【十張圖帶你了解4大石墨烯上市公司年報看點，賺得越多虧得越多？】隨著石墨烯成為我國前沿新材料的重點發(fā)展領(lǐng)域，越來越多的企業(yè)進(jìn)入石墨烯行業(yè)。2010-2017年，中國石墨烯企業(yè)每年新增數(shù)量急劇增加，從2010年新增135家到2017年新增了1093家，發(fā)展迅猛。截至2017年底，在工商部門注冊的營業(yè)范圍包含石墨烯相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量達(dá)4800多家。

雖然，全國涉及石墨烯生產(chǎn)、制造、研發(fā)、銷售、其他服務(wù)的企業(yè)眾多，但是國內(nèi)以石墨烯為主營業(yè)務(wù)的上市公司嚴(yán)格來講有只有4家，并且均為新三板掛牌公司，分別是：第六元素、二維碳素、凱納股份、華高墨烯。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國石墨烯行業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)戰(zhàn)略咨詢報告》對這四家上市公司2017年報進(jìn)行了深入解讀。

圖表1：四家石墨烯上市公司簡介

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

賺得越多虧得越多盈利難題待破解

從2017年營業(yè)收入來看，四家石墨烯上市公司的排名依次是第六元素、二維碳素、凱納股份、華高墨烯。其中，規(guī)模最大的第六元素2017年營業(yè)收入也最高，為3092.43萬元；其次是二維碳素，2017年營業(yè)收入為1509.51萬元；凱納股份和華高墨烯的營業(yè)收入分別為356.41萬元、216.52萬元?？v向比較而言，2017年營業(yè)收入實現(xiàn)增長的僅二維碳素和凱納股份兩家公司，第六元素和華高墨烯分別同比減少18%、28%。

圖表2：2017年四家石墨烯上市公司營業(yè)收入情況(單位：萬元，%)

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石墨烯作為新材料，目前在諸多應(yīng)用領(lǐng)域還處于研究、試生產(chǎn)階段，產(chǎn)品應(yīng)用技術(shù)整體成熟度偏低，產(chǎn)品整體成本較高。由于石墨烯產(chǎn)品尚未實現(xiàn)規(guī)模化的應(yīng)用，2017年四大石墨烯公司全部虧損。第六元素營業(yè)收入最高，也虧損的最多，2017年凈虧損1697.78萬元；二維碳素2017年也虧損達(dá)1179.64萬元，凱納股份和華高墨烯分別虧損732.50萬元、222.49萬元。簡而言之，賺得越多虧得越多，石墨烯行業(yè)盈利難題待破解。

圖表3：2017年四家石墨烯上市公司凈利潤情況(單位：萬元)

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產(chǎn)業(yè)化加快石墨烯產(chǎn)品收入破千萬

石墨烯已進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)化的黎明。2017年，四家石墨烯上市公司中有兩家公司石墨烯產(chǎn)品收入突破了千萬元。第六元素的石墨烯產(chǎn)品包括石墨烯粉體、石墨烯漿料、石墨烯手環(huán)，其石墨烯粉體產(chǎn)品主要應(yīng)用于防腐涂料、散熱膜及復(fù)合材料的增強(qiáng)改性等領(lǐng)域，2017年其石墨烯產(chǎn)品合計實現(xiàn)營業(yè)收入1618.13萬元。二維碳素的主要產(chǎn)品是石墨烯溫控產(chǎn)品，2017年其石墨烯產(chǎn)品收入也超過了千萬達(dá)到1425.06萬元。

凱納股份的石墨烯產(chǎn)品主要為石墨烯粉體、石墨烯粒子、石墨烯漿料等，2017年其石墨烯產(chǎn)品合計實現(xiàn)營業(yè)收入318.67萬元。華高墨烯主要從事石墨烯材料的研發(fā)和石墨烯應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)，產(chǎn)品包括：化學(xué)法石墨烯粉體、物理法石墨烯、氧化石墨烯粉體、油性石墨烯導(dǎo)電漿料、水性石墨烯導(dǎo)電漿料、石墨烯理療產(chǎn)品等，2017年其石墨烯產(chǎn)品共計實現(xiàn)收入194.22萬元。

圖表4：2017年四家石墨烯上市公司石墨烯產(chǎn)品收入(單位：萬元)

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深耕石墨烯行業(yè)技術(shù)研發(fā)進(jìn)展較快

