)備單價較低，向下游的議價能力更強，因此在原材料價格上漲時，企業(yè)能較好的對毛利率水平進行把控。以正泰電器為例，公司所需主要原材料銅、銀、鋼材和塑料的采購成本占總成本的50%左右，產(chǎn)品毛利率與銅價格聯(lián)動性較大，呈明顯負相關(guān)。但2016-2017年當銅價格上漲接近50%時候，公司毛利率下降幅度控制在5%左右。

低壓電器行業(yè)是一個充分競爭、市場化程度較高的行業(yè)。從全球范圍看，施耐德、ABB、羅格朗、西門子和伊頓合計市占率為25%，其中施耐德市占率8%排名第一。從國內(nèi)市場看，正泰電器市占率達到18%，排名第一，施耐德市占率約為17%；ABB約10%，德力西約8%。此外還有大量低端市場參與者，以價格競爭獲取市場，進一步拉低了行業(yè)集中度。

低壓電器行業(yè)格局分散

未來隨著智能電網(wǎng)建設(shè)、新能源的廣泛應(yīng)用、環(huán)保門檻的提升及各類用戶對產(chǎn)品性能、質(zhì)量等要求的提高，S1/S2市場的比重將會逐步增加，低端產(chǎn)能將逐步出清，市場集中度有望提升。