【新興造車勢力瘋狂燒錢，但是錢都是從哪來的呢？】如果屈原穿越到今天，成了一個汽車記者，新作一首《天問》，可能是這樣的：

新興造車，何其多哉？

費人費力，錢從哪來？

這篇文章，嘗試答此天問。

十家代表企業(yè)資金來源分析

為了代表行業(yè)全貌，我們既分析光鮮靚麗的頭部企業(yè)，也涉及比較不知名、甚至陷入輿論漩渦的一些企業(yè)。

（1）蔚來汽車

蔚來汽車公開對外的公司是上海蔚來汽車有限公司，但該公司由設在開曼群島的NIONEXTEVLIMITED100%控股，因此很難查到詳細投資信息。根據(jù)一份2017年9月的融資文件，蔚來汽車的出資方多且分散，經(jīng)過六七輪、總?cè)谫Y已經(jīng)超過150億元，至今股東超50家。

資料來源：蔚來汽車融資計劃書

創(chuàng)始人李斌的股比超過兩成，其余大股東中，騰訊、順為、百度、京東都是互聯(lián)網(wǎng)巨頭在未來出行賽道上下注蔚來。高瓴資本、淡馬錫、紅杉資本、厚樸基金和華平資本這些投資巨頭對蔚來投資也是非常有背書效應。此外，地方政府投資機構(gòu)有參與，但不是主力?？傮w而言，蔚來的資金來源是相當健康的。

市場間流傳的一份蔚來融資文件稱，蔚來預計2018年3季度啟動美國IPO。媒體報道后，蔚來沒有評論。不過，蔚來和投資方之間確實有包含限期上市的對賭協(xié)議。

投資方之一的國開國際是香港上市公司。該公司的2017年年報稱，2017年12月1日，該公司的子公司以2500萬美元認購了蔚來汽車4670362股優(yōu)先股，優(yōu)先股可以選擇兌換為蔚來汽車普通股。并且，如果蔚來汽車沒有在2021年12月31日之前上市，那么國開國際可以選擇按年度回報率8%贖回可換股優(yōu)先股。

在后續(xù)融資能力方面，由于蔚來費用支出很大，需要繼續(xù)融資。但同時目前估值已經(jīng)很高，繼續(xù)在一級市場融資已經(jīng)有難度。

2018年3月的一份蔚來汽車融資計劃書顯示，蔚來汽車以2021年預期收入1543億元、1.5倍P/S（市銷率估值法，是市場價值與銷售收入的比值）計算，估值高達360億美元。蔚來1543億元銷售的預期對應2021年銷售45萬輛。目前市場對2020年中國新能源乘用車銷量一般預測是130萬輛，以2021年比2020年增長40%計算，2021年中國新能源乘用車銷量182萬輛，也就是說定位高端的蔚來預期自己可以占到整體市場四分之一的份額。這樣的預期未來收入，不知道能否得到投資機構(gòu)的認可。

另外，短期內(nèi)，蔚來汽車盈利的可能性幾乎為零，沒法在中國二級市場上市，所以，走向海外資本市場恐怕已是華山一條路。

過往融資成績：四顆星★★★★

后續(xù)融資前景：兩顆星★★

（2）小鵬汽車

在A輪融資之前，小鵬汽車（廣州橙行智動汽車科技有限公司）的資金以何小鵬等創(chuàng)始團隊和天使投資為主。何小鵬也參與后續(xù)融資，因此他的股比還增長了，達到43.6%之多。A1和A2輪開始，諸多機構(gòu)加持小鵬汽車，到了B輪，更有IDG等知名投資機構(gòu)現(xiàn)身。在B輪之后，如果小鵬在2018年春節(jié)前所說的“會在今年過年前完成50億左右的融資”，此時總?cè)谫Y規(guī)模為50億左右。

何小鵬之后的大投資方中，阿里巴巴、富士康、IDG這些排前列的投資方都來自市場背景的投資。優(yōu)車基金來自出行行業(yè)有名的神州租車，是產(chǎn)業(yè)投資背景。只有在天津浩數(shù)遠方企業(yè)管理中心和河南省戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)投資基金等旗下，有來自天津、青海、湖北地方國資的錢，但都不是小鵬汽車研發(fā)或者生產(chǎn)落地地方。

