【上半年數(shù)家電子制造企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑，這些因素影響大】2018年上半年，在總體制造業(yè)PMI保持50%的景氣度的情況下，許多制造企業(yè)業(yè)績(jī)保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過(guò)商情記者發(fā)現(xiàn)也有一些電子制造企業(yè)的業(yè)績(jī)有所下滑，甚至虧損。

2018上半年制造業(yè)PMI均在50%以上，保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)顯示，6月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.5%，總體繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。（注：采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI），PMI通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50%，則反映經(jīng)濟(jì)總體收縮。）

今年以來(lái)，制造業(yè)PMI均在50.0%以上的景氣區(qū)間運(yùn)行，上半年均值為51.3%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為52.9%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，仍為年內(nèi)次高點(diǎn)，也是制造業(yè)保持穩(wěn)步擴(kuò)張的主要支撐；中型企業(yè)PMI為49.9%，比上月下降1.1個(gè)百分點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為49.8%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)物流信息中心專家文韜表示，6月份，裝備制造業(yè)PMI回落0.6個(gè)百分點(diǎn)至52.4%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI回落0.6個(gè)百分點(diǎn)至54.2%，分別高于制造業(yè)整體水平0.9和2.7個(gè)百分點(diǎn)。高耗能行業(yè)PMI小幅回落0.4個(gè)百分點(diǎn)至50.1%，逼近榮枯線，低于制造業(yè)整體水平1.4個(gè)百分點(diǎn)，且連續(xù)4個(gè)月回落。這表明創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，高耗能行業(yè)增速回落，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整體得到改善，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換順暢，新動(dòng)能對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)作用增強(qiáng)。

原材料漲價(jià)、匯率動(dòng)蕩影響電子制造業(yè)業(yè)績(jī)

盡管制造業(yè)整體形勢(shì)向好，絕大多數(shù)上市電子制造企業(yè)呈現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)的情形，也有少數(shù)幾家由于上游和下游因素導(dǎo)致業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

在這份國(guó)際電子商情記者整理的電子制造企業(yè)2018年上半年出現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)下降的表單中，我們看到，精研科技預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，朗科智能、電連技術(shù)、環(huán)旭電子、銘普光磁、超頻三則呈現(xiàn)業(yè)績(jī)下降，下降幅度在26%以上，有的甚至超過(guò)50%。而根據(jù)一季度報(bào)顯示，這些制造企業(yè)在一季度已經(jīng)出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下降。

此外，還有一些電子制造企業(yè)在一季度出現(xiàn)了利潤(rùn)下滑的情況，包括春秋電子、瀛通通訊、伊戈?duì)?、科達(dá)利、盈趣科技、光弘科技、深華發(fā)等，有的下降幅度達(dá)到了60%。

究其原因，下游客戶需求量下降、技術(shù)研發(fā)投入增加、毛利下降、原材料漲價(jià)以及匯率波動(dòng)等都對(duì)電子制造企業(yè)的業(yè)績(jī)帶來(lái)影響。

電連技術(shù)受2018上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量同比下滑影響，公司訂單數(shù)量較去年同期減少，營(yíng)收出現(xiàn)一定程度的同比下降。

由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，因此企業(yè)的產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，導(dǎo)致毛利下降。

銘普光磁表示國(guó)內(nèi)通信行業(yè)現(xiàn)處于4G后時(shí)代，受行業(yè)類投資放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，部分產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，導(dǎo)致毛利率下降；電連技術(shù)受市場(chǎng)因素影響，產(chǎn)品價(jià)格有所下調(diào)。

精研科技一季度凈利潤(rùn)下降94.77%。公司表示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生變化，且公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，公司整體毛利率同比減少14個(gè)百分點(diǎn)。

原材料漲價(jià)導(dǎo)致制造業(yè)毛利下降也是一個(gè)原因。

例如，科達(dá)利2017年年報(bào)顯示,公司整體銷售毛利率為23.63%,相比于2016年整體銷售毛利率30.49%下降6.86個(gè)百分點(diǎn)。其中公司主營(yíng)業(yè)務(wù)鋰電池精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)(占總營(yíng)收78.13%)毛利下滑較大,從32.81%(2016)下降至24.09%(2017)。