石墨烯材料于2004年在實驗室被發(fā)現(xiàn)，逐步發(fā)展出可行的量產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)業(yè)化發(fā)展迅速。但是，鑒于研發(fā)的時間不長，科研和產(chǎn)業(yè)界對石墨烯材料制備和應(yīng)用技術(shù)的工藝路線仍有不斷改進(jìn)的空間。我國石墨烯產(chǎn)業(yè)自2010年起迅速發(fā)展，截至目前，在主要研究領(lǐng)域均有涉及，部分領(lǐng)域甚至處于領(lǐng)先并掌握了自主知識產(chǎn)權(quán)。

雖然尚未實現(xiàn)石墨烯產(chǎn)品規(guī)模化銷售，但是四家石墨烯上市公司的研發(fā)進(jìn)展較快。2017年，第六元素開發(fā)完成2項新產(chǎn)品并產(chǎn)生銷售，新增授權(quán)專利共計16項。截至目前，第六元素注冊商標(biāo)1項，申請專利85項；二維碳素注冊商標(biāo)7項，申請專利111項，涵蓋了石墨烯薄膜基礎(chǔ)專利和應(yīng)用領(lǐng)域?qū)＠?；凱納股份注冊商標(biāo)5項，申請專利64項；華高墨烯注冊商標(biāo)6項，申請專利57項。

圖表5：截至目前四家石墨烯上市公司知識產(chǎn)權(quán)情況

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融資頻頻石墨烯在資本市場受追捧

石墨烯作為全球戰(zhàn)略型新興行業(yè)，受到國內(nèi)外政策扶持，以及各種資源及資金大量投入。就四家石墨烯上市公司而言，除了通過新三板掛牌融資外，近年來可謂融資頻頻。2011年以來，第六元素共進(jìn)行了五輪融資，融資總額超過1.4億元。同樣的，二維碳素也進(jìn)行了多次融資。

圖表6：近年來四家石墨烯上市公司石墨烯融資情況(單位：萬元)

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拓展應(yīng)用市場積極對外投資與合作

2017年，第六元素繼續(xù)拓展產(chǎn)品下游應(yīng)用市場，積極尋求外部合作機(jī)會。公司與無錫興達(dá)泡塑新材料股份有限公司就石墨烯EPS（可發(fā)性聚苯乙烯）的產(chǎn)業(yè)化簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；公司收購南通烯晟新材料科技有限公司100%股權(quán)，為其下一步擴(kuò)大產(chǎn)能奠定基礎(chǔ)；公司參股設(shè)立寧波杉元石墨烯科技有限公司，開拓石墨烯在鋰電領(lǐng)域的市場。截至2017年末，第六元素有2家全資子公司，9家參股子公司。

圖表7：第六元素對外投資情況

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2013年12月，二維碳素設(shè)立了控股子公司常州二維光電，專注于石墨烯觸控產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，回避了應(yīng)用石墨烯材料加工觸控產(chǎn)品過程中的需要面對的市場和工藝技術(shù)問題，可以直接面對終端客戶的成熟市場，引導(dǎo)市場逐步接受。2017年11月，二維碳素投資設(shè)立全資子公司常州二維暖烯科技有限公司，專注石墨烯溫控產(chǎn)品的開發(fā)及生產(chǎn)，主打石墨烯電采暖方向，逐步打開石墨烯應(yīng)用產(chǎn)品市場大門；2017年12月，二維碳素對外投資設(shè)立參股子公司立寧波石墨烯創(chuàng)新中心有限公司，加強(qiáng)整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，逐步完善公司對石墨烯應(yīng)用產(chǎn)品市場的全國布局。

圖表8：二維碳素對外投資情況

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2016年8月，華高墨烯與青島南墅泰星石墨制品有限公司共同出資設(shè)立控股子公司青島華高泰星科技有限公司，開展石墨烯應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)，拓展下游產(chǎn)品應(yīng)用。2016年12月，華高墨烯與楊文榮等3位自然人股東共同出資成立青島華高迪肯新材料有限公司，主營石墨烯纖維、碳纖維及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。

圖表9：華高墨烯對外投資情況

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為了拓寬石墨烯產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，將公司的科技成果商品化并面向市場實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，取得最大的經(jīng)濟(jì)效益及社會效益。2017年5月，凱納股份與廈門中遠(yuǎn)聯(lián)合涂料有限公司、廈門中遠(yuǎn)聯(lián)合金融技術(shù)服務(wù)有限公司、廈門立嘉投資合伙企業(yè)(有限合伙)共同出資設(shè)立參股公司廈門中凱新材石墨烯科技有限公司，其中凱納股份出資175萬元，占注冊資本的35.0%。

圖表10：凱納股份對外投資情況

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