資料來源：工商信息

兩項來自阿里巴巴的投資使得阿里占股14.15%，這無疑讓小鵬汽車打上深深的阿里烙印。而且，小鵬汽車公司章程顯示，在阿里巴巴的投資中，含有不得向阿里競爭者轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者阿里有優(yōu)先購買權(quán)的類似約定。

另外，在上海光易投資管理中心名下，有來自中金啟元國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金（股東方包括財政部）、湖北省國有資金。

這些中央或者地方資金一是占比不大，二是僅為出資方，還跨地域，應該判定為市場行為。

在后續(xù)融資方面，小鵬汽車的前景更為樂觀。首先董事長何小鵬可能是新造車企業(yè)老板中身價最大的一個，不下幾十億美元。他本人繼續(xù)投入還有可能。其次，阿里將是其超強后盾。最后，何小鵬本人加入之后，小鵬汽車展示出新造車企業(yè)標桿之一的趨勢，相對已經(jīng)高估值的蔚來，算不錯的選擇。

過往融資成績：四顆星★★★★

后續(xù)融資前景：四顆星★★★★

（3）車和家

至2018年3月B輪融資，車和家成立兩年半以來累計獲得融資57.55億元人民幣，36個股東。

從車和家2017年工商年報來看，車和家絕對控制權(quán)在李想和團隊手里。李想個人股比相對較多。再加上兩家“車和信”“車和諾”（后更名車與諾、車同諾，在寧波注冊）合伙企業(yè)，以及沈亞楠、李鐵的股份，創(chuàng)始團隊有充分的話語權(quán)。

資料來源：工商信息

在B輪之前，車和家第二大股東是上市公司利歐股份。這是一家在浙江的泵、機械、電機、電器生產(chǎn)商，投資車和家是為了介入智能電動汽車領域。利歐股份分兩輪至少投資了4.5億元。在B輪融資之后，利歐股份仍持有車和家8.35%的股權(quán)。

車和家的B輪融資30億，注冊資本因此增加14.37%，可以推斷增加了相當股比的重要股東。領投B輪的是經(jīng)緯中國和首鋼基金旗下新能源基金。嘉興創(chuàng)冠投資合伙企業(yè)代表經(jīng)緯中國，占有股比不詳。有可能排第三，少于利歐股份的8.35%。

車和家最鐵的股東是明勢資本，在天使輪、A輪和B輪都有投資。目前代表明勢資本的是平潭鼎福投資管理有限公司、嘉興自知一號股權(quán)投資合伙企業(yè)和平潭九維科技有限公司，但所占股比并不算多。

車和家股東當中，明顯可以看出有地方政府資金的是上海華晟領飛股權(quán)投資合伙企業(yè)和常州武南新能源汽車投資有限公司，但占比不大。B輪之前，上海華晟領飛股比3.34%，武南新能源投資公司股比僅有1.21%。上海華晟領飛是華興資本與常州投資集團等成立的投資公司。武南新能源汽車投資公司由江蘇武進高新投資控股有限公司100%控股，而武進高新投資的股東又是武進國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)規(guī)費征收中心和武進國有（集體）資產(chǎn)管理辦公室。武南新能源投資還投資了車和家另外兩家關聯(lián)公司：常州車和進標準廠房建設有限公司和江蘇車和家汽車有限公司。

車和進負責車和家在武進的廠房建設，一開始是車和家的全資子公司，后來改由武南新能源投資全資控股。

車和家的資金來源主要是上市公司投資、市場化投資基金、天使投資人，來自地方政府的資金雖然有，但是占比較小，資金來源非常健康。

至于后續(xù)融資前景，首先看創(chuàng)始人。李想早就表示，已經(jīng)徹底停掉所有的投資，“轉(zhuǎn)投”自己。如果說allin，最主要指的精力allin的話，李想是做得最好的之一。他本人的成功經(jīng)歷也讓車和家有超越同輩的吸引力。但是邏輯強大、自洽的李想，卻放棄了SEV項目，轉(zhuǎn)而和滴滴合作。這讓人心生疑慮。另外大型增程式SUV另辟蹊徑，認同者不算多。車和家的融資前景謹慎樂觀。