科達(dá)利表示，這是由于2017年公司受到行業(yè)上下游價(jià)格擠壓導(dǎo)致。從上游來(lái)看,公司產(chǎn)品原材料鋁材、鋼材等價(jià)格上漲明顯。其中鋁錠從2017年年初1.3萬(wàn)元/噸最高上漲至1.6萬(wàn)元/噸,角鋼從2017年年初3400元/噸上漲至4500元/噸,提高了公司原材料采購(gòu)成本;

從下游來(lái)看,新出臺(tái)的補(bǔ)貼政策下各車企原產(chǎn)品可享受補(bǔ)貼額大幅下滑,為保證銷量,在與車廠協(xié)商中公司鋰電池精密結(jié)構(gòu)件讓利幅度較大。因此,公司產(chǎn)品定價(jià)雖與原材料價(jià)格綁定,但由于需求端較為強(qiáng)勢(shì),無(wú)法順利形成價(jià)格傳導(dǎo),公司整體盈利能力下滑明顯。

朗科智能2018年半年度，公司營(yíng)業(yè)收入較上年基本持平，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同期下降40.83%—50.69%，主要因素為公司部分產(chǎn)品原材料價(jià)格提升，導(dǎo)致綜合毛利率下降。

電子制造企業(yè)也在經(jīng)受匯率損益的影響。

精研科技的出口業(yè)務(wù)主要使用美元作為結(jié)算貨幣，近年來(lái)人民幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)幅度較大，對(duì)公司出口產(chǎn)品盈利能力產(chǎn)生不確定性影響。經(jīng)歷了連續(xù)三年的貶值之后，2017年人民幣兌美元匯率逆轉(zhuǎn)，人民幣兌美元匯率全年累計(jì)升值幅度超過(guò)6%。2017年度，公司產(chǎn)生的匯兌損失為1253.74萬(wàn)元。2018年第一季度，人民幣匯率波動(dòng)明顯，后續(xù)存在匯率大幅波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。

盈趣科技表示，受美元兌人民幣匯率較大幅度貶值的影響，公司2018年第一季度產(chǎn)生匯兌損失5,608.57萬(wàn)元，二季度以來(lái)美元兌人民幣匯率仍呈較大波動(dòng)趨勢(shì)。

今年1月份以來(lái)，人民幣對(duì)美金匯率漲幅很大，春秋電子談及公司大部分業(yè)務(wù)都是以美元結(jié)算，所以所受影響較大。此外，公司今年在研發(fā)方面的投入也比較大。這兩個(gè)因素是導(dǎo)致一季度凈利潤(rùn)下滑的主要原因。在對(duì)策方面，一方面已經(jīng)開(kāi)展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，另一方面也在考慮將采購(gòu)端由人民幣支付改為美金支付來(lái)對(duì)沖掉一部分風(fēng)險(xiǎn)，相信通過(guò)這些措施可以有效地降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

超頻三表示，2018年1-6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，由于公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、加大研發(fā)、開(kāi)拓市場(chǎng)等導(dǎo)致期間費(fèi)用的增加和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施使得部分產(chǎn)品的毛利率有所調(diào)整等因素的影響導(dǎo)致業(yè)績(jī)與去年同期相比出現(xiàn)下滑。

此外，中美貿(mào)易摩擦也帶來(lái)了影響，銘普光磁主要產(chǎn)品為光磁通信元器件，其表示中美貿(mào)易摩擦對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定不利影響。

上游原材料漲價(jià)再遇到匯率持續(xù)損失，不巧的是下游需求不太旺盛，往往這個(gè)時(shí)候可能又要投入新的研發(fā)，這些因素的綜合作用令一些電子制造企業(yè)出現(xiàn)了下滑態(tài)勢(shì)。不過(guò)，季節(jié)性因素也是上半年部分企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因，精研科技表示MIM行業(yè)的季節(jié)性特征主要源自下游行業(yè)需求的影響。每年的第三第四季度為國(guó)內(nèi)外消費(fèi)電子產(chǎn)品的銷售旺季，因此，MIM行業(yè)存在較為明顯的季節(jié)性特征，上半年為相對(duì)淡季，下半年需求將得到釋放。

各位制造業(yè)朋友，你們上半年賺了還是虧了？