過往融資成績：四顆星★★★★

后續(xù)融資前景：三顆★★★

（4）威馬汽車

威馬汽車的絕對控股股東，威馬智慧出行科技（上海）有限公司，融資已經(jīng)到了C輪，總?cè)谫Y規(guī)模不詳。威馬汽車此前透露，A輪融資10億美元。2017年12月12月5日，威馬汽車宣布完成新一輪10億美元融資。但威馬融資計劃書顯示，這輪融資僅19億人民幣。

威馬的融資說明書顯示，持股較多的股東分別是創(chuàng)始團隊、個人投資者孫曉潔、百度、成為資本、騰訊、紅杉、五礦、國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金和遠東宏信。

資料來源：威馬融資計劃書

威馬創(chuàng)始團隊的股份分布在多位個人和合伙企業(yè)名下?？偣杀冉咏话?。排第二的個人投資者孫曉潔是春興精工董事長，投資性質(zhì)應當屬于個人投資。

排名第三的就是百度。根據(jù)威馬透露，在2017年12月一輪投資中，百度資本領投，百度集團跟投，跟投機構(gòu)還包括SIG海納亞洲、阿米巴等戰(zhàn)略及財務投資者。不過，2017年12月的工商變更信息來看，SIG海納亞洲、阿米巴現(xiàn)身公司股東名單，但沒有看到百度資本和百度集團的身影。

在威馬汽車的投資方中，有雷暉管理顧問公司、Javisauto、CWauto，幾家境外注冊公司，背后股東難以查詢。CWauto應該是成為資本的投資方。如果百度有投資，可能是藏身于雷暉管理顧問公司、Javisauto。

剩下的幾個主要投資者，國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、五礦資本、騰訊集團、紅杉資本中國基金在2017年底一起進入，占股都是3%以下。

總體來看，威馬得到“B”“T”公司加持，也有具備市場號召力的紅杉、SIG垂青，還有五礦、國調(diào)基金和遠東宏信這樣的央企資金，來源比較全面，相對健康。

持續(xù)融資能力方面，由于威馬也走到了量產(chǎn)交車階段，因此首批車輛的銷售情況將起到?jīng)Q定性作用。威馬目前以10萬產(chǎn)銷倒推定價的模式，使得其價格上趕上了一線量產(chǎn)車型的價格水平，這招使得威馬整體商業(yè)模型的可持續(xù)性驗證需要更長時間。其可持續(xù)融資能力目前偏樂觀。

過往融資成績：三顆星★★★

后續(xù)融資前景：三顆星★★★

（5）奇點汽車

根據(jù)公開報道，奇點汽車迄今至少完成了5輪融資。最近一次是2018年北京車展期間，奇點汽車宣布目前已完成30億元C輪融資，但沒有披露投資方。A輪和B輪融資的金額也不詳，應該在數(shù)億人民幣規(guī)模。

奇點汽車公布過的最大一筆融資是2016年11月8日的戰(zhàn)略投資，為6億美元。但是，奇點汽車稱這筆投資為一種“架構(gòu)復雜”的投資結(jié)構(gòu)，即智車優(yōu)行與其旗下在安徽省銅陵市的子公司共同完成了6億美元的融資。

安徽奇點智能新能源汽車有限公司，可能就是上述子公司，也就是奇點汽車在銅陵年產(chǎn)五萬輛智能純電動乘用車項目的實際擁有方。該公司由奇點汽車占股70%，銅陵欣榮銅基新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金占股30%。

欣榮銅基是銅陵經(jīng)濟開發(fā)區(qū)企業(yè)（銅陵大江投資控股有限公司和開發(fā)區(qū)集團）和安徽國厚投資管理有限公司（大股東是地方資產(chǎn)管理公司國厚金融資產(chǎn)管理股份有限公司）發(fā)起。無疑是當?shù)貒Y。

安徽奇點智能新能源汽車有限公司還投資了100%擁有銅陵智車優(yōu)行技術咨詢有限公司股份，100%擁有安徽奇點優(yōu)行汽車銷售服務有限公司，擁有80%銅陵市優(yōu)車科技有限公司股份?？梢?，這6億美元，主要是用于奇點汽車在銅陵的生產(chǎn)、銷售落地。

但是，地方國資的支持也沒有讓奇點的資金特別寬裕。2017年5月，安徽奇點智能新能源汽車有限公司曾因拖欠土地使用權(quán)出讓金，被銅陵市國土資源局罰款。另外，2018年3月的一項股權(quán)質(zhì)押登記顯示，智車優(yōu)行科技（上海）有限公司向銅陵大江投資控股有限公司質(zhì)押了10000萬人民幣元股份，可能是用于安徽奇點智能新能源汽車有限公司的融資。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

奇點汽車的主要股東方面，首先沈海寅和天津智行（沈海寅100%控股）分別持有29.42%和17.72%的股份。

排第三的投資者是知名投資公司韜蘊資本。第四大股東是投資公司上海大鐸投資管理中心。第五大股東是上市公司東方網(wǎng)力（代碼：300367），該公司在人工智能領域也有布局。還有比較大投資的是河南永田川甫新能源產(chǎn)業(yè)有限公司和珠海奧拓投資中心合伙企業(yè)，分別是企業(yè)戰(zhàn)略投資和富豪蔡東青的投資。蔡東青還投資了拜騰和換電運營商奧動。

另外，英特爾還參與投資，占股0.71%。

從奇點汽車的股權(quán)投資方來看，投資機構(gòu)、上市公司、企業(yè)戰(zhàn)略投資占主要部分，但沒有強大的投資機構(gòu)背書。但銅陵地方資金在奇點汽車的下屬公司中占有相當大比重?？傮w而言，融資規(guī)模和來源不算樂觀。

目前，奇點汽車和北汽新能源達成了代工協(xié)議，暫時解決了量產(chǎn)問題。持續(xù)的融資要看合作進展，總體而言，也需要很大的努力。

過往融資成績：二顆星★★

后續(xù)融資前景：二顆星★★

（6）愛馳汽車

愛馳汽車宣布已經(jīng)于4月15日完成最新一次融資，至此，愛馳融資總額預計在70億元人民幣左右。此前，愛馳汽車僅公布了天使輪騰訊參與的12億元融資信息。

在4月15日這輪融資中，媒體報道沙鋼集團領投，上海浦茵實業(yè)有限公司、復鼎資本、貴州富納源創(chuàng)科技有限公司等企業(yè)與機構(gòu)跟投。在工商登記信息上，沙鋼、浦茵實業(yè)都已完成了登記。復鼎資本、貴州富納源創(chuàng)的投資路徑不清晰。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

主要股東方面，創(chuàng)始團隊通過凱玖投資（第一大股東）和凱維投資（第三大股東）掌控超過43%股份。排第二的是湖州奧馳投資公司。該公司股東是一批投資公司。

第四大股東潤沙股權(quán)投資，是在4月15日那一輪融資后成為股東的，從背景看，很可能是沙鋼集團的投資公司。第五大股東也是沙鋼集團，在2017年3月就已經(jīng)出資。

第六大股東上海百好連，背景是汽車流通企業(yè)。

第七大股東共青城廣港投資應該是個投資公司，其兩大股東都是汽車維修服務公司老板。

第八大股東上海浦茵實業(yè)是一家金屬、建材、日用百貨經(jīng)營公司。

從愛馳的融資進度和融資來源看，相對領先的蔚來、小鵬、威馬要差一些，考慮到它2017年2月才成立，進度算不錯。股東方當中沒有特別強的支持者，有幾家汽車銷售和維修背景的公司參與，也許會讓它在銷售上有所創(chuàng)新。

在持續(xù)融資方面，愛馳汽車CEO兼CFO谷峰，曾任職上汽集團CFO、財務總監(jiān)兼資本運營部執(zhí)行總監(jiān)，應當能為愛馳持續(xù)募資發(fā)揮能量。另外愛馳團隊在汽車界的經(jīng)歷頗豐，也能有所加分。

過往融資成績：三顆星★★★

后續(xù)融資前景：三顆星★★★

（7）國能汽車

國能汽車（國能新能源汽車有限責任公司，下稱國能新能源）是國能汽車技術開發(fā)有限責任公司100%控股公司。而國能汽車技術開發(fā)公司，目前有四大股東，分別是國能瑞典、華信超越、國研互通和北京智感生活科技有限公司。

國能電動汽車瑞典有限公司（下稱國能瑞典）是創(chuàng)始人蔣大龍收購瑞典薩博而成立的公司。由于國能汽車最主要資產(chǎn)是薩博資產(chǎn)，因此國能瑞典也是“國能系”主要融資平臺。

根據(jù)海外汽車并購的調(diào)查，國能瑞典一度由蔣大龍的國家現(xiàn)代能源控股(NMEH)公司、天津濱海高新區(qū)(THT)和華勝天成(通過旗下子公司國研天成授讓原青島青博公司所持22%股份)三方以48%：30%：22%股比的合資公司。現(xiàn)在股比不詳。

二股東華信超越（北京）投資有限公司，法定代表人張國九，同時也是熊貓新能源有限公司的法人代表。2015年，國能新能源曾宣布，熊貓新能源與國能汽車簽訂780億元巨額訂單，國能新能源要在2020年前向熊貓新能源提供15萬輛經(jīng)典款NEVS9-3及10萬輛其他車型的電動車產(chǎn)品及服務。

第三大股東北京國研互通，由國研科技集團有限公司100%控股，而國研科技集團則由國務院發(fā)展研究中心占大股（67.55%），中國聯(lián)通集團北京市通信有限公司占小股（32.45%）。

北京國研互通還100%控股了北京陽光魅力網(wǎng)絡科技有限公司，而北京陽光魅力又是北京國研天成投資管理有限公司的大股東，也同時持有國能瑞典的股份。

國能汽車技術開發(fā)公司第四大股東北京智感生活，經(jīng)多重穿透后，背景是深圳的一家私募基金。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

迄今為止，媒體報道過國能汽車三輪融資，前兩輪投資方分別是中域資本和金沙江資本。中域資本的背后大股東，與上述華勝天成公司是同一人。

至于金沙江資本，媒體報道稱，2017年12月，國能天津工廠項目由金沙江資本領投一眾投資機構(gòu)共同投資，項目總投資額42億元人民幣。另外，彭博社博報道，2018年3月，金沙江資本再次向瑞典國能電動汽車公司(NEVS)投資5億美元，但形式是可轉(zhuǎn)換為股份的貸款。

金沙江資本在國能天津工廠項目的投資未能查詢到。不過，同樣由蔣大龍擔任董事長的上海國能新能源汽車有限公司，大股東是上海圖世投資管理中心（出資40%）。圖世投資股東之一是湖北世紀大江產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)，該企業(yè)曾用名湖北長江金沙江產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)。湖北金沙江股權(quán)投資管理有限公司也持有湖北世紀大江一小部分股權(quán)。湖北金沙江則是北京世紀金沙江投資管理有限公司（即眾所周知的金沙江資本）全資子公司。

上海國能新能源二股東是天津國瑞新能源，該公司是國能瑞典的全資子公司。

第三大股東是松江經(jīng)濟技術開發(fā)建設集團，是松江國資企業(yè)。

第四大股東國能集團，也是蔣大龍的公司。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

國能新能源大股東國能瑞典公司在收購薩博之后，資金難以為繼，青島國資進入后退出。國能瑞典所獲得的薩博資產(chǎn)業(yè)界一直有爭議，負面意見認為沒有多少實際價值。此后天津濱海、上海松江地方國資連番支持續(xù)命，以期國能在當?shù)芈涞?。另外，以國務院發(fā)展研究中心為背景的“國研”系公司，一直支持國能，為該公司增添了些許神秘色彩和能量。

市場化投資方面，華信超越的股東方，左手下訂單右手投資，天價訂單已無人再提。華勝天成是A股上市公司，近年和來年盈利預期都不錯。而金沙江資本的投資，看起來和攢局收購AESC電池的方式類似。

國能汽車獲得了發(fā)改委的項目審批，但工廠尚未完工仍在建設（中國汽車報6月報道），更離工信部公告和量產(chǎn)有距離。如今又國能瑞典又準備在上海新設工廠，其落地兌現(xiàn)能力，難以令人信服。

過往融資成績：一顆星★

后續(xù)融資前景：一顆星★

（8）博郡汽車

博郡汽車全名南京博郡新能源汽車有限公司坐落在南京浦口區(qū)，成立于2016年8月，是依托原上海思致工程技術有限公司，建立起的中高端電動汽車生產(chǎn)商。

據(jù)南京日報報道，2016年12月22日，由中科招商投資管理集團股份有限公司與浦口經(jīng)濟開發(fā)區(qū)共同發(fā)起、總規(guī)模達50億元人民幣的南京浦口新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金揭牌。中科招商是博郡汽車最早投資者，和南京浦口對接之后，雙方一起孵化博郡。該基金即投資博郡汽車。從2017年底的工商信息看，南京世浦新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)占有34.29%的股份。

南京富幽奇商務咨詢有限公司股比與上述基金并列，董事長是博郡創(chuàng)始人董事長黃希鳴，可以推斷為創(chuàng)始人或創(chuàng)始團隊公司。

上海紐湃汽車科技合伙企業(yè)都是個人股東，多名都是上海思致員工，可以推斷也是創(chuàng)始團隊持股公司。

淮安園興投資有限公司則是淮安市淮陰區(qū)的國有資產(chǎn)投資公司。博郡汽車的全資孫子公司淮安駿盛新能源科技有限公司，落地淮陰區(qū)，從事電池和電池模組生產(chǎn)?；窗矆@興的投資應該是落地的條件之一。

至于南京盛世揚子新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資基金，是從事新能源汽車相關產(chǎn)業(yè)投資和股權(quán)投資的企業(yè)，背后股東是南京市江北新區(qū)等政府和國企。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

資料來源：2017年底工商信息

博郡汽車，是創(chuàng)業(yè)團隊+投資基金+地方資金結(jié)合的典型模式。各方界限、分工清晰，問題是資金不算富裕。博郡汽車有上海思致的基礎，曾為諸多一流車企服務，設計和研發(fā)的產(chǎn)品應當在一流水平。目前博郡汽車和一汽吉林已經(jīng)簽訂代工協(xié)議，博郡產(chǎn)品的定義也已經(jīng)完成，后續(xù)的融資要看首批產(chǎn)品進展和資質(zhì)申請的進度。

過往融資成績：二顆星★★

后續(xù)融資前景：三顆星★★★

（9）速達汽車

2017年3月，河南速達電動汽車科技有限公司獲得發(fā)改委審批，投資建設10萬輛電動汽車項目，使得這家公司進入人們的視野。

目前的工商信息顯示，速達汽車董事長李復活持有超4成股權(quán)。而第二大股東三門峽速達交通節(jié)能科技股份有限公司（速達科技，新三板上市公司），也是李復活實際控制的公司，持有近四分之一股份。兩項相加，李復活持有近65%股份。

速達科技2018年半年報顯示，速達科技向速達汽車投資余額2.49億。

而另外兩家大股東：北京中奧伍福投資股份有限公司（持股20%）、鄭州黃帝養(yǎng)生園開發(fā)有限公司（持有9.62%股份），前者的董事長和后者的大股東都是宋自甫。兩家公司在南方周末、中國經(jīng)濟網(wǎng)等媒體報道中，都牽涉到一個叫做“金健康”的涉嫌非法傳銷的傳聞中。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

速達汽車的資金來源主要依靠李復活及速達科技。但是，從公開的法律文書來看，速達科技和速達汽車資金問題訴訟不斷，與供應商、經(jīng)銷商、建設材料供應商、民間借貸方、融資居間人等多方發(fā)生法律糾葛。

目前，速達汽車還未獲得工信部公告。

過往融資成績：0顆星

后續(xù)融資前景：0顆星

（10）綠馳汽車

工商信息顯示，綠馳汽車目前的股東結(jié)構(gòu)很簡單。兩個自然人程三崗和朱承明持股七三開。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

不過，綠馳汽車仍然被中能東道集團影子籠罩。

綠馳汽車大股東程三崗，另外擔任北京大道智合文化傳媒股份有限公司董事長，還是中能綠馳成都汽車科技有限公司法人和執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，以及中能東道成都汽車科技有限公司法人和執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

而北京大道智合公司，工商信息顯示的大股東為程海洋。程海洋至少在四家“中能”系公司擔任高管。

綠馳汽車二股東朱承明，是浙江優(yōu)捷新能源汽車科技有限公司的法人。而浙江優(yōu)捷，90%歸中能東道集團有限公司所有。

朱承明還擔任北京新易成科科技有限公司、中能綠馳成都汽車科技有限公司、御途浙江御途新能源汽車零部件有限公司三家公司股東。前兩家公司的大股東，也是中能東道集團有限公司。

中能東道集團有限公司，曾用名中能東道（北京）科技有限公司?，F(xiàn)在的三位股東是滕以勝、曹季遠和于亮。

不過，中能東道集團網(wǎng)站顯示，董事局主席為程廣坤。他也是東方御道國際集團總裁。曹季遠和于亮目前也是東方御道的大股東和二股東。

資料來源：截至2018年7月的工商信息

在中能東道的網(wǎng)站上，看不到綠馳汽車的任何信息。但是上述股權(quán)和投資關系表明，東方御道-中能東道-綠馳汽車，至少是關聯(lián)公司。

東方御道的宣傳文稿稱，以聚合戰(zhàn)略REPF新經(jīng)濟模式為指導，以民間財團機制，創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)鏈項目運作模式，全面進軍文化產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、大健康產(chǎn)業(yè)、移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)等五大趨勢產(chǎn)業(yè)，有力地推動了第三代文化與第三次工業(yè)革命，成為在中國乃至世界新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)變革的引領者。

中能東道集團官方網(wǎng)站自稱是一家集新能源動力總成研發(fā)與生產(chǎn)、新能源汽車工程設計、整車生產(chǎn)與銷售于一體的專業(yè)化高新技術企業(yè)。自主研發(fā)的“U能”系列電動汽車具有高續(xù)航、高性能、充電快、經(jīng)濟環(huán)保等特點。曾與川汽野馬合作，推出少量車型。

中能東道常常利用民間渠道募資。在不止一個微信群里，有人發(fā)布過類似信息：

中能東道，一次充電續(xù)航350-1000公里新能源汽車有以下幾種合作方式：

1、獨家代理：地市級3000萬(贈送3000萬原始股權(quán)+15臺樣車)

2、店面經(jīng)營：30萬保證金，每次進貨不低于150萬

3、作為消費者：E35016.68-23.98萬買走

4：股權(quán)投資者：中能東道原始股權(quán)5萬起認購(預計2018年元月左右上市)

5、基金投資者：長春新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金100萬起認購(年綜合12%)

類似募資手段，被反傳網(wǎng)、獵云網(wǎng)等媒體指涉嫌非法集資。

過往融資成績：0顆星

后續(xù)融資前景：0顆星

總結(jié)

新造車勢力的資金來源和特征如下表：

首先，資金流向這一群體呈現(xiàn)冰火兩重天的局面，頭部企業(yè)，有如眾星捧月，而尾部企業(yè)，已經(jīng)是度日艱難?；ヂ?lián)網(wǎng)投資風向標BAT，各有下注，阿里巴巴獨鐘小鵬，騰訊和百度則多有下注。市場化的一線PE、VC，更加青睞頭部企業(yè)，吸引一批市場化投資機構(gòu)扎堆取暖。

其次，明星創(chuàng)業(yè)企業(yè)刮起造車風潮，明星投資企業(yè)也刮起創(chuàng)投風潮。但是，新造車創(chuàng)業(yè)成功率極低，已經(jīng)是創(chuàng)業(yè)群體內(nèi)外都認同的一個觀點。追趕潮流的人，多數(shù)要被淘汰。大量新造車企業(yè)既無技術實力，投資他們的機構(gòu)和企業(yè)，本質(zhì)上也無心耕耘。他們的喪鐘正在敲響。

第三，最大的風險或者問題在于地方投資，本質(zhì)上源自財政的這些錢，投資方式和風險投資基金差不多。這樣的投資，誰來監(jiān)管，事后出了問題，如何追責？

第四，新能源汽車成為政策和產(chǎn)業(yè)都認可的風口，也成為不正常金融活動的新發(fā)領域。各方都應該對此加以防范。

第五，新造車企業(yè)融資狂歡已經(jīng)接近尾聲。無論頭部企業(yè)還是小角色，都面臨融資困難乃至現(xiàn)金流困難，沒有堅實后備資金來源的企業(yè)將開始大批退